Connect with us

Marknadsnyheter

DNB Markets – Freja eID Group: Unlocking new potential

Published

on

After revisiting the Freja case following the Q2 report, we conclude: 1) Freja’s niche Org eID market should be its key short-term monetisation driver; 2) competitor Mobilt BankID still has a monopoly-like position for private users, but Freja eID should gain traction in niche use-cases; and 3) a recapitalisation in 2022 is still likely. Although we find Freja well-positioned to capitalise on its market opportunity, we have lowered our fair value to SEK7–11 (12–17), having cut our 2022–2023e net sales by an average ~16% to reflect our updated view of its growth prospects.

We expect Org eID to drive platform monetisation; our bottom-up analysis gives a TAM mid-point of ~SEK85m. To date, ~137 of the 290 Swedish municipalities accept Freja eID as a form of identification (47% penetration). Also, 29 have adopted the Org eID solution (10% penetration). We believe the niche Org eID segment represents a near-term opportunity within the eID market.

Competing against Mobilt BankID remains a key challenge, but we find Freja competitive in niche use-cases such as: 1) Org eID (which allows users to have a work eID separate from their personal eID); 2) physical eID (Freja eID, accepted at 7k+ locations); 3) the ’explore’ function; and 4) eID among the younger population where we believe it is gaining more traction than Mobilt BankID.

Funding outlook. Although we expect a 2021–2024 sales CAGR of 57% and EBITDA breakeven in 2023, cash available at end-Q2 was SEK16m with an LTM FCF burn rate of ~SEK50m. Thus, we expect a SEK30m recapitalisation in Q3, translating into a 21% dilution based on 22.9m new shares.

Fair value cut to SEK7–11, based on Freja group’s historical average EV/sales applied to 2022e, DCF and peer multiples valuations, baking in a peer multiples contraction and higher WACC. Our view remains that the long-term growth opportunity for Freja eID is substantial, but in a market increasingly focused on short-term profitability, investors would need to take a long-term view. We calculate the company’s total investment in its technology platform corresponds to ~SEK8–10/share.

Click here to view full report

Best regards 

__________________________________________________

Joachim Gunell | DNB Markets | Equity Research

DNB Bank ASA, Filial Sverige
Visiting address: Regeringsgatan 59, Stockholm
Postal address: 105 88 Stockholm
E-mail:
joachim.gunell@dnb.se | www.dnb.no

Aurore Tigerschiöld | DNB Markets | Equity Research
DNB Bank ASA, Filial Sverige
Visiting address: Regeringsgatan 59, Stockholm
Postal address: 105 88 Stockholm
E-mail: aurore.tigerschiold@dnb.se  | www.dnb.no
__________________________________________________

Continue Reading

Marknadsnyheter

Zenguns års- och hållbarhetsredovisning för 2023 är publicerad

Published

on

By

Zenguns års- och hållbarhetsredovisning för 2023 har idag publicerats på svenska och engelska på bolagets hemsida, där den kan laddas ned som pdf-version. Besök www.zengun.se.

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Mick Salonen, VD och koncernchef, +46 (0) 70 569 66 73
Oskar Björklund, CFO, +46 (0) 79 072 84 57

 

Denna information är sådan information som Zengun Group AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 april 2024, kl 11:30 CEST.

 

Zengun drivs av att driva projekt. Vi verkar i Stockholm och Uppsala, i nära samverkan med våra kunder och alltid med projektet och människor i centrum. Vi hjälper fastighetsägare att förädla sitt fastighetsbestånd, genom att i varje projekt erbjuda kunskap och kompetens som samverkans- och hållbarhetspartner under projektets hela livslängd. Vi bygger kommersiella fastigheter blandat med utvalda samhällsfastigheter och bostadsprojekt. Vi arbetar långsiktigt för våra medarbetare, kunder, omgivning och utvecklas ständigt för att göra varje projekt till ett referensprojekt. 2023 omsatte Zengun cirka 2,8 miljarder kronor och hade ca 150 anställda. #zengunbyggerstaden

Continue Reading

Marknadsnyheter

Ett kvartal med utmaningar, transformationen fortsätter

Published

on

By

Kvartalsrapport januari – mars 2024

Januari – mars

  • Orderingången under perioden var 2 072 (1 760) MSEK
  • Orderstocken uppgick i slutet av perioden till 8 600 (7 563) MSEK
  • Nettoomsättningen uppgick till 951 (985) MSEK
  • Rörelseresultatet uppgick till -60 (-15) MSEK
  • Periodens resultat uppgick till -51 (-13) MSEK
  • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 136 (25) MSEK

– Den positiva finansiella trenden från 2023 avbröts under årets första kvartal. Infranords verksamhet påverkas av stora säsongsvariationer där kyla, snö och isbildning förhindrar större arbeten vilket generellt sett leder till svagare resultat under första kvartalet, så även i år. Resultatförsämringen under första kvartalet härrör till viss del från en lägre omsättning och förändrad projektmix i den norska verksamheten. Glädjande i kvartalet var den goda orderingången som ytterligare stärkte vår orderstock, säger Stefan Gustavsson, vd och koncernchef för Infranord.

För mer information kontakta:
Stefan Gustavsson, vd och koncernchef Infranord
Telefon: 010-121 70 00
stefan.gustavsson@infranord.se

Charlotte Lindahl, CFO Infranord
Telefon: 010-121 28 18
charlotte.lindahl@infranord.se

Infranord bygger och underhåller järnväg för samhällets bästa. Infranord är marknadsledande i Sverige och en betydande aktör i Norge med en omsättning om 5 miljarder och cirka 1 600 medarbetare. Verksamheten kännetecknas av gedigen järnvägskunskap, hög säkerhet, tydlig ansvarsfördelning och omfattande satsningar på att vara branschens mest uppskattade arbetsgivare. Mer information finns på Infranord.se

Continue Reading

Marknadsnyheter

Skebo bygger 40 nya bostäder i Kåge – Contractor blir entreprenör

Published

on

By

Skebo fortsätter sin satsning på Kåge. Nu står det klart att 40 nya bostäder byggs i de centrala delarna av samhället. Hyresrätterna kommer att byggas som radhuslängor i två våningar. Contractor är utsedda till entreprenör för projektet. 
– Kåge är populärt och växer snabbt, liksom hela Skellefteå kommun. Vi har också sett att radhus är ett sätt att bo som passar många och som vi tror på mycket, säger Harriet Classon, ordförande Skebo.

De 40 lägenheterna som kommer att byggas blir den andra etappen av bygget i Sörbyn, som är centralt beläget i Kåge med direkt närhet till affär, hälsocentral och med naturen runt hörnet. Lägenheterna är fördelade på radhuslängor i två våningar. De är snudd på identiska med de 40 bostäder som byggs i den första etappen, som ska stå klar i början av 2025. 

– Vi på Contractor är mycket stolta och glada att vi lyckades vinna upphandlingen på Sörbyn etapp två åt Skebo. Detta innebär att Contractor Mark, Jörnträhus samt vi på Contractor bygg i Skellefteå kan fortsätta arbeta enligt vår strategi att vi ska bygga ett levande Norrland med lokala människor, säger Kurt Nyström, vd Contractor Bygg i Skellefteå. 

Varje bostad kommer att ha 5 rum och kök och kommer att mäta ungefär 110 kvadratmeter. De kommer också att ha en tillhörande parkeringsplats utrustad med både laddbox och uttag för motorvärmare. 

– Med tanke på hur Kåge växt känns det viktigt för oss att kunna erbjuda fler bostadsmöjligheter i samhället. Vi vill bidra i utvecklingen av hela Skellefteå kommun, och Kåge är ett allt mer populärt och växande område, säger Helena Markgren, Skebos vd.

versiktskarta ver de nya omrdena dr radhusen ska byggas

För mer information, kontakta:

Helena Markgren
Vd Skebo
0910 – 736501

Kurt Nyström
Vd Contractor bygg Skellefteå
010 130 78 77
kurt.nystrom@contractor.se

OM FÖRETAGEN 

Skebo är Skellefteås största fastighetsbolag som äger och förvaltar cirka 5 000 lägenheter och ett antal lokaler. Vi har hyreslägenheter i flerfamiljshus, radhus, småhus, studentbostäder samt vård- och omsorgsboenden. Vi arbetar för stadens och kommunens utveckling och ligger i toppen vad gäller kundnöjdhet i landet. Vårt mål är att ge varje hyresgäst som kommer till oss möjligheten att flytta in och från första stund börja trivas i sitt drömhem. ”Längta hem” är vår devis som alltid sätter kunden först. Vi verkar för hyresgästinflytande och delaktighet där trivsel, trygghet och goda relationer är i fokus.

Contractor bedriver sin verksamhet från sex norrländska orter och har som mål att bli det ledande byggföretaget i norra Sverige, med lokalt ägande som en av grundpelarna. Contractor Bygg startades redan 1910 och finns i dag i Skellefteå, Umeå, Lycksele, Hemavan och Sundsvall. I koncernen ingår även Contractor Mark i Skellefteå, Umeå och Hemavan samt fritidshus- och flerbostadshustillverkaren Jörnträhus AB, Eldabutiken Skellefteå, Contractor Fastigheter och Contractor Projektutveckling. Koncernen med huvudkontor i Skellefteå har runt 500 anställda och omsätter cirka 1 miljard kronor.

Continue Reading

Trending

Copyright © 2017 Zox News Theme. Theme by MVP Themes, powered by WordPress.