Marknadsnyheter

Comintelli AB genomför en riktad nyemission som tillför bolaget 4,1 MSEK

Published

1 år ago

20 december, 2024

Tanalys

Styrelsen för Comintelli AB (”Comintelli” eller ”Bolaget”) har idag, den 20 december 2024, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 29 maj 2024, beslutat om en riktad nyemission av högst 1 100 000 aktier (den ”Riktade Nyemissionen”). Rätt att teckna aktier i den Riktade Nyemissionen tillkommer, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, DCap PE 3 AB (”Tecknaren”). Teckningskursen i den Riktade Nyemissionen har, efter förhandlingar med Tecknaren på armlängds avstånd, fastställts till 3,75 SEK per aktie, vilket motsvarar en premie om cirka 13 procent i förhållande till den volymviktade genomsnittskursen för Bolagets aktie på Spotlight Stock Market under de senaste 10 handelsdagarna. Genom den Riktade Nyemissionen tillförs Bolaget cirka 4,1 MSEK före avdrag för transaktionskostnader.

Den Riktade Nyemissionen

Styrelsen för Comintelli har idag, den 20 december 2024, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 29 maj 2024, beslutat att genomföra en Riktad Nyemission om totalt högst 1 100 000 aktier till investeraren DCap PE 3 AB, org.nr 559502–2095. Genom den Riktade Nyemissionen kommer Comintelli att tillföras 4 125 000 SEK före emissionskostnader genom tre separata betalningstillfällen enligt följande:

Per den 31 december 2024 ska betalning erlagts för 366 667 aktier, motsvarande 1 375 001,25 SEK,

Per den 31 januari 2025 ska betalning erlagts för ytterligare 366 667 aktier, motsvarande 1 375 001,25 SEK, och

Per den 28 februari 2025 ska betalning erlagts för resterande 366 666 aktier, motsvarande 1 374 997,50 SEK.

Betalningarna enligt ovan är säkerställda genom en moderbolagsgaranti från Tecknarens moderbolag Dahlgren Capital AB (publ), org.nr 559056–0834. Emissionskostnaderna beräknas uppgå till mindre än 0,1 MSEK.

Syftet med den Riktade Nyemissionen är att på ett snabbt och effektivt sätt anskaffa kapital för att tillgodose Bolagets fortsatta tillväxt genom att skala upp Bolagets försäljning, ytterligare stärka det egna kapitalet och bredda ägarkretsen med en långsiktig investerare.

Teckningskursen i den Riktade Nyemissionen uppgår till 3,75 SEK per aktie. Teckningskursen motsvarar en premie om cirka 18 procent i förhållande till den volymvägda genomsnittskursen för Bolagets aktie på Spotlight Stock Market från det att Bolagets delårsrapport för tredje kvartalet offentliggjordes den 21 november 2024 och en premie motsvarande cirka 13 procent av den volymviktade genomsnittskursen för Bolagets aktie på Spotlight Stock Market de senaste 10 handelsdagarna.

”Den riktade emissionen ger oss möjlighet att accelerera vår tillväxtresa och stärka vår marknadsposition. Genom att attrahera strategiska investerare kan vi investera ytterligare i produktutveckling, kundsupport och försäljning. Vi ser en ökad efterfrågan på våra tjänster och vill säkerställa att vi har de resurser som krävs för att möta kundernas behov och driva långsiktigt värdeskapande,” säger Comintellis VD Jesper Martell.

Skälen till avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt och grunderna för teckningskursen

Skälen till avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt är att Bolaget är i behov av att anskaffa kapital på ett snabbt och effektivt sätt, dels i syfte att ytterligare stärka det egna kapitalet och dels för att tillgodose Bolagets fortsatta tillväxt genom att skala upp Bolagets försäljning. Bolaget har noga övervägt möjligheten att genomföra en emission med företrädesrätt för Bolagets befintliga aktieägare, men har bedömt att den Riktade Nyemissionen är det mest fördelaktiga alternativet för Bolaget och dess aktieägare.

Den Riktade Nyemissionen medför vidare att Bolagets aktieägarkrets breddas med en ny investerare med ett långsiktigt intresse av och engagemang i Bolaget och dess framtida utveckling. Den nya investeraren bidrar enligt styrelsens uppfattning till att Bolaget får en stärkt ägarbild, vilket skapar goda förutsättningar för framtida stabilitet och trygghet för både Bolaget och övriga aktieägare.

Dahlgren Capital Private Equity är en strategisk satsning inom Dahlgren Capital, som fokuserar på att identifiera och investera i undervärderade bolag med hög tillväxtpotential. Med en kombination av finansiell styrka, industrispecifik kompetens och operativ expertis skapar DCap PE långsiktigt värde genom aktivt ägande och strukturella förbättringar. Etablerad 2024, fyller DCap PE ett betydande gap i den nordiska Private Equity-marknaden genom att fokusera på mindre, noterade och onoterade bolag som ofta förbises av marknaden. För mer information, besök dahlgrencap.com.

Den Riktade Nyemissionen har till följd av intensivt och dedikerat arbete från styrelsen kunnat genomföras på kort tid, och har möjliggjort för Bolaget att stärka sin finansiella ställning på ett kostnadseffektivt sätt. Motsvarande resultat hade inte kunnat uppnås under samma period inom ramen för en företrädesemission, och bedöms gynna samtliga aktieägare i Bolaget.

Mot bakgrund av ovan gör styrelsen bedömningen att det föreligger tillräckliga skäl för att frångå huvudregeln om att genomföra en emission med företrädesrätt för Bolagets befintliga aktieägare.

Teckningskursen i den Riktade Nyemissionen om 3,75 SEK per aktie har fastställts genom förhandling med Tecknaren på armlängds avstånd, och motsvarar en premie om cirka 18 procent i förhållande till den volymvägda genomsnittskursen för Bolagets aktie på Spotlight Stock Market från det att Bolagets delårsrapport för tredje kvartalet offentliggjordes den 21 november 2024 och en premie motsvarande cirka 13 procent av den volymviktade genomsnittskursen för Bolagets aktie på Spotlight Stock Market de senaste 10 handelsdagarna. Mot bakgrund därav, och med beaktande av rådande marknadsläge, bedömer styrelsen att teckningskursen är marknadsmässig.

Aktier, aktiekapital och utspädning

Genom den Riktade Nyemissionen av aktier ökar antalet aktier med 1 100 000 från 8 948 332 till 10 048 332 aktier. Aktiekapitalet ökar med 99 000 SEK från 805 349,88 SEK till 904 349,88 SEK. Utspädningen för befintliga aktieägare uppgår till cirka 10,95 procent.

Ändring av procentuella aktieinnehav

Genom teckning av aktier i den Riktade Nyemissionen kommer DCap PE 3 AB:s innehav uppgå till 1 100 000 aktier vilket motsvarar 10,95 procent av aktierna och rösterna i Comintelli och passerar därmed flaggningsgränsen 10 procent. Innan den Riktade Nyemissionen var DCap PE 3 AB:s innehav 0 aktier, motsvarande 0,0% av aktiekapital och röster.

Till följd av utspädningen från den Riktade Nyemissionen kommer Augvest AB:s, org.nr 559277–3583, innehav uppgå till 894 834 aktier vilket motsvarar 8,91 procent av aktierna och rösterna i Comintelli och kommer efter den Riktade Nyemissionen att understiga flaggningsgränsen 10 procent. Innan den Riktade Nyemissionen var Augvest AB:s innehav 894 834 aktier, motsvarande 10,0% av aktiekapital och röster.

Denna information är sådan som Comintelli AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (EU nr 596/2014). Informationen lämnades, genom angiven kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 20 december 2024, kl. 13:35 CET.

Denna information är sådan som Comintelli är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (EU nr 596/2014). Informationen lämnades, genom angiven kontaktpersons försorg, för offentliggörande 2024-12-20 13:35 CET.

Jesper Martell, CEO

Email: jesper.martell@comintelli.com
Phone: +46 8 6637 600

Om Comintelli

Comintelli (www.comintelli.com) är en ledande leverantör av mjukvara för omvärldsanalys (s.k. Market and Competitive Intelligence). Företaget grundades 1999 och har huvudkontor i Stockholm, Sverige, samt ett dotterbolag i USA. Bolaget är noterat på Spotlight Stock Market med kortnamn: COMINT.

Comintellis prisbelönta och AI-baserade plattform Intelligence2day® gör det möjligt för företag att samla in, analysera och utnyttja information om sin omvärld (exempelvis marknader, trender, kunder och konkurrenter). Intelligence2day® används av olika typer av företag och organisationer inom framförallt kemi, försäkring, hälsovård, telekommunikation, IT och tillverkningssektorerna. Exempel på kunder är internationella företag som AkzoNobel, Bayer, Dow Corteva, Ericsson, Essity, JD Irving, Owens Corning och Tetra Pak.

Marknadsnyheter

Investerarens guide till säljtratten: Varför intäkter är en laggande indikator

Published

2 veckor ago

4 juni, 2026

Skribent

Som investerare eller trader är du van vid att leta efter mönster och indikatorer som kan förutsäga framtida prisrörelser. Inom teknisk analys (TA) skiljer vi noga på ledande indikatorer (som ger signaler innan en trend vänder) och laggande indikatorer (som bekräftar en rörelse som redan skett). Samma obarmhärtiga logik gäller när vi analyserar fundamentan och tillväxtpotentialen i B2B-bolag.

När kvartalsrapporten släpps stirrar marknaden sig ofta blind på omsättningstillväxt och sista raden. Men sanningen är att dagens intäkter är den ultimata laggande indikatorn. Den omsättning ett B2B-bolag redovisar idag är resultatet av sälj- och marknadsaktiviteter som genomfördes för sex, nio eller tolv månader sedan. Att köpa en aktie enbart baserat på historisk omsättning är som att handla ett index baserat enbart på ett glidande medelvärde – du agerar på gammal information.

För att verkligen förstå ett bolags framtida kassaflöden och fundamentala styrka måste du titta på toppen av deras säljtratt. Det är där de ledande indikatorerna finns.

Säljpipelinen som ledande indikator

Ett bolags säljpipeline (det samlade värdet av alla pågående affärsmöjligheter) är i teorin den bästa ledande indikatorn för framtida intäkter. Om pipelinen växer idag, bör intäkterna växa imorgon. Men precis som i teknisk analys är inte alla signaler tillförlitliga. Marknaden är full av ”falska utbrott” och ”bull traps”.

Många bolag pumpar upp sin pipeline med orealistiska affärsmöjligheter för att lugna styrelsen eller marknaden. Säljarna lägger in företag som visat ett vagt intresse, men som saknar budget eller mandat att fatta beslut. Detta skapar en illusion av framtida tillväxt.

När ledningen styr bolaget efter denna uppblåsta pipeline – man kanske anställer mer leveranspersonal eller drar på sig fasta kostnader i tron att intäkterna är på väg – och affärerna sedan inte materialiseras, slår det skoningslöst mot marginalerna nästa kvartal. En ostrukturerad pipeline är lika farlig som felkalibrerad algoritm; ”Garbage in, garbage out”.

Att skapa en sann signal

Hur bygger ett företag en pipeline som faktiskt utgör en sann signal för framtida intäkter? Svaret ligger i hur inflödet av nya affärsmöjligheter hanteras och filtreras i det allra första ledet.

För att eliminera bruset måste bolag etablera rigorösa processer i toppen av tratten. Detta innebär att sluta mäta fåfänga mätetal som ”antal samtal” och istället fokusera på konverteringskraft och relevans. Genom att integrera professionell och kvalificerad mötesbokning säkerställer företaget att endast de prospekt som har ett faktiskt affärsbehov, rätt beslutsfattare och finansiella muskler tillåts komma in i säljpipelinen.

När denna filtrering sköts med strategisk precision, förvandlas pipelinen från en lista med förhoppningar till en matematisk sannolikhetskalkyl. Det är detta som skiljer bolag med hög volatilitet i sina intäkter från bolag med en förutsägbar, maskinell tillväxt.

Värderingsmultipeln och förutsägbarhet

Varför är detta kritiskt ur ett investerarperspektiv? Finansmarknaden, oavsett om det handlar om börsen, Private Equity eller riskkapital, avskyr osäkerhet och älskar förutsägbarhet.

Ett bolag vars intäkter bygger på en handfull ”stjärnsäljares” ostrukturerade nätverkande bär på en enorm operativ risk. Deras intäkter kommer att vara volatila. Å andra sidan, ett bolag som har byggt en kommersiell arkitektur där de exakt vet hur stor bearbetningsinsats som krävs för att generera en viss intäkt i framtiden, premieras alltid.

Dessa bolag handlas till högre multiplar (P/E eller EV/EBITDA) just för att deras kassaflöden har en lägre riskpremie. Som investerare eller analytiker bör du därför alltid ställa dig frågan: Hur ser maskineriet ut innan affären ens blir en siffra i kvartalsrapporten? Det är där du hittar bolagets sanna momentum.

Marknadsnyheter

Slutet för 10-årsavtalen: Flexibla kontor som företagets krisberedskap

Published

2 veckor ago

3 juni, 2026

Skribent

Under det senaste decenniets dopade ekonomi, drivet av nollräntor och billigt kapital, byggde många företag upp enorma fasta kostnader. Det var en era präglad av hybris där bolag glatt signerade 5- eller 10-åriga kommersiella hyreskontrakt för prestigefyllda kontorslandskap, i tron att tillväxten var linjär och evig. Sedan kom räntechocken, inflationen och den geopolitiska oron.

När vi idag diskuterar krisberedskap och resiliens inom näringslivet (”business prepping”) handlar det inte bara om att bygga en likviditetsbuffert för sämre tider. Det handlar om att systematiskt eliminera fasta kostnader och skapa maximal operativ agilitet. I det perspektivet har det traditionella kontorsavtalet förvandlats från en trygghet till en massiv finansiell risk – en regelrätt ”Single Point of Failure” (SPOF) i företagets balansräkning.

Den statiska hyreskostnaden som en SPOF

Det traditionella kommersiella fastighetsmaskineriet bygger på att överföra risk från fastighetsägaren till hyresgästen. Företag låser in sig i långa, oflexibla avtal som indexuppräknas årligen. Om marknaden viker och bolaget måste minska sin personalstyrka med trettio procent, sitter de fortfarande fast med samma enorma overheadkostnad för ekar tomma kvadratmeter.

I en stagnerande eller volatil makroekonomi är kostnadselasticitet – förmågan att omedelbart kunna skala upp eller ner sina utgifter i takt med intäkterna – skillnaden mellan överlevnad och konkurs. Att binda upp framtida kassaflöden i ett decennium för att förvara skrivbord är helt enkelt inte rationell riskhantering längre.

Affärsmässig prepping och ”Space-as-a-Service”

Detta är den fundamentala drivkraften bakom skiftet från traditionella kontor till flexibla kontorshotell och coworking-hubbar (”Space-as-a-Service”). För ett framåtblickande företag är detta ett led i sin strategiska krisberedskap.

Genom att sitta på ett modernt kontorshotell köper bolaget sig friheten att vara agil. Växer företaget snabbt kan man addera fler rum över en natt. Slår en recession till och personalstyrkan måste bantas, kan företaget minska sin kontorsyta med en månads varsel. Kostnaden rör sig därmed i perfekt symbios med företagets aktuella behov och ekonomiska bärkraft, istället för att vara en stel kvarnsten runt halsen.

Delningsekonomi för minimerad overhead

Den andra aspekten av denna riskminimering handlar om resursutnyttjande. En stor del av den dyra kvadratmeterytan i traditionella kontor består av receptioner, lounger, kök och stora styrelserum – ytor som står ekande tomma uppåt 80 procent av arbetsveckan, men som företaget likväl betalar fullt pris för varje månad.

På ett kontorshotell delas denna infrastruktur. Företaget betalar enbart för sin kärnyta. När ledningsgruppen väl behöver stänga in sig för kvartalsplanering, eller när det är dags att samla kunder och partners, betalar man inte för ett ständigt tomt representationsrum. Istället nyttjar man delad infrastruktur och bokar en konferens i Malmö exakt de dagar behoven uppstår. Kostnaden blir en tillfällig, rörlig utgift i stället för en permanent, fast overhead.

Flexibilitet är den nya tryggheten

Illusionen av att ett eget, stort och fast kontor är ett tecken på stabilitet är borta. I dagens makroekonomiska klimat är stabilitet synonymt med flexibilitet.

Företag som strategiskt undviker långa inlåsningseffekter skyddar sina marginaler, säkrar sitt kassaflöde och behåller manöverutrymmet oavsett vad som händer med räntan, inflationen eller konjunkturen. Att flytta verksamheten till en flexibel hubb är inte bara en kontorsfråga – det är modern, ekonomisk krishantering.

Marknadsnyheter

Nordtech gör en IPO på Stockholmsbörsen

Published

2 veckor ago

3 juni, 2026

Skribent

Nordtech har pratat om en IPO redan för några år sedan och på senare tid har mjukvarubolag tagit stryk på grund av rädslan för AI. Men Nordtech låter sig inte avskräckas utan tror på det man gör. Tre miljarder kronor kommer företaget att vara värt, dvs det är vad post money-värderingen kommer att vara efter IPO-erbjudandet.

Erbjudande backas upp av flera välkända namn så vi kan räkna med att den här börsnoteringen kommer att gå i mål på ett helt galant sätt.

I skrivande stund har ännu ingen analytiker kommit ut med en rekommendation så det ska bli intressant att se vad de säger, även om det känns som att det kommer att vara tecknarekommendationer.

Här är ankarinvesterarna: