Connect with us

Marknadsnyheter

Kährs BondCo explores the possibility to issue senior secured floating rate bonds and announces a tender offer, its intention to early redeem its outstanding bonds and provides a financial update

Published

on

Kährs BondCo AB (publ) (the ”Company”) hereby announces that it has mandated DNB Markets, a part of DNB Bank ASA, Sweden Branch, Nordea Bank Abp and Pareto Securities AS as joint bookrunners to explore the possibility to place an up to SEK 1,450,000,000 senior secured floating rate bonds issue with a framework of up to SEK 2,500,000,000, subject to market conditions (the ”New Bonds”). 

The proceeds from the potential bond issue will be used to repurchase and/or redeem all of the Company’s Existing Bonds (as defined below), finance general corporate purposes of the group and transaction costs relating to, amongst other things, the issuance of the New Bonds.

In connection with and subject to the issuance of the New Bonds, the Company has today announced an offer to holders of its outstanding up to SEK 2,500,000,000 senior secured sustainability linked floating rate bonds 2021/2026 with ISIN SE0017085285 (the ”Existing Bonds”) to tender any and all of their Bonds at a price of 102.333 per cent. of the nominal amount plus accrued but unpaid interest (the ”Tender Offer”). The Existing Bonds will be repurchased subject to the terms and conditions described in the tender information document dated 17 October 2024 (the ”Tender Information Document”), which is accessed via the following link: https://www.kahrsgroup.com/en/investor-relations/other-financial-information/

The Company will, in connection with the allocation of the New Bonds, consider, among other factors, whether or not the relevant investor seeking an allocation of the New Bonds has, prior to such allocation, validly tendered Existing Bonds pursuant to the Tender Offer, subject to the terms set out in the Tender Information Document. The Tender Offer expires at the later of (i) 12.00 CEST on 23 October 2024, and (ii) the pricing date of the New Bonds, which will be announced by the Issuer in connection with the closing of the book building process for the New Bonds (the ”Expiration Date”) unless extended, shortened, re-opened, withdrawn or terminated at the sole discretion of the Issuer. Settlement of the Tender Offer is expected to occur approximately fifteen business days after the Expiration Date, such settlement date to be communicated as part of the New Bonds book building process. The Company’s repurchase of the Existing Bonds is conditional upon the successful issue of the New Bonds. The Company has mandated DNB Markets, a part of DNB Bank ASA, Sweden Branch, Nordea Bank Abp and Pareto Securities AS to act as managers in connection with the Tender Offer.

Subject to the settlement of the New Bonds (including receipt of proceeds), the Company intends to exercise its right to carry out an early redemption in full of all Existing Bonds (not repurchased in the Tender Offer) on or after 9 December 2024. The price for such early redemption will be 102.133 per cent of the nominal amount plus any accrued and unpaid interest. The conditions relating to the redemption of the Existing Bonds will be announced by the Company by way of a separate press release.

The Company hereby provides selected key consolidated financial information for the group as of 30 September 2024 and for the last twelve-months period ending on 30 September 2024 (”LTM”), which has been compiled by the Company as part of the preparations for the intended issue of the New Bonds. 

  • LTM net sales of SEK 2,458 million.
  • LTM adjusted EBITDA of SEK 250 million, including the effects of IFRS16; and LTM pro forma adjusted EBITDA of SEK 334 million.
  • The group’s cash and cash equivalents amounted to SEK 166 million and the Issuer’s credit facility with DNB and Nordea was undrawn.
  • The group’s reported net debt amounted to SEK 1,360 million, taking into account IFRS16.

The financial information set out above is unaudited and unreviewed by the Company’s auditor.
 

For further information, please contact:
Johan Magnusson, President and CEO
Phone: +46 70 540 13 96 
johan.magnusson@kahrs.com
 
Andreas Larsson, CFO 
Phone: +46 70 242 03 65 
andreas.larsson@kahrs.com  

This information is information that the Company is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation (596/2014/EU). The information was submitted for publication, through the agency of the contact persons set out above, at 08.00 CEST on 17 October 2024.
 
 

About Kährs BondCo AB (publ)
About Kährs BondCo AB (publ) is a leading manufacturer and distributor of flooring with the aim of providing customer experiences beyond expectations. Kährs innovations have shaped the industry throughout its history and the company is dedicated to offering flooring solutions for every room, environment and need. The company delivers sustainable and durable flooring solutions to more than 70 countries, being a market leader in hardwood flooring in Sweden and Finland and having strong positions in other key markets, such as Norway, the UK, USA, and Germany. The Group has approximately 1,100 employees and annual sales of SEK 2,9 billion (2023). www.kahrsgroup.com

Continue Reading

Marknadsnyheter

Investerarens guide till säljtratten: Varför intäkter är en laggande indikator

Published

on

Två säljare studerar siffror

Som investerare eller trader är du van vid att leta efter mönster och indikatorer som kan förutsäga framtida prisrörelser. Inom teknisk analys (TA) skiljer vi noga på ledande indikatorer (som ger signaler innan en trend vänder) och laggande indikatorer (som bekräftar en rörelse som redan skett). Samma obarmhärtiga logik gäller när vi analyserar fundamentan och tillväxtpotentialen i B2B-bolag.

När kvartalsrapporten släpps stirrar marknaden sig ofta blind på omsättningstillväxt och sista raden. Men sanningen är att dagens intäkter är den ultimata laggande indikatorn. Den omsättning ett B2B-bolag redovisar idag är resultatet av sälj- och marknadsaktiviteter som genomfördes för sex, nio eller tolv månader sedan. Att köpa en aktie enbart baserat på historisk omsättning är som att handla ett index baserat enbart på ett glidande medelvärde – du agerar på gammal information.

För att verkligen förstå ett bolags framtida kassaflöden och fundamentala styrka måste du titta på toppen av deras säljtratt. Det är där de ledande indikatorerna finns.

Säljpipelinen som ledande indikator

Ett bolags säljpipeline (det samlade värdet av alla pågående affärsmöjligheter) är i teorin den bästa ledande indikatorn för framtida intäkter. Om pipelinen växer idag, bör intäkterna växa imorgon. Men precis som i teknisk analys är inte alla signaler tillförlitliga. Marknaden är full av ”falska utbrott” och ”bull traps”.

Många bolag pumpar upp sin pipeline med orealistiska affärsmöjligheter för att lugna styrelsen eller marknaden. Säljarna lägger in företag som visat ett vagt intresse, men som saknar budget eller mandat att fatta beslut. Detta skapar en illusion av framtida tillväxt.

När ledningen styr bolaget efter denna uppblåsta pipeline – man kanske anställer mer leveranspersonal eller drar på sig fasta kostnader i tron att intäkterna är på väg – och affärerna sedan inte materialiseras, slår det skoningslöst mot marginalerna nästa kvartal. En ostrukturerad pipeline är lika farlig som felkalibrerad algoritm; ”Garbage in, garbage out”.

Att skapa en sann signal

Hur bygger ett företag en pipeline som faktiskt utgör en sann signal för framtida intäkter? Svaret ligger i hur inflödet av nya affärsmöjligheter hanteras och filtreras i det allra första ledet.

För att eliminera bruset måste bolag etablera rigorösa processer i toppen av tratten. Detta innebär att sluta mäta fåfänga mätetal som ”antal samtal” och istället fokusera på konverteringskraft och relevans. Genom att integrera professionell och kvalificerad mötesbokning säkerställer företaget att endast de prospekt som har ett faktiskt affärsbehov, rätt beslutsfattare och finansiella muskler tillåts komma in i säljpipelinen.

När denna filtrering sköts med strategisk precision, förvandlas pipelinen från en lista med förhoppningar till en matematisk sannolikhetskalkyl. Det är detta som skiljer bolag med hög volatilitet i sina intäkter från bolag med en förutsägbar, maskinell tillväxt.

Värderingsmultipeln och förutsägbarhet

Varför är detta kritiskt ur ett investerarperspektiv? Finansmarknaden, oavsett om det handlar om börsen, Private Equity eller riskkapital, avskyr osäkerhet och älskar förutsägbarhet.

Ett bolag vars intäkter bygger på en handfull ”stjärnsäljares” ostrukturerade nätverkande bär på en enorm operativ risk. Deras intäkter kommer att vara volatila. Å andra sidan, ett bolag som har byggt en kommersiell arkitektur där de exakt vet hur stor bearbetningsinsats som krävs för att generera en viss intäkt i framtiden, premieras alltid.

Dessa bolag handlas till högre multiplar (P/E eller EV/EBITDA) just för att deras kassaflöden har en lägre riskpremie. Som investerare eller analytiker bör du därför alltid ställa dig frågan: Hur ser maskineriet ut innan affären ens blir en siffra i kvartalsrapporten? Det är där du hittar bolagets sanna momentum.

Continue Reading

Marknadsnyheter

Slutet för 10-årsavtalen: Flexibla kontor som företagets krisberedskap

Published

on

Pratar i mobil på kontoret

Under det senaste decenniets dopade ekonomi, drivet av nollräntor och billigt kapital, byggde många företag upp enorma fasta kostnader. Det var en era präglad av hybris där bolag glatt signerade 5- eller 10-åriga kommersiella hyreskontrakt för prestigefyllda kontorslandskap, i tron att tillväxten var linjär och evig. Sedan kom räntechocken, inflationen och den geopolitiska oron.

När vi idag diskuterar krisberedskap och resiliens inom näringslivet (”business prepping”) handlar det inte bara om att bygga en likviditetsbuffert för sämre tider. Det handlar om att systematiskt eliminera fasta kostnader och skapa maximal operativ agilitet. I det perspektivet har det traditionella kontorsavtalet förvandlats från en trygghet till en massiv finansiell risk – en regelrätt ”Single Point of Failure” (SPOF) i företagets balansräkning.

Den statiska hyreskostnaden som en SPOF

Det traditionella kommersiella fastighetsmaskineriet bygger på att överföra risk från fastighetsägaren till hyresgästen. Företag låser in sig i långa, oflexibla avtal som indexuppräknas årligen. Om marknaden viker och bolaget måste minska sin personalstyrka med trettio procent, sitter de fortfarande fast med samma enorma overheadkostnad för ekar tomma kvadratmeter.

I en stagnerande eller volatil makroekonomi är kostnadselasticitet – förmågan att omedelbart kunna skala upp eller ner sina utgifter i takt med intäkterna – skillnaden mellan överlevnad och konkurs. Att binda upp framtida kassaflöden i ett decennium för att förvara skrivbord är helt enkelt inte rationell riskhantering längre.

Affärsmässig prepping och ”Space-as-a-Service”

Detta är den fundamentala drivkraften bakom skiftet från traditionella kontor till flexibla kontorshotell och coworking-hubbar (”Space-as-a-Service”). För ett framåtblickande företag är detta ett led i sin strategiska krisberedskap.

Genom att sitta på ett modernt kontorshotell köper bolaget sig friheten att vara agil. Växer företaget snabbt kan man addera fler rum över en natt. Slår en recession till och personalstyrkan måste bantas, kan företaget minska sin kontorsyta med en månads varsel. Kostnaden rör sig därmed i perfekt symbios med företagets aktuella behov och ekonomiska bärkraft, istället för att vara en stel kvarnsten runt halsen.

Delningsekonomi för minimerad overhead

Den andra aspekten av denna riskminimering handlar om resursutnyttjande. En stor del av den dyra kvadratmeterytan i traditionella kontor består av receptioner, lounger, kök och stora styrelserum – ytor som står ekande tomma uppåt 80 procent av arbetsveckan, men som företaget likväl betalar fullt pris för varje månad.

På ett kontorshotell delas denna infrastruktur. Företaget betalar enbart för sin kärnyta. När ledningsgruppen väl behöver stänga in sig för kvartalsplanering, eller när det är dags att samla kunder och partners, betalar man inte för ett ständigt tomt representationsrum. Istället nyttjar man delad infrastruktur och bokar en konferens i Malmö exakt de dagar behoven uppstår. Kostnaden blir en tillfällig, rörlig utgift i stället för en permanent, fast overhead.

Flexibilitet är den nya tryggheten

Illusionen av att ett eget, stort och fast kontor är ett tecken på stabilitet är borta. I dagens makroekonomiska klimat är stabilitet synonymt med flexibilitet.

Företag som strategiskt undviker långa inlåsningseffekter skyddar sina marginaler, säkrar sitt kassaflöde och behåller manöverutrymmet oavsett vad som händer med räntan, inflationen eller konjunkturen. Att flytta verksamheten till en flexibel hubb är inte bara en kontorsfråga – det är modern, ekonomisk krishantering.

Continue Reading

Marknadsnyheter

Nordtech gör en IPO på Stockholmsbörsen

Published

on

Nordtech har pratat om en IPO redan för några år sedan och på senare tid har mjukvarubolag tagit stryk på grund av rädslan för AI. Men Nordtech låter sig inte avskräckas utan tror på det man gör. Tre miljarder kronor kommer företaget att vara värt, dvs det är vad post money-värderingen kommer att vara efter IPO-erbjudandet.

Erbjudande backas upp av flera välkända namn så vi kan räkna med att den här börsnoteringen kommer att gå i mål på ett helt galant sätt.

I skrivande stund har ännu ingen analytiker kommit ut med en rekommendation så det ska bli intressant att se vad de säger, även om det känns som att det kommer att vara tecknarekommendationer.

Här är ankarinvesterarna:

  • Tredje AP-fonden
  • SEB Asset Management
  • Swedbank Robur
  • Protean (fondbolaget)
  • Kramerica Industries (Caspar Callerström)
Continue Reading

Trending

Copyright © 2025 Tanalys