Marknadsnyheter

Dala Energi har mottagit ett erbjudande från Nordion Energi om skapande av ett partnerskap för elnät, fibernät och infraservicetjänster

Published

2 år ago

24 juni, 2024

Tanalys

Nordion Energi AB (”Nordion Energi”) har lämnat ett villkorat bindande erbjudande om skapande av ett partnerskap och delägande inom Dala Energi AB:s (publ) (”Dala Energi”) verksamheter elnät, fibernät och infraservicetjänster motsvarande ett rörelsevärde om 3 517 miljoner kronor (”Erbjudandet”).

Erbjudande från Nordion Energi

Partnerskapet bygger på att Nordion Energi förvärvar ett delägande om minst 51 % av aktierna i aktiebolag, som planeras nybildas (”Bolagen”), dit verksamheterna överförs (”Transaktionen”).

Villkor för Erbjudandet och Transaktionens fullföljande

Nordion Energi har fått full insyn i bolagets publika information, genomfört en begränsad due diligence, kommit överens med Dala Energi om de viktigaste principerna samt lämnat ett erbjudande motsvarande ett rörelsevärde för verksamheterna elnät, fibernät och infraservicetjänster om 3 517 miljoner kronor.

Dala Energi och Nordion Energi har nu ingått ett avtal om att exklusivt slutförhandla partnerskapet och de kommersiella villkoren för Transaktionen som parterna huvudsakligen har kommit överens om. Exklusivitetsavtalet är föremål för sedvanliga villkor.

Ingående av avtal för genomförande av Transaktionen kan ske efter att en sedvanlig due diligence har genomförts. Med hänsyn till semestrar förväntas arbetet med due diligence löpa över sommaren och avslutas i september.

Fullföljandet av Transaktionen kommer att vara föremål för slutliga godkännanden av Nordion Energis styrelse respektive en extra bolagsstämma i Dala Energi senare under hösten.

Information om Erbjudandet

Erbjudandet värderar aktuella verksamheternas rörelsevärde till 3 517 miljoner kronor.

Det är Dala Energis bedömning att ett partnerskap skapar väsentligt mer aktieägarvärde än det offentliga uppköpserbjudande som tidigare har offentliggjorts av Ellevio Holding 1 AB.

Erbjudandet framstår som fördelaktigt enligt följande punkter:

Det innebär en attraktiv värdering som reflekterar det underliggande finansiella tillgångsvärdet som till del realiseras av Dala Energi.
Det innebär en partnerskapsmodell som möjliggör tillväxtpotentialen i verksamheterna genom att kombinera styrkorna från Dala Energi och Nordion Energi.
Det skapar en gemensam plattform för regional samverkan genom att kombinera industriell kompetens med tillgång till kapital och lokalt inflytande.
Det skapar en stark kund- och utvecklingsorganisation för det nya energilandskapet.

Den nuvarande takten för klimatomställningen är driven av megatrender i samhället i kombination med oro över försörjningstrygghet. Detta sätter hög press på energidistributörer att snabbt öka förmågan inom områdena för kapacitet och flexibilitet samt att förbereda nätverken för ö-drift. Samarbete mellan bolag inom elförsörjning och digital kommunikation, kommuner och industrier är nödvändigt för att möta utmaningar och säkerställa en optimal mix av investeringar. Nordion Energi har den finansiella styrkan att genomföra de nödvändiga investeringarna.

Vi lägger ett starkt bud till Dala Energi och dess aktieägare som också avspeglar hur stor potential vi ser i den framtida utvecklingen av Dala Energi, säger Hans Kreisel, VD i Nordion Energi. – Nordion Energi delar Dala Energis mål om att i partnerskap driva utvecklingen mot att bli en ännu starkare regional aktör med tydligt fokus på förnybar energi och attraktiva erbjudanden till kund. Vi har under processen fått full insyn i bolagets publika information om verksamheten och vi har samsyn i hur vi kan åstadkomma detta.

Bakgrund till Projekt Tor – strategisk partner för framtiden

Dala Energis styrelse initierade under 2023 ett strategiskt arbete för Dala Energis tillväxt och utveckling under projektnamnet Tor. Det finns ett tydligt uppdrag från ägarna att styrelsen aktivt ska söka lönsamma tillväxtmöjligheter, driva värdeskapande strukturutveckling och verka för regional samverkan. Det finns också ett tydligt uppdrag att Dala Energi ska utveckla sin effektivitet och konkurrensförmåga till nytta för kunderna och ägarna.

I februari 2024 fattade styrelsen beslut om att inleda arbetet med att utvärdera strategiska partnerskap och alternativ till omstrukturering av koncernen för att säkra finansieringen av den fortsatta strukturutvecklingen och tillväxten. Tillsammans med en strategisk partner är målsättningen att långsiktigt tillhandahålla säkra, konkurrenskraftiga och hållbara energi- och kommunikationslösningar som bidrar till samhällsutvecklingen och ger ägarna en långsiktig marknadsmässig ekonomisk avkastning och utdelningsnivå. Arbetet med att hitta en strategisk partner inleddes under första kvartalet 2024.

Styrelsen för Dala Energi ser positivt på ett partnerskap med Nordion Energi och har därför givit VD i uppdrag att slutförhandla de kommersiella villkor för Transaktionen som parterna huvudsakligen har kommit överens om omfattande partnerskap för verksamheterna elnät, fibernät och infraservicetjänster. I nuläget pågår förhandlingar om för att enas om avtalsdokumentation inklusive slutgiltiga villkor för partnerskapet och att genomföra Transaktionen. Erbjudandet är föremål för de villkor som framgår enligt ovan.

Vi ser stora möjligheter med ett partnerskap med Nordion Energi där vi kan fortsätta som en regional leverantör, vara lokalt förankrade som Dala Energi och samtidigt tillvarata operativa synergier och stärka vår konkurrensförmåga till nytta för kunderna, ägarna och medarbetarna. Jag ser fram mot att med ett nytt strategiskt grepp bygga en större energikoncern och starta en tillväxtresa tillsammans med Nordion Energi, säger Bengt Östling, VD Dala Energi.
Tillsammans med Nordion Energi kan vi realisera värden för samtliga aktieägare, samtidigt som vi i partnerskap bygger en plattform för regional samverkan. Genom partnerskapet kan Dala Energi fortsätta vara en drivande kraft för hållbara energi- och kommunikationslösningar, säger Tomas Wall, ordförande för Dala Energi.

Erbjudandet om partnerskap i förhållande till det Offentliga uppköpserbjudandet från Ellevio

Ellevio Holding 1 AB (”Ellevio”) offentliggjorde den 2 april 2024 ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Dala Energi om att överlåta samtliga aktier i Dala Energi till Ellevio för 88,85 kronor per aktie. Acceptfristen för uppköpserbjudandet startade den 5 april 2024 och avslutas den 28 juni 2024. Uppköpserbjudandet är riktat till Dala Energis aktieägare, som har att ta ställning till om det ska antas eller avböjas.

Ellevios offentliga uppköpserbjudande värderar samtliga aktier i Dala Energi till cirka 2 201 miljoner kronor. Det nu offentliggjorda Erbjudande om partnerskapet med Nordion Energi är inte jämförbart eftersom det är riktat till Dala Energi och inte direkt riktat till Dala Energis aktieägare. Värdering i Nordion Energis Erbjudandet om partnerskap motsvarar ett rörelsevärde om 3 517 miljoner kronor. Tillsammans med övriga verksamheter (kraftproduktion och deläganden i intressebolag) samt justering för nettoskuld m.m. indikerar det att värdet för samtliga aktier i Dala Energi uppgår till cirka 3 400 – 3 600 miljoner kronor.

Närmare information om villkoren för Ellevios offentliga uppköpserbjudande, inklusive aktieägares rätt att återkalla accept av det offentliga uppköpserbjudandet senast klockan 17:00 den 28 juni 2024, finns i erbjudandehandlingen som finns tillgänglig på https://framtidens-energi.se/.

Dala Energi har anlitat EY Corporate Finance som finansiell rådgivare och EY Law som legal rådgivare i samband med Erbjudandet.

För ytterligare information, vänligen kontakta

Dala Energi

Bengt Östling, koncernchef och VD Dala Energi
Mail: bengt.ostling@dalaenergi.se
Telefon: 0247-738 02

Tomas Wall, ordförande Dala Energi
Mail: tomas.wall@desiderate.se
Telefon: 070-642 84 85

Nordion Energi
Saila Horttanainen, kommunikationschef Nordion Energi
Mail: saila.horttanainen@nordionenergi.se
Telefon: 070-622 76 06

Kort om Dala Energi

Dala Energi erbjuder lösningar inom energi och digital kommunikation som hjälper människor och företag att leva och utvecklas i vår bygd på ett enkelt, effektivt och hållbart sätt. Vårt fokus ligger på att leverera en kundupplevelse som är lite mer och genom att satsa vidare på våra fokusområden Affär-Kund-Medarbetare-Hållbarhet och Ekonomi hoppas vi att vi når vår vision: Tillsammans för bygdens bästa investering. Dala Energi-koncernen omsätter ca 370 Mkr och har ca 34 000 kunder. Tillsammans är vi ca 80 medarbetare och finns idag med verksamhet i Rättvik, Leksand, Gagnef och Säter. Ett ägande i Dala Energi är ett ägande i en lokal drivkraft med syfte att ge ekonomisk avkastning, en sund samhällsutveckling och en hållbar miljö.
Mer 4 000 privata aktieägare och tre kommuner; Leksand, Rättvik och Gagnef gör detta möjligt. Dala Energi AB är noterat på Nasdaq First North Growth Market.

Redeye AB är Dala Energis Certified Adviser.

Kort om Nordion Energi

Nordion Energi är specialiserade på energiinfrastruktur inom el och gas. Vårt mål är att driva på omställningen mot 100% grön energi och göra den tillgänglig för alla. Bland våra kunder finns industrier, energibolag och hushåll.

Nordion Energi är transmissionsnätsansvarig för det svenska stamnätet för gas (TSO, Transmission System Operator) och äger och driver också landets ledande distributionsnät för gas. Genom Falbygdens Energi driver och utvecklar vi elinfrastrukturen i regionen.

Nordion Energi investerar i infrastruktur för el, biogas och vätgas för att säkra energiförsörjningen till samhällskritisk verksamhet och bidra till klimatomställningen. Nordion Energi är dedikerat till att bygga ett hållbart och resilient energisystem för framtiden. Bland utvecklingsinitiativen finns även koldioxidinfångning (CCSU) och förvätskning av biogas (LBG).

Denna information är sådan information som Dala Energi är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande 07:30 måndag den 24 juni 2024.

Marknadsnyheter

Nvidia har presenterat sin kvartalsrapport, aktierna stiger i efterhandeln

Published

3 månader ago

19 november, 2025

Skribent

Ikväll släppte Nvidia sin kvartalsrapport och i efterhandeln stiger aktien. Mottagandet är inte bara viktigt för Nvidia, det är viktigt för hela aktiemarknaden som just nu balanserar mellan rädsla för nedgång och möjligheter med AI.

Snart börjar företagets analytikersamtal så då blir nästa punkt som kan påverka aktien, sedan lär mer omfattande analytikeruppdateringar komma som påverkar aktien när handeln inleds imorgon.

Samtidigt slog Alphabets aktie ett nytt rekord tidigare idag efter att deras nya AI-modell Gemini 3 togs emot väl av användarna. Företaget är nu i den trevliga positionen av att både tjäna enormt mycket pengar och vara en ledare inom AI.

Marknadsnyheter

Belåning av aktieportfölj – Fördelar och nackdelar

Published

4 månader ago

27 oktober, 2025

Skribent

Belåning av aktieportfölj, även känt som marginallån eller värdepapperskredit, innebär att man använder sina aktier och andra värdepapper som säkerhet för att låna pengar från sin bank eller värdepappersföretag. Detta finansiella verktyg har blivit allt mer populärt bland svenska investerare som vill frigöra kapital utan att sälja sina investeringar. Men som med alla finansiella instrument finns det både betydande fördelar och påtagliga risker att överväga.

Vad är belåning av aktieportfölj?

Vid belåning av aktieportfölj lånar investeraren pengar med sina värdepapper som säkerhet. Enligt jämförelsesajten Comparia.se har kreditgivaren vanligtvis en belåningsgrad på 50-70% av portföljens värde, beroende på vilka tillgångar som ingår. Detta innebär att om din aktieportfölj är värd 1 miljon kronor, kan du typiskt låna mellan 500 000 och 700 000 kronor.

Lånet är flexibelt och fungerar ofta som en kreditlinje där du kan dra pengar efter behov, upp till den fastställda kreditramen. Räntan är vanligtvis rörlig och ofta kopplad till styrräntan plus en marginal.

Fördelar med belåning av aktieportfölj

1. Behåller ägarskap och potential för värdeökning

Den främsta fördelen är att du kan frigöra kapital utan att sälja dina aktier. Detta innebär att du fortsatt äger aktierna och kan dra nytta av eventuella framtida värdeökningar och utdelningar. För långsiktiga investerare som tror på sina innehav men behöver likvida medel är detta särskilt attraktivt.

2. Skatteeffektivitet

Genom att belåna istället för att sälja aktier undviker du att utlösa kapitalvinstskatt. Detta kan vara särskilt värdefullt om du har aktier med stora orealiserade vinster. Skatten skjuts upp tills du faktiskt säljer aktierna, vilket kan ge betydande skattefördelar över tid.

3. Flexibilitet i användning

Pengarna från belåningen kan användas till vilket lagligt syfte som helst – köpa fler aktier, investera i fastigheter, starta företag, finansiera större inköp eller täcka tillfälliga kassaflödesproblem. Denna flexibilitet gör belåningen till ett mångsidigt finansiellt verktyg.

4. Gynnsam ränta

Eftersom lånet är säkerställt av värdepapper erbjuder banker vanligtvis lägre räntor än för blancolån. Räntan är ofta konkurrensmässig jämfört med andra kreditformer, särskilt för större belopp.

5. Enkel administration

De flesta banker erbjuder belåning genom internetbanken där du enkelt kan följa din belåningsgrad och dra pengar när det behövs. Administrationen är minimal jämfört med andra lånetyper.

6. Möjlighet till hävstång

För mer sofistikerade investerare kan belåning användas för att skapa hävstång i portföljen genom att köpa fler aktier med lånade pengar. Detta kan potentiellt öka avkastningen, men kommer också med ökad risk.

Nackdelar och risker

1. Marginalkrav och tvångsförsäljning

Den största risken med belåning är att om aktiekurserna faller kraftigt kan du hamna över den tillåtna belåningsgraden. När detta händer kräver banken att du antingen sätter in mer pengar eller säljer aktier för att minska lånet. I värsta fall kan banken tvångsförsälja dina aktier, ofta på en ogynnsam tidpunkt när priserna är låga.

2. Förstärkt risk vid börsfall

Belåning förstärker både vinster och förluster. Om marknaden faller påverkas inte bara värdet på dina aktier negativt, utan du har också ett lån att betala ränta på och potentiellt återbetala. Detta skapar en dubbel exponering mot marknadens rörelser.

3. Räntekostnad

Även om räntan ofta är gynnsam måste du betala ränta på det lånade beloppet oavsett hur dina investeringar presterar. Under perioder med låg eller negativ avkastning på aktiemarknaden kan räntekostnaden äta upp din totala avkastning.

4. Komplexitet och överbelåning

Det kan vara frestande att belåna för mycket, särskilt när marknaden går bra. Många investerare överskattar sin risktolerans och hamnar i en situation där de inte kan hantera om marknaden går ner. Komplexiteten i att hantera belåningsgrader kan också leda till misstag.

5. Psykologisk stress

Att ha lån mot sin aktieportfölj kan skapa betydande psykologisk stress, särskilt under volatila perioder på marknaden. Rädslan för tvångsförsäljning kan leda till irrationella beslut och sömnlösa nätter.

6. Begränsad diversifiering

När aktier används som säkerhet kan det begränsa din möjlighet att diversifiera portföljen eller göra stora ombalanseringar, eftersom vissa aktier kanske inte kan säljas utan att påverka belåningsgraden.

Vem passar belåning för?

Belåning av aktieportfölj passar bäst för:

Erfarna investerare med god förståelse för marknadsrisk och volatilitet
Investerare med stor portfölj där belåningen utgör en mindre del av totala tillgångarna
Långsiktiga investerare som inte planerar att sälja sina aktier inom kort
Personer med stabil inkomst som kan hantera räntebetalningar även under svåra perioder
Investerare med låg skuldsättning i övrigt

Belåning är inte lämplig för:

Nybörjare på aktiemarknaden
Personer som redan har hög skuldsättning
Investerare som inte kan hantera stress och volatilitet
De som ser belåning som ”gratis pengar”

Praktiska råd och strategier

Sätt konservativa gränser

Använd aldrig maximal belåningsgrad. En tumregel är att hålla belåningen under 30-40% av portföljens värde för att ha buffert om marknaden går ner.

Diversifiera säkerheter

Ha en väldiversifierad portfölj som säkerhet. Undvik att belåna mot enskilda aktier eller sektorer som kan vara extra volatila.

Ha likviditetsbuffert

Håll alltid kontanter eller likvida tillgångar tillgängliga för att kunna hantera pressade marginaler utan tvångsförsäljning.

Förstå villkoren

Läs och förstå alla villkor i ditt belåningsavtal, inklusive hur belåningsgrader beräknas och när marginalkrav kan utlösas.

Regelbunden uppföljning

Följ din belåningsgrad regelbundet och var beredd att agera snabbt vid marknadsvolatilitet.

Slutsats

Belåning av aktieportfölj kan vara ett kraftfullt finansiellt verktyg för rätt typ av investerare i rätt situation. Fördelarna med att behålla ägarskap i sina investeringar samtidigt som man frigör kapital är uppenbara.

Men riskerna är verkliga och påtagliga. Tvångsförsäljning vid börsnedgång, förstärkt exponering mot marknadsrisk och den psykologiska stressen som kommer med belåning gör att detta verktyg kräver noggrann övervägning och disciplinerad riskkontroll.

För de som väljer att belåna sin aktieportfölj är nyckeln att vara konservativ med belåningsgraden, ha en väldiversifierad portfölj som säkerhet, och alltid ha en plan för hur man ska hantera marknadsvolatilitet. Som med alla investeringsbeslut bör man överväga att konsultera finansiell rådgivning innan man fattar beslutet att belåna sin portfölj.

Kom ihåg att tidigare prestanda inte är en garanti för framtida resultat, och att alla investeringar innebär risk för förlust. Belåning förstärker denna risk och bör därför endast användas av investerare som fullt ut förstår och kan hantera konsekvenserna.