Marknadsnyheter

Bokslutskommuniké 2024 Zenicor Medical Systems AB, 1 januari – 31 december

Published

1 år ago

14 februari, 2025

Tanalys

Sammanfattning

Omsättningen för helåret 2024 uppgick till 25 306 KSEK (24 351 KSEK)
Rörelseresultatet för helåret 2024 uppgick till 217 KSEK (- 3 974 KSEK)
Rörelseresultatet per aktie för helåret 2024 uppgick till 0,02 SEK (- 0,44 SEK)

Omsättningen för fjärde kvartalet 2024 uppgick till 6 882 KSEK (6 567 KSEK)
Rörelseresultatet för fjärde kvartalet 2024 uppgick till 1 181 KSEK (- 836 KSEK)
Rörelseresultatet per aktie för fjärde kvartalet 2024 uppgick till 0,13 SEK (- 0,09 SEK)

Kommentarer

Omsättningen för helåret 2024 ökade med 4 % jämfört med föregående år.
Omsättningen för fjärde kvartalet 2024 ökade med 5 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år.
Rörelseresultatet för fjärde kvartalet och för helåret 2024 var positivt.

Belopp inom parentes: Jämförande period föregående år.

VD har ordet

År 2024 avslutades med ytterligare ett kvartal med ökad tillväxt och ett positivt rörelseresultat.
Även för helåret 2024 nådde vi ett positivt rörelseresultat och en tillväxt på 4 % jämfört med året innan, vilket gör 2024 till vårt bästa år hittills.

Under året har vi tagit det sista steget i förändringen av Zenicor från ett en-produktbolag med Zenicor tum-EKG som flaggskepp och innovation sedan mer än 10 år tillbaka, till ett komplett produkt- och tjänstebolag inom arytmiutredning med hela Zenicor Solution. Denna förändring inleddes under pandemiåret 2020 och har resulterat i en tillväxt på drygt 40 % sedan dess. I och med avtalen som slöts i Sverige under fjärde kvartalet med Region Dalarna och Doktor.Se, som är de första större kunderna med hela Zenicor Solution, har vi lagt en utmärkt grund för att växa ytterligare och ännu snabbare de kommande åren.

”Under 2025 ser vi en fortsatt tillväxt och ökad försäljning
av Zenicor Solution på våra huvudmarknader; Sverige,
Finland och Storbritannien.”

Screeningprojekten som genomförs i Sverige och Storbritannien går enligt plan och vi ser fram emot resultaten som succesivt kommer att presenteras under 2025. Dessa screeningprojektet i kombination med de olika AI/ML-algoritmerna som utvärderas förväntas ge mycket positiva resultat för Zenicor, och säkerställa att vi behåller vår ledande position på marknaden när det gäller strokeprevention och screening för förmaksflimmer. Det kommer att vara mycket viktigt att ha dessa referenser och studieresultat inför 2025 och framåt, när screening för förmaksflimmer sprids mer och mer i olika länder i världen.

Under 2025 ser vi en fortsatt tillväxt och ökad försäljning av Zenicor Solution på våra huvudmarknader; Sverige, Finland och Storbritannien. Vi kommer att fortsatt fokusera verksamheten och organisationen på försäljning och leverans till nya kunder. Det är viktigt att vi vinner ytterligare affärer och upphandlingar och på så sätt garanterar, inte bara kommande intäkter, utan också att vi kan visa att vi har ett internationellt konkurrenskraftigt erbjudande.

Vi behöver öka vår tillväxttakt de kommande åren genom fortsatt ökad försäljning av Zenicor Solution, för att ha en långsiktig stabilitet i kassaflödet och lönsamheten.

Vi har bara börjat vårt arbete att tillsammans med vården implementera nya arbetssätt och nya lösningar för tidig diagnos av arytmier för att ”Hitta flimmer – Stoppa stroke”.
Ingen ska behöva drabbas av en stroke på grund av ett odiagnostiserat förmaksflimmer.

Mats Palerius
VD Zenicor Medical Systems AB

Väsentliga händelser under perioden

Första kvartalet

Den 8 februari 2024 meddelar Zenicor att två tusen värmlänningar kommer att screenas för förmaksflimmer med Zenicor One under 2024, för att minska risken att drabbas av stroke. Projektet, som bland annat finansieras av Hjärt-Lungfonden ska avgöra hur screening för förmaksflimmer kan implementeras på bästa sätt. Ett screeningprogram för 75/76-åringar i Värmland till en kostnad på 10 miljoner kronor per årskull, skulle kunna ge en framtida årlig kostnadsbesparing för regionen på 100 miljoner kronor.

Andra kvartalet

På årsstämman 28 maj väljs Anna-Karin Edstedt Bonamy in som ny ledamot till bolagets styrelse. Samtidigt avtackas Gundars Rasmanis efter mer än 20 år i styrelsen.

Tredje kvartalet

Inga händelser att rapportera.

Fjärde kvartalet

Den 9 oktober meddelar Zenicor att Region Dalarna har upphandlat långtids-EKG med tolkningstjänst från Zenicor Medical Systems AB. Avtalet beräknas vara värt upp till 2 miljoner kronor per år, och löper över två år med möjlighet till förlängning till fyra år.
Upphandlingen bedömdes på pris i relation till kvalitet, där leverantörer fick lämna anbud med pris, funktion och referensuppdrag. Zenicor vann upphandlingen i konkurrens med en annan anbudsgivare.
Den 1 november meddelar Zenicor att Caroline Mellstig Theimers tjänst som vice VD i Zenicor Medical Systems AB avslutas, då hon på egen begäran valt att lämna sin anställning på Zenicor.
Den 13 november meddelar Zenicor att bolaget tecknat avtal med den privata vårdkedjan Doktor.Se, en av Sveriges största aktörer inom digital och fysisk vård. Avtalet gäller Doktor.Se samtliga 25 vårdcentraler runt om i Sverige och fullt implementerat beräknas avtalet vara värt 1,2 miljoner per år.
Den 26 november meddelar Zenicor att Kaisa Rahkala har utsetts till General Manager för Zenicors brittiska dotterbolag Zenicor Ltd.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Inga händelser att rapportera.

Om Zenicor

Zenicor Medical Systems leder utvecklingen av system och vårdkedjor för arytmidiagnostik och strokeprevention. Zenicors lösning är optimerad för tidig diagnos av hjärtarytmier inom sjuk-vården, bland annat förmaksflimmer, och lösningen finns i dag i tio länder i Europa. Systemets effektivitet har dokumenterats i ett flertal studier och artiklar i internationellt ledande veten-skapliga tidskrifter. Zenicor arbetar tillsammans med vården för att utveckla en integrerad och optimerad vårdkedja för arytmiutredning där patienten står i fokus och sjukvårdens resurser används effektivare.

Zenicor Solution för tidig diagnos med Zenicor One (tum-EKG) och Zenicor Flex är en komplett lösning för alla typer av utredningar av hjärtarytmier, vilket helt kommer att kunna ersätta traditionella Holter-undersökningar. Lösningen är flexibel för vårdgivaren då Zenicor One och Zenicor Flex hanteras i samma system/plattform, Zenicor View. Det innebär att vården enkelt kan välja den lämpligaste utredningsmetoden, beroende på patient och aktuell frågeställning. Zenicor är även tjänsteleverantör till sjukvården med produkten Zenicor Direct, för att tillhandahålla kompletta lösningar med tolkningstjänster och tjänster för apparatlogistik.

Zenicors lösning har använts i de stora screeningstudierna STROKESTOP I och II, och nu även i en av världens största randomiserade screeningstudier SAFER i Storbritannien samt SAFER-AUS i Australien. Dessa studier genomförs för att ta fram underlag till hälsomyndigheter för beslut om införande av nationella och regionala screeningprogram för förmaksflimmer.

Zenicor har sin verksamhet med utgångspunkt från Stockholm och bedriver utveckling och tillverkning i Sverige, samt internationell forskning inom strokeprevention och screening för förmaksflimmer. Försäljning och marknadsföring sker med egen personal på de lokala marknaderna. Vid årets utgång (2024-12-31) uppgick antalet anställda till 18 personer.

Zenicor är sedan januari 2023 certifierade enligt det Europeiska Medicintekniska Regelverket MDR.

Om förmaksflimmer och stroke

Förmaksflimmer är den vanligaste formen av hjärtrytmrubbning med över tre procent av befolkningen drabbad. Förmaksflimmer är en betydande riskfaktor för stroke. Förmaksflimmer behöver inte alltid ge symptom och många kan därför ha sjukdomen utan att veta om det. Genom att tidigt upptäcka förmaksflimmer kan stroke förhindras.

Varje år drabbas 15 miljoner människor i världen av stroke. Av dessa avlider en tredjedel inom 30 dagar och en tredjedel får bestående men. Lidandet för patienten är enormt och innebär mycket stora kostnader för samhället. Om flimmer upptäcks och förebyggande behandling med blod-förtunnande läkemedel sätts in i tid, kan stroke som beror på förmaksflimmer förebyggas i 70 procent av fallen.

Övrigt

Resultat per aktie 2024

Rörelseresultatet per aktie för fjärde kvartalet uppgick till 0,13 SEK (- 0,09 SEK).

Rörelseresultatet per aktie för helåret uppgick till 0,02 SEK (- 0,44 SEK).

Antalet utestående aktier per den 31 december 2024 var 9 022 789 (9 022 789).

Redovisningsprinciper

Bokslutskommunikén har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens krav och följer Spotlight Stock Markets noteringskrav. Från och med 2014 tillämpar Zenicor årsredovisnings-lagen och BFN:s kompletterande regelverk BFNAR 2012:1 Årsredovisning och Koncern-redovisning (K3). Bolagets redovisningsprinciper är oförändrande jämfört med senaste räkenskapsåret och finns beskrivna i senaste avgivna årsredovisning (2023).

Bolagets verksamhet och riskfaktorer

Styrelsen och verkställande direktören anser att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför.

Vid bedömning av Zenicors framtida utveckling är det av vikt att vid sidan av potentiell resultattillväxt även beakta riskfaktorer. Zenicors verksamhet påverkas av ett flertal risker som kan ge effekt på Zenicors resultat och finansiella ställning i varierande grad. För en beskrivning av bolagets risker hänvisas till bolagets senaste avgivna årsredovisning (2023).

Transaktioner med närstående

Löner och ersättningar till styrelse och företagsledning har utbetalats under perioden enligt marknadsmässiga villkor.

Lån på 400 KSEK från huvudägarna har tecknats under fjärde kvartalet, enligt marknadsmässiga villkor.

Finansiella utvecklingen

Omsättningsökningen under fjärde kvartalet och helåret härrör från försäljning på Zenicors marknader samt intäkter från forskningsprojekt.

Investeringar i utvecklingsarbete har gjorts och aktiverats under perioden.
Avskrivningar av aktiverat utvecklingsarbete och av materiella anläggningstillgångar har gjorts under perioden.

Under fjärde kvartalet har apparater från SAFER-projektet återförts i lagret, vilket har inneburit en positiv resultatpåverkan på ca 850 KSEK. Dessa apparater skrivs av på fem år med början i december 2024.

Under fjärde kvartalet har nya lån på ca 2,1 MSEK upptagits hos bank, kreditinstitut och huvudägare till marknadsmässiga villkor. Amortering på existerande lån samt återbetalning av det Coronarelaterade skatteuppskovet har gjorts med ca 2,9 MSEK under kvartalet. Under fjärde kvartalet 2024 har bolagets totala nettolåneskuld således minskat med ca 0,8 MSEK.

Utdelning

Styrelsen rekommenderar till årsstämman att ingen vinstutdelning till aktieägarna görs.

Granskning

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Kommande rapporttillfällen

Den fullständiga årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig från vecka 17, 2025 Delårsrapporten för första kvartalet 2025 publiceras 2024-04-25.

Rapporter och årsredovisning finns tillgängliga via www.zenicor.se

Stockholm 2025-02-14

Håkan Jansson, styrelseordförande Mats Palerius, VD och styrelseledamot

Anna-Karin Edstedt Bonamy, styrelseledamot Lena Kajland-Wilén, styrelseledamot

Sonny Norström, styrelseledamot

Marknadsnyheter

Investerarens guide till säljtratten: Varför intäkter är en laggande indikator

Published

2 veckor ago

4 juni, 2026

Skribent

Som investerare eller trader är du van vid att leta efter mönster och indikatorer som kan förutsäga framtida prisrörelser. Inom teknisk analys (TA) skiljer vi noga på ledande indikatorer (som ger signaler innan en trend vänder) och laggande indikatorer (som bekräftar en rörelse som redan skett). Samma obarmhärtiga logik gäller när vi analyserar fundamentan och tillväxtpotentialen i B2B-bolag.

När kvartalsrapporten släpps stirrar marknaden sig ofta blind på omsättningstillväxt och sista raden. Men sanningen är att dagens intäkter är den ultimata laggande indikatorn. Den omsättning ett B2B-bolag redovisar idag är resultatet av sälj- och marknadsaktiviteter som genomfördes för sex, nio eller tolv månader sedan. Att köpa en aktie enbart baserat på historisk omsättning är som att handla ett index baserat enbart på ett glidande medelvärde – du agerar på gammal information.

För att verkligen förstå ett bolags framtida kassaflöden och fundamentala styrka måste du titta på toppen av deras säljtratt. Det är där de ledande indikatorerna finns.

Säljpipelinen som ledande indikator

Ett bolags säljpipeline (det samlade värdet av alla pågående affärsmöjligheter) är i teorin den bästa ledande indikatorn för framtida intäkter. Om pipelinen växer idag, bör intäkterna växa imorgon. Men precis som i teknisk analys är inte alla signaler tillförlitliga. Marknaden är full av ”falska utbrott” och ”bull traps”.

Många bolag pumpar upp sin pipeline med orealistiska affärsmöjligheter för att lugna styrelsen eller marknaden. Säljarna lägger in företag som visat ett vagt intresse, men som saknar budget eller mandat att fatta beslut. Detta skapar en illusion av framtida tillväxt.

När ledningen styr bolaget efter denna uppblåsta pipeline – man kanske anställer mer leveranspersonal eller drar på sig fasta kostnader i tron att intäkterna är på väg – och affärerna sedan inte materialiseras, slår det skoningslöst mot marginalerna nästa kvartal. En ostrukturerad pipeline är lika farlig som felkalibrerad algoritm; ”Garbage in, garbage out”.

Att skapa en sann signal

Hur bygger ett företag en pipeline som faktiskt utgör en sann signal för framtida intäkter? Svaret ligger i hur inflödet av nya affärsmöjligheter hanteras och filtreras i det allra första ledet.

För att eliminera bruset måste bolag etablera rigorösa processer i toppen av tratten. Detta innebär att sluta mäta fåfänga mätetal som ”antal samtal” och istället fokusera på konverteringskraft och relevans. Genom att integrera professionell och kvalificerad mötesbokning säkerställer företaget att endast de prospekt som har ett faktiskt affärsbehov, rätt beslutsfattare och finansiella muskler tillåts komma in i säljpipelinen.

När denna filtrering sköts med strategisk precision, förvandlas pipelinen från en lista med förhoppningar till en matematisk sannolikhetskalkyl. Det är detta som skiljer bolag med hög volatilitet i sina intäkter från bolag med en förutsägbar, maskinell tillväxt.

Värderingsmultipeln och förutsägbarhet

Varför är detta kritiskt ur ett investerarperspektiv? Finansmarknaden, oavsett om det handlar om börsen, Private Equity eller riskkapital, avskyr osäkerhet och älskar förutsägbarhet.

Ett bolag vars intäkter bygger på en handfull ”stjärnsäljares” ostrukturerade nätverkande bär på en enorm operativ risk. Deras intäkter kommer att vara volatila. Å andra sidan, ett bolag som har byggt en kommersiell arkitektur där de exakt vet hur stor bearbetningsinsats som krävs för att generera en viss intäkt i framtiden, premieras alltid.

Dessa bolag handlas till högre multiplar (P/E eller EV/EBITDA) just för att deras kassaflöden har en lägre riskpremie. Som investerare eller analytiker bör du därför alltid ställa dig frågan: Hur ser maskineriet ut innan affären ens blir en siffra i kvartalsrapporten? Det är där du hittar bolagets sanna momentum.

Marknadsnyheter

Slutet för 10-årsavtalen: Flexibla kontor som företagets krisberedskap

Published

2 veckor ago

3 juni, 2026

Skribent

Under det senaste decenniets dopade ekonomi, drivet av nollräntor och billigt kapital, byggde många företag upp enorma fasta kostnader. Det var en era präglad av hybris där bolag glatt signerade 5- eller 10-åriga kommersiella hyreskontrakt för prestigefyllda kontorslandskap, i tron att tillväxten var linjär och evig. Sedan kom räntechocken, inflationen och den geopolitiska oron.

När vi idag diskuterar krisberedskap och resiliens inom näringslivet (”business prepping”) handlar det inte bara om att bygga en likviditetsbuffert för sämre tider. Det handlar om att systematiskt eliminera fasta kostnader och skapa maximal operativ agilitet. I det perspektivet har det traditionella kontorsavtalet förvandlats från en trygghet till en massiv finansiell risk – en regelrätt ”Single Point of Failure” (SPOF) i företagets balansräkning.

Den statiska hyreskostnaden som en SPOF

Det traditionella kommersiella fastighetsmaskineriet bygger på att överföra risk från fastighetsägaren till hyresgästen. Företag låser in sig i långa, oflexibla avtal som indexuppräknas årligen. Om marknaden viker och bolaget måste minska sin personalstyrka med trettio procent, sitter de fortfarande fast med samma enorma overheadkostnad för ekar tomma kvadratmeter.

I en stagnerande eller volatil makroekonomi är kostnadselasticitet – förmågan att omedelbart kunna skala upp eller ner sina utgifter i takt med intäkterna – skillnaden mellan överlevnad och konkurs. Att binda upp framtida kassaflöden i ett decennium för att förvara skrivbord är helt enkelt inte rationell riskhantering längre.

Affärsmässig prepping och ”Space-as-a-Service”

Detta är den fundamentala drivkraften bakom skiftet från traditionella kontor till flexibla kontorshotell och coworking-hubbar (”Space-as-a-Service”). För ett framåtblickande företag är detta ett led i sin strategiska krisberedskap.

Genom att sitta på ett modernt kontorshotell köper bolaget sig friheten att vara agil. Växer företaget snabbt kan man addera fler rum över en natt. Slår en recession till och personalstyrkan måste bantas, kan företaget minska sin kontorsyta med en månads varsel. Kostnaden rör sig därmed i perfekt symbios med företagets aktuella behov och ekonomiska bärkraft, istället för att vara en stel kvarnsten runt halsen.

Delningsekonomi för minimerad overhead

Den andra aspekten av denna riskminimering handlar om resursutnyttjande. En stor del av den dyra kvadratmeterytan i traditionella kontor består av receptioner, lounger, kök och stora styrelserum – ytor som står ekande tomma uppåt 80 procent av arbetsveckan, men som företaget likväl betalar fullt pris för varje månad.

På ett kontorshotell delas denna infrastruktur. Företaget betalar enbart för sin kärnyta. När ledningsgruppen väl behöver stänga in sig för kvartalsplanering, eller när det är dags att samla kunder och partners, betalar man inte för ett ständigt tomt representationsrum. Istället nyttjar man delad infrastruktur och bokar en konferens i Malmö exakt de dagar behoven uppstår. Kostnaden blir en tillfällig, rörlig utgift i stället för en permanent, fast overhead.

Flexibilitet är den nya tryggheten

Illusionen av att ett eget, stort och fast kontor är ett tecken på stabilitet är borta. I dagens makroekonomiska klimat är stabilitet synonymt med flexibilitet.

Företag som strategiskt undviker långa inlåsningseffekter skyddar sina marginaler, säkrar sitt kassaflöde och behåller manöverutrymmet oavsett vad som händer med räntan, inflationen eller konjunkturen. Att flytta verksamheten till en flexibel hubb är inte bara en kontorsfråga – det är modern, ekonomisk krishantering.

Marknadsnyheter

Nordtech gör en IPO på Stockholmsbörsen

Published

2 veckor ago

3 juni, 2026

Skribent

Nordtech har pratat om en IPO redan för några år sedan och på senare tid har mjukvarubolag tagit stryk på grund av rädslan för AI. Men Nordtech låter sig inte avskräckas utan tror på det man gör. Tre miljarder kronor kommer företaget att vara värt, dvs det är vad post money-värderingen kommer att vara efter IPO-erbjudandet.

Erbjudande backas upp av flera välkända namn så vi kan räkna med att den här börsnoteringen kommer att gå i mål på ett helt galant sätt.

I skrivande stund har ännu ingen analytiker kommit ut med en rekommendation så det ska bli intressant att se vad de säger, även om det känns som att det kommer att vara tecknarekommendationer.

Här är ankarinvesterarna: