Marknadsnyheter

Outokumpus delårsrapport januari–september 2023: Stabilt resultat i Amerika kompenserade för den utmanande marknadsmiljön i Europa

Published

2 år ago

7 november, 2023

Tanalys

Outokumpu Oyj
Pressmeddelande
7 november 2023 kl. 9.05 EET

Outokumpus delårsrapport januari–september 2023: Stabilt resultat i Amerika kompenserade för den utmanande marknadsmiljön i Europa

Återvunnet stål på råvarugården vid Outokumpus stålverk i Torneå, Finland.

Höjdpunkter Q3 2023

Leveranserna av rostfritt stål uppgick till 449 000 ton (491 000 ton)*.
Justerad EBITDA uppgick till 51 miljoner euro (304 miljoner euro).
EBITDA var 18 miljoner euro (304 miljoner euro).
Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 5,3% (26,8%).
Det operativa kassaflödet var -11 miljoner euro (238 miljoner euro inkl. avvecklad verksamhet).
Nettoskulden uppgick till 29 miljoner euro (30 juni 2023: -9 miljoner euro).
Resultatet per aktie var -0,13 euro (0,46 euro).
Skuldsättningsgraden uppgick till 0,7% (-0,2% per 30 juni 2023).
Avyttringen av den återstående Long Products-verksamheten slutfördes den 1 augusti 2023 och Outokumpu har nu helt lämnat Long Products-verksamheten.

Höjdpunkter januari–september 2023

Leveranserna av rostfritt stål uppgick till 1 455 000 ton (1 656 000 ton).
Justerad EBITDA uppgick till 445 miljoner euro (1 146 miljoner euro).
EBITDA uppgick till 401 miljoner euro (1 146 miljoner euro).
Det operativa kassaflödet uppgick till 89 miljoner euro (489 miljoner euro inkl. avvecklad verksamhet).
Resultatet per aktie var 0,30 euro (1,71 euro).
Utdelning på 152 miljoner euro betalades i april.
Aktieåterköpsprogram på 100 miljoner euro slutfördes i mars.
Avyttringen av majoriteten av Long Products-verksamheten slutfördes den 3 januari 2023. Sedan september 2022 har dessa verksamheter klassificerats som tillgångar som innehas för försäljning och redovisats som avvecklad verksamhet. Jämförelsetalen inkluderar avvecklad verksamhet om detta anges separat.

Nyckeltal, kvarvarande verksamhet		Q3/23	Q3/22	Q2/23	Q1-Q3/23	Q1-Q3/22	2022
Försäljning	miljoner euro	1,531	2,339	1,911	5,447	7,598	9,494
EBITDA (EBITDA)	miljoner euro	18	304	185	401	1,146	1,248
Justerad EBITDA ¹⁾	miljoner euro	51	304	190	445	1,146	1,256
EBIT	miljoner euro	-45	241	124	214	961	992
Justerad EBIT ¹⁾	miljoner euro	-12	241	129	261	961	1,010
Resultat före skatt	miljoner euro	-60	225	119	187	920	933
Nettoresultat	miljoner euro	-55	207	89	131	775	1,086
Vinst per aktie	euro	-0.13	0.46	0.21	0.30	1.71	2.40
Resultat per aktie efter utspädning	euro	-0.11	0.42	0.19	0.29	1.58	2.22
Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader (ROCE)²⁾	%	5.3	26.8	11.4	5.3	26.8	22.6
Investeringar	miljoner euro	31	37	38	84	98	158
Leveranser av rostfritt stål	1 000 ton	449	491	502	1,455	1,656	2,106
Personal vid periodens slut, omräknat till heltidstjänster		8,512	8,602	8,457	8,512	8,602	8,357
Nyckeltal, inklusive avvecklad verksamhet		Q3/23	Q3/22	Q2/23	Q1-Q3/23	Q1-Q3/22	2022
Nettoresultat	miljoner euro	-56	189	89	136	825	1,140
Vinst per aktie	euro	-0.13	0.42	0.21	0.31	1.82	2.52
Resultat per aktie efter utspädning	euro	-0.11	0.39	0.19	0.30	1.68	2.33
Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader (ROCE)	%	5.8	28.7	11.8	5.8	28.7	24.5
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	miljoner euro	-11	238	25	89	489	778
Nettoskuld vid periodens slut	miljoner euro	29	90	-9	29	90	-10
Skuldsättningsgrad vid periodens slut	%	0.7	2.2	-0.2	0.7	2.2	-0.3

¹⁾Justerad EBITDA eller EBIT = EBITDA eller EBIT – Poster klassificerade som justeringar.
²⁾ I balansräkningskomponenten för 2022 ingår egetkapitaldelen av avvecklad verksamhet.

*Siffror inom parentes avser motsvarande period 2022 om inget annat anges.

Koncernchef & vd Heikki Malinen

Det tredje kvartalet 2023 återspeglar den cykliska karaktären för den rostfria stålbranschen. Vi upplevde en mycket utmanande marknadsmiljö i Europa, men tack vare vår geopolitiskt diversifierade tillgångsportfölj och ett stabilt resultat i Amerika levererade vi 51 miljoner euro i justerad EBITDA under tredje kvartalet. Våra leveranser av rostfritt stål minskade med 11% jämfört med andra kvartalet, i linje med säsongsmässiga variationer.

För affärsområde Europe var marknadsläget ännu svårare än under pandemin. Leveranserna av rostfritt stål minskade jämfört med andra kvartalet och justerad EBITDA uppgick till -29 miljoner euro. Vi är på en resa för att förbättra vår konkurrenskraft i Europa och har vidtagit snabba åtgärder. Idag meddelade vi att vi effektiviserar vår verksamhet i Tyskland för att säkerställa att vi använder våra tillgångar på det mest effektiva sättet.

För affärsområde Americas var marknadsläget fortsatt gynnsamt och vi fortsatte att generera stabilt resultat. Justerad EBITDA uppgick till 53 miljoner euro, medan leveranserna av rostfritt stål minskade jämfört med andra kvartalet. Våra strategiska planer i Calvert, Alabama fortskrider väl och genomförbarhetsstudien för att utvärdera både vår varmvalsnings- och kallvalsningsverksamhet pågår.

I affärsområdet Ferrochrome uppgick det justerade EBITDA-resultatet för tredje kvartalet till 21 miljoner euro. Vi nådde en stor milstolpe i oktober när vi invigde utbyggnaden av gruvan i Kemi. Vi har nu säkrat tillgången på krommalm åtminstone fram till slutet av 2040-talet. Vi tar också beslutsamma steg mot vårt mål att gruvan i Kemi ska bli den första koldioxidneutrala gruvan i världen senast år 2025.

Arbetet med minskade koldioxidutsläpp fortskrider och vårt fokus har legat på energieffektiviseringar. Dessa är avgörande för energiintensiva branscher som rostfritt stål, eftersom de kommer att minska både våra utsläpp och kostnader. Vi siktar på att förbättra vår energieffektivitet med 8 % i slutet av 2024 och har nu uppnått över 20 % av det målet, vilket resulterar i besparingar på 9 miljoner euro. Våra team har tagit fram innovativa lösningar för att påskynda denna stora förbättring. Redan nu står det klart att vi kommer att överträffa vårt mål på 8 %, men det kommer att ta ytterligare tid.

Som en del av vår långsiktiga ambition att minska koldioxidutsläppen i företaget har vi vidtagit kraftfulla åtgärder för att stödja vårt ledarskap inom hållbarhet. Vår verksamhet bygger på cirkulär ekonomi och skrot är vår viktigaste råvara. 94 % av allt vårt råmaterial återvinns, och detta är en avgörande faktor för att hålla vårt koldioxidavtryck som det lägsta i branschen. Idag meddelade vi att vi kommer att förvärva en andel på 10 % av den stora metallåtervinnaren CRONIMETs nordöstra verksamhet. Genom att förvärva en andel kommer vi att stärka vårt långsiktiga partnerskap ytterligare och säkerställa tillgång till metallskrot av hög kvalitet nära våra europeiska anläggningar.

Tidigare har vi tecknat en avsiktsförklaring med Greenland Resources Inc. för att stärka vår framtida försörjning av högkvalitativ molybden med låga utsläpp. Vi har också förvärvat en andel i FPX Nickel för att säkerställa tillgång till nickel med låga koldioxidutsläpp i framtiden. Alla dessa åtgärder är en del av våra strategiska planer för att stärka vår integration av värdekedjan för att säkerställa en tillräcklig framtida försörjning av kritiska råvaror med lågt koldioxidavtryck.

Marknadsläget i Europa har varit utmanande, men det verkar som om botten nu ligger bakom oss och vi har redan sett en del positiva signaler. Återhämtningen på marknaden förväntas dock ta tid.

Jag vill tacka våra medarbetare för deras uthållighet och engagemang. Rostfritt stål är en volatil bransch, men jag är övertygad om att vi som ett team kommer att övervinna de turbulenta tiderna. Vår starka balansräkning och goda likviditet kommer att hjälpa oss genom konjunkturen och säkerställa att vi kommer att skapa värde även under mer utmanande förhållanden.

Utsikter för Q4 2023

Koncernens leveranser av rostfritt stål under det fjärde kvartalet förväntas öka med 0-10% jämfört med det tredje kvartalet då vi ser en viss återhämtning i Europa.

Det planerade underhållsstoppet i affärsområdet Ferrochrome förväntas ha en negativ påverkan på affärsområdets justerade EBITDA med cirka 10 miljoner euro.

Med nuvarande råvarupriser förväntas vissa råvarurelaterade lager- och metallderivatförluster realiseras under det fjärde kvartalet.

Prognos för Q4 2023:

Justerad EBITDA för det fjärde kvartalet 2023 förväntas vara på en liknande eller högre nivå jämfört med det tredje kvartalet.

Resultat

Q3 2023 jämfört med Q3 2022

Outokumpus omsättning under tredje kvartalet 2023 minskade till 1 531 miljoner euro (2 339 miljoner euro). Justerad EBITDA uppgick till 51 miljoner euro (304 miljoner euro) och minskningen jämfört med referensperioden drevs av en betydligt svagare marknadsmiljö, särskilt i Europa. Till följd av lägre lönsamhet uppgick avkastningen på sysselsatt kapital för rullande 12 månader till 5,3% (26,8%).

Under tredje kvartalet 2023 var de totala leveranserna av rostfritt stål 9 % lägre jämfört med referensperioden. Den kraftiga nedgången i lönsamhet drevs främst av väsentligt lägre realiserade priser på rostfritt stål i Europa. Realiserade priser på rostfritt stål sjönk även i Amerika och försäljningspriset för ferrokrom var lägre. Lönsamheten stöddes dock av minskade rörliga kostnader, främst på grund av lägre el- och ferrokiselpriser. Råvarurelaterade lager- och metallderivatförluster uppgick till 27 miljoner euro (-107 miljoner euro). Justerad EBITDA för övriga verksamheter och koncerninterna poster uppgick till 5 miljoner euro (7 miljoner euro). Både nettoresultat och vinst per aktie blev negativa för kvartalet och drevs av en svag EBITDA-utveckling. Nettoresultatet var -55 miljoner euro under tredje kvartalet 2023 (207 miljoner euro).

Q3 2023 jämfört med Q2 2023

Outokumpus omsättning minskade till 1 531 miljoner euro under tredje kvartalet 2023 (Q2/2023: 1 911 miljoner euro) och justerad EBITDA uppgick till 51 miljoner euro (Q2/2023: 190 miljoner euro). Minskningen av justerad EBITDA drevs främst av det utmanande marknadsklimatet i Europa. Till följd av lägre lönsamhet uppgick avkastningen på sysselsatt kapital för rullande 12 månader till 5,3 % (11,4 %).

Under det tredje kvartalet minskade de totala leveranserna av rostfritt stål med 11% jämfört med det andra kvartalet, i linje med säsongsmönstret. Förutom minskade volymer påverkades lönsamheten även negativt av lägre realiserade priser på rostfritt stål i både Europa och Amerika samt det lägre försäljningspriset för ferrokrom. Positiv påverkan i det tredje kvartalet jämfört med föregående kvartal kom från lägre kostnader inom affärsområdena Europe och Ferrochrome. Råvarurelaterade lager- och metallderivatförluster ökade till 27 miljoner euro under tredje kvartalet (Q2/2023: förluster på 12 miljoner euro). Justerad EBITDA för övrig verksamhet och koncerninterna poster uppgick till 5 miljoner euro (Q2/2023: -8 miljoner euro). Nettoresultatet för tredje kvartalet var -55 miljoner euro (Q2/2023: 89 miljoner euro).

Januari–september 2023 jämfört med januari–september 2022

Under januari–september 2023 minskade Outokumpus omsättning till 5 447 miljoner euro (7 598 miljoner euro) och justerad EBITDA uppgick till 445 miljoner euro (1 146 miljoner euro). Marknadsmiljön, särskilt i Europa, var betydligt svagare under 2023 jämfört med det föregående exceptionellt starka året. Avkastningen på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till 5,3% (26,8%).

Under januari–september 2023 var de totala leveranserna av rostfritt stål 12 procent lägre jämfört med samma period föregående år. Svagare lönsamhet drevs främst av väsentligt lägre realiserade priser på rostfritt stål i Europa medan det även var en minskning i Amerika. Det lägre försäljningspriset för ferrokrom påverkade också lönsamheten negativt under 2023. De rörliga kostnaderna minskade främst på grund av att den negativa effekten av det högre elpriset mer än väl uppvägdes av det lägre ferrokiselpriset. Råvarurelaterade lager- och metallderivatförluster uppgick till 45 miljoner euro i januari–september 2023 (förluster på 83 miljoner euro). Justerad EBITDA för övriga verksamheter och koncerninterna poster uppgick till -4 miljoner euro (-33 miljoner euro). EBIT uppgick till 214 miljoner euro (961 miljoner euro) och nettoresultatet till 131 miljoner euro (775 miljoner euro) under januari–september 2023.

Webbsändning och telefonkonferens senare idag

En direktsänd webbsändning och telefonkonferens för analytiker, investerare och representanter för media ordnas senare den 7 november 2023 kl. 14.00 CET på https://outokumpu.videosync.fi/2023-q3-results med koncernchef Heikki Malinen och CFO Pia Aaltonen-Forsell som värdar.

För att ställa frågor, vänligen delta i telefonkonferensen genom att registrera dig på https://palvelu.flik.fi/teleconference/?id=10010351. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till telefonkonferensen. Om du vill ställa en fråga, slå *5 på telefonens knappsats för att komma in i kön.

Allt resultatmaterial, en länk till webbsändningen och senare en inspelning av den kommer att finnas tillgängligt på www.outokumpu.com/en/investors.

För mer information:

Jonas Nordlund, Group Communications, +46 (0)70 088 10 31

Outokumpu är globalt ledande inom rostfritt stål. Vår position grundar sig på vår förmåga att specialtillverka rostfritt stål i olika former för nästan vilket ändamål som helst. Rostfritt stål är hållbart, tåligt och utformat för att hålla för evigt. Utöver samhällets grundstrukturer och berömda landmärken använder våra kunder rostfritt stål för att tillverka produkter för både hushåll och industri. Outokumpu har cirka 8 500 medarbetare i närmare 30 länder, huvudkontor i Helsingfors, Finland och aktier noterade på Nasdaq Helsingfors. www.outokumpu.com

Marknadsnyheter

Nvidia har presenterat sin kvartalsrapport, aktierna stiger i efterhandeln

Published

2 månader ago

19 november, 2025

Skribent

Ikväll släppte Nvidia sin kvartalsrapport och i efterhandeln stiger aktien. Mottagandet är inte bara viktigt för Nvidia, det är viktigt för hela aktiemarknaden som just nu balanserar mellan rädsla för nedgång och möjligheter med AI.

Snart börjar företagets analytikersamtal så då blir nästa punkt som kan påverka aktien, sedan lär mer omfattande analytikeruppdateringar komma som påverkar aktien när handeln inleds imorgon.

Samtidigt slog Alphabets aktie ett nytt rekord tidigare idag efter att deras nya AI-modell Gemini 3 togs emot väl av användarna. Företaget är nu i den trevliga positionen av att både tjäna enormt mycket pengar och vara en ledare inom AI.

Marknadsnyheter

Belåning av aktieportfölj – Fördelar och nackdelar

Published

3 månader ago

27 oktober, 2025

Skribent

Belåning av aktieportfölj, även känt som marginallån eller värdepapperskredit, innebär att man använder sina aktier och andra värdepapper som säkerhet för att låna pengar från sin bank eller värdepappersföretag. Detta finansiella verktyg har blivit allt mer populärt bland svenska investerare som vill frigöra kapital utan att sälja sina investeringar. Men som med alla finansiella instrument finns det både betydande fördelar och påtagliga risker att överväga.

Vad är belåning av aktieportfölj?

Vid belåning av aktieportfölj lånar investeraren pengar med sina värdepapper som säkerhet. Enligt jämförelsesajten Comparia.se har kreditgivaren vanligtvis en belåningsgrad på 50-70% av portföljens värde, beroende på vilka tillgångar som ingår. Detta innebär att om din aktieportfölj är värd 1 miljon kronor, kan du typiskt låna mellan 500 000 och 700 000 kronor.

Lånet är flexibelt och fungerar ofta som en kreditlinje där du kan dra pengar efter behov, upp till den fastställda kreditramen. Räntan är vanligtvis rörlig och ofta kopplad till styrräntan plus en marginal.

Fördelar med belåning av aktieportfölj

1. Behåller ägarskap och potential för värdeökning

Den främsta fördelen är att du kan frigöra kapital utan att sälja dina aktier. Detta innebär att du fortsatt äger aktierna och kan dra nytta av eventuella framtida värdeökningar och utdelningar. För långsiktiga investerare som tror på sina innehav men behöver likvida medel är detta särskilt attraktivt.

2. Skatteeffektivitet

Genom att belåna istället för att sälja aktier undviker du att utlösa kapitalvinstskatt. Detta kan vara särskilt värdefullt om du har aktier med stora orealiserade vinster. Skatten skjuts upp tills du faktiskt säljer aktierna, vilket kan ge betydande skattefördelar över tid.

3. Flexibilitet i användning

Pengarna från belåningen kan användas till vilket lagligt syfte som helst – köpa fler aktier, investera i fastigheter, starta företag, finansiera större inköp eller täcka tillfälliga kassaflödesproblem. Denna flexibilitet gör belåningen till ett mångsidigt finansiellt verktyg.

4. Gynnsam ränta

Eftersom lånet är säkerställt av värdepapper erbjuder banker vanligtvis lägre räntor än för blancolån. Räntan är ofta konkurrensmässig jämfört med andra kreditformer, särskilt för större belopp.

5. Enkel administration

De flesta banker erbjuder belåning genom internetbanken där du enkelt kan följa din belåningsgrad och dra pengar när det behövs. Administrationen är minimal jämfört med andra lånetyper.

6. Möjlighet till hävstång

För mer sofistikerade investerare kan belåning användas för att skapa hävstång i portföljen genom att köpa fler aktier med lånade pengar. Detta kan potentiellt öka avkastningen, men kommer också med ökad risk.

Nackdelar och risker

1. Marginalkrav och tvångsförsäljning

Den största risken med belåning är att om aktiekurserna faller kraftigt kan du hamna över den tillåtna belåningsgraden. När detta händer kräver banken att du antingen sätter in mer pengar eller säljer aktier för att minska lånet. I värsta fall kan banken tvångsförsälja dina aktier, ofta på en ogynnsam tidpunkt när priserna är låga.

2. Förstärkt risk vid börsfall

Belåning förstärker både vinster och förluster. Om marknaden faller påverkas inte bara värdet på dina aktier negativt, utan du har också ett lån att betala ränta på och potentiellt återbetala. Detta skapar en dubbel exponering mot marknadens rörelser.

3. Räntekostnad

Även om räntan ofta är gynnsam måste du betala ränta på det lånade beloppet oavsett hur dina investeringar presterar. Under perioder med låg eller negativ avkastning på aktiemarknaden kan räntekostnaden äta upp din totala avkastning.

4. Komplexitet och överbelåning

Det kan vara frestande att belåna för mycket, särskilt när marknaden går bra. Många investerare överskattar sin risktolerans och hamnar i en situation där de inte kan hantera om marknaden går ner. Komplexiteten i att hantera belåningsgrader kan också leda till misstag.

5. Psykologisk stress

Att ha lån mot sin aktieportfölj kan skapa betydande psykologisk stress, särskilt under volatila perioder på marknaden. Rädslan för tvångsförsäljning kan leda till irrationella beslut och sömnlösa nätter.

6. Begränsad diversifiering

När aktier används som säkerhet kan det begränsa din möjlighet att diversifiera portföljen eller göra stora ombalanseringar, eftersom vissa aktier kanske inte kan säljas utan att påverka belåningsgraden.

Vem passar belåning för?

Belåning av aktieportfölj passar bäst för:

Erfarna investerare med god förståelse för marknadsrisk och volatilitet
Investerare med stor portfölj där belåningen utgör en mindre del av totala tillgångarna
Långsiktiga investerare som inte planerar att sälja sina aktier inom kort
Personer med stabil inkomst som kan hantera räntebetalningar även under svåra perioder
Investerare med låg skuldsättning i övrigt

Belåning är inte lämplig för:

Nybörjare på aktiemarknaden
Personer som redan har hög skuldsättning
Investerare som inte kan hantera stress och volatilitet
De som ser belåning som ”gratis pengar”

Praktiska råd och strategier

Sätt konservativa gränser

Använd aldrig maximal belåningsgrad. En tumregel är att hålla belåningen under 30-40% av portföljens värde för att ha buffert om marknaden går ner.

Diversifiera säkerheter

Ha en väldiversifierad portfölj som säkerhet. Undvik att belåna mot enskilda aktier eller sektorer som kan vara extra volatila.

Ha likviditetsbuffert

Håll alltid kontanter eller likvida tillgångar tillgängliga för att kunna hantera pressade marginaler utan tvångsförsäljning.

Förstå villkoren

Läs och förstå alla villkor i ditt belåningsavtal, inklusive hur belåningsgrader beräknas och när marginalkrav kan utlösas.

Regelbunden uppföljning

Följ din belåningsgrad regelbundet och var beredd att agera snabbt vid marknadsvolatilitet.

Slutsats

Belåning av aktieportfölj kan vara ett kraftfullt finansiellt verktyg för rätt typ av investerare i rätt situation. Fördelarna med att behålla ägarskap i sina investeringar samtidigt som man frigör kapital är uppenbara.

Men riskerna är verkliga och påtagliga. Tvångsförsäljning vid börsnedgång, förstärkt exponering mot marknadsrisk och den psykologiska stressen som kommer med belåning gör att detta verktyg kräver noggrann övervägning och disciplinerad riskkontroll.

För de som väljer att belåna sin aktieportfölj är nyckeln att vara konservativ med belåningsgraden, ha en väldiversifierad portfölj som säkerhet, och alltid ha en plan för hur man ska hantera marknadsvolatilitet. Som med alla investeringsbeslut bör man överväga att konsultera finansiell rådgivning innan man fattar beslutet att belåna sin portfölj.

Kom ihåg att tidigare prestanda inte är en garanti för framtida resultat, och att alla investeringar innebär risk för förlust. Belåning förstärker denna risk och bör därför endast användas av investerare som fullt ut förstår och kan hantera konsekvenserna.