Marknadsnyheter

Eltelkoncernen: Bokslutskommuniké januari–december 2024

Published

10 månader ago

14 februari, 2025

Tanalys

Oktober–december 2024

Nettoomsättning 226,1 miljoner euro (240,2), en minskning på 5,9 %, huvudsakligen till följd av avyttringen av High Voltage Polen. Organisk tillväxt1) var -2,0 % och organisk tillväxt inom segmenten var 0,0 %
Justerad EBITDA 14,2 miljoner euro (10,2)
Justerad EBITA2) 5,7 miljoner euro (2,8) och justerad EBITA-marginal 2,5 % (1,2)
Justerad EBITA2), segmenten 8,6 miljoner euro (5,0) och justerad EBITA-marginal, segmenten 4,0 % (2,3)
Jämförelsestörande poster3) -1,6 miljoner euro (0,1)
Rörelseresultat (EBIT) 4,2 miljoner euro (2,9) och EBIT-marginal 1,9 % (1,2)
Periodens resultat 3,9 miljoner euro (10,3)
Resultat per aktie 0,02 euro (0,06), före och efter utspädning
Kassaflöde från den löpande verksamheten 38,9 miljoner euro (39,8)

Januari–december 2024

Nettoomsättning 828,7 miljoner euro (850,1), en minskning på 2,5 %, huvudsakligen till följd av avyttringen av High Voltage Polen. Organisk tillväxt1) var 1,8 % och organisk tillväxt inom segmenten var 1,5 %
Justerad EBITDA 45,2 miljoner euro (31,8)
Justerad EBITA2) 10,5 miljoner euro (1,7) och justerad EBITA-marginal 1,3 % (0,2)
Justerad EBITA2), segmenten 21,1 miljoner euro (11,8) och justerad EBITA-marginal, segmenten 2,7 % (1,5)
Jämförelsestörande poster3) -28,5 miljoner euro (-7,0)
Rörelseresultat (EBIT) -18,0 miljoner euro (-5,3) och EBIT-marginal -2,2 % (-0,6)
Periodens resultat -29,1 miljoner euro (-7,6)
Resultat per aktie -0,21 euro (-0,07), före och efter utspädning
Kassaflöde från den löpande verksamheten 27,5 miljoner euro (34,0)
Nettoskuld 114,0 miljoner euro (100,6)

Väsentliga händelser under och efter rapportperioden

Under fjärde kvartalet tecknade Eltel nya kontrakt till ett sammanlagt värde av cirka 308,0 miljoner euro (134,6) och värdet på den totala orderboken4) var 1 220 miljoner euro. Läs mer på sidan 13.
Den 15 januari 2025 meddelades det att Ingrid Therese Tjøsvold har utsetts till vd för Eltel Norge och medlem av koncernledningen från och med den 10 februari 2025.
Den 5 och 19 december tecknade Eltel Sverige två kontrakt med Trafikverket till ett totalt värde av upp till 165 miljoner euro. Den maximala avtalsperioden på båda kontrakten är sju år.
Den 20 december offentliggjordes det att Eltel Finland och Telia i Finland har tecknat en treårig förlängning av nuvarande ramavtal värt cirka 70 miljoner euro.
Den 27 december offentliggjordes det att Eltel Norge och Avinor har tecknat ett nytt kontrakt värt totalt cirka 20 miljoner euro för avtalsperioden, inklusive fem optionsår.
Den 6 februari offentliggjordes det att Eltel Finland har fått förtroendet av Taaleri Energia att bygga och underhålla den näst största solcellsparken i Finland, till ett kontraktsvärde på 73,5 miljoner euro.

Nyckeltal

Miljoner euro	okt-dec 2024	okt-dec 2023	jan-dec 2024	jan-dec 2023
Nettoomsättning	226,1	240,2	828,7	850,1
Nettoomsättningstillväxt, %	-5,9%	7,2%	-2,5%	3,2%
Justerad EBITDA	14,2	10,2	45,2	31,8
Justerad EBITA2)	5,7	2,8	10,5	1,7
Justerad EBITA-marginal, %	2,5%	1,2%	1,3%	0,2%
Justerad EBITA2), segmenten	8,6	5,0	21,1	11,8
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	4,0%	2,3%	2,7%	1,5%
Rörelseresultat (EBIT)	4,2	2,9	-18,0	-5,3
Avkastning på Operativ sysselsatt kapital (ROCE), %	102,4%	5,3%	102,4%	5,3%
Rörelsekapital, netto	-61,3	-49,8	-61,3	-49,8
Nettoskuld	114,0	100,6	114,0	100,6
Medelantalet anställda	4 226	4 948	4 550	5 024

1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter och avyttringar.

2) Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA som inte inkluderar omstruktureringskostnader eller andra jämförelsestörande poster. Se sidorna 25–26 för definitioner av nyckeltal.

3) Se avstämning av segmentsresultat på sidan 21 för mer information.

4) Den totala orderboken inkluderar den bekräftade orderstocken och den bästa uppskattningen för obekräftade återstående delar av ramavtal fram till avtalets slut.

Koncernchefens kommentar

Jag är mycket glad att se att våra ansträngningar för att förbättra lönsamheten fortsatte att leverera under det fjärde kvartalet, med en fördubblad justerad EBITA, vilket resulterade i en justerad EBITA-marginal på 2,5 procent (1,2). Q4 2024 var det sjätte kvartalet i rad med förbättrad justerad EBITA för Eltel jämfört med föregående år.

Den organiska nettoomsättningen i segmenten var oförändrad, medan den totala nettoomsättningen minskade, främst på grund av avyttringen av High Voltage Polen.

Under kvartalet hade vi en ökning av både nettoomsättning och lönsamhet i Finland och Sverige, och en stark lönsamhetsförbättring i Danmark, trots en minskning av nettoomsättningen. Vårt fokus på ”operational excellence” bidrog starkt till att förbättra lönsamheten. Att bredda vår kundbas, särskilt inom offentlig infrastruktur, samt stora framsteg inom nya och angränsande affärsområden, såsom solenergi och batterilagring, fortsatte att ge positiva resultat både på tillväxt och lönsamhet.

Trots en fortsatt avvaktande marknad förblev våra kunders förtroende för oss starkt och våra säljaktiviteter resulterade i att det totala kontraktsvärdet ökade till 308,1 miljoner euro (134,6) under kvartalet. Vår orderbok uppgick till 1,2 miljarder euro vid årets slut och jag hyser stor tilltro till att vår positiva utveckling kommer att fortsätta. Några bevis på att vår strategi fungerar väl är att bruttovinsten ökade med 13 procent under fjärde kvartalet och med 21 procent för helåret, samt att vår skuldsättningsgrad förbättrades till 2,5, vilket betyder att vi har nått detta finansiella mål.

Finland visade en stark utveckling, särskilt lönsamhetsmässigt. Justerad EBITA förbättrades med 3,1 miljoner euro till 6,3 miljoner euro (3,2) och den justerade EBITA-marginalen var 6,2 procent (3,3). Tillväxten på 3,1 procent drevs av Communication och särskilt av vår fiber-till-hemmet-verksamhet. Lönsamheten förbättrades även inom Power, trots en förväntad liten volymminskning, orsakad av en uppdaterad marknadsreglering som trädde i kraft den 1 januari 2024. Under kvartalet slutfördes den första storskaliga solparken samt det första BESS (Battery Energy Storage System) -projektet. I slutet av kvartalet tecknades ett villkorat avtal med Taaleri Energia om totalentreprenad för en mycket stor solcellspark. Den 6 februari hade villkoren uppfyllts och vi erhöll startordern om att genomföra etableringen. Kontraktet, som har ett värde på 73,5 miljoner euro, inkluderar även en transformatorstation och anslutningsförbindelse till stamnätet, samt drift och underhåll av anläggningen, vilket bekräftar Eltels unika position som helhetsleverantör.

Sverige dubblerade sin justerade EBITA under detta tionde kvartal i rad med positiv justerad EBITA. Både Communication och Power bidrog till den förbättrade lönsamheten, särskilt vår Smart Grids-verksamhet. Tillväxten på 5,1 procent, 4,8 procent i lokal valuta, detta kvartal var relaterad till Communication, och särskilt till offentlig infrastruktur, som verkligen började visa resultat detta kvartal.

Norge fortsatte att tyngas av lägre kundinvesteringar i Communication, vilket påverkade volymerna negativt och resulterade i en nettoomsättning på 29,8 miljoner euro (33,8). Från och med den 1 januari arbetar vi i den nya organisationsstrukturen. Fokus på marginaler och lönsamhet snarare än volymer är fortsatt starkt och aktivitetsnivån för att bredda kundbasen är hög, även om detta ännu inte kompenserar för nedgången inom Communication. Jag ser fram emot att arbeta tillsammans med vår nyutnämnda Norgechef Ingrid Therese Tjøsvold och det norska teamet med att utveckla Eltel Norge.

I Danmark återspeglades volymskiftet från Communication till Power i nettoomsättningen. Power hade en mycket stark tillväxt men kompenserade inte för nedgången i Communication. Jag är mycket nöjd med den starka lönsamhetsförbättringen under det fjärde kvartalet med en justerad EBITA-marginal på 8,1 procent (4,6), särskilt eftersom både Communication och Power har bidragit till den förbättrade marginalen.

För att förenkla verksamhetsstrukturen och dra nytta av den danska ledningen, kommer vi att uppdatera vår segmentsstruktur från den 1 januari 2025. Verksamheten i Danmark och Tyskland kommer att redovisas i ett segment som heter Danmark & Tyskland. Smart Grids Tyskland har redovisats utanför segmenten under Övrig verksamhet fram till den 31 december 2024. Den återstående delen av Övrig verksamhet och koncernfunktioner kommer att kombineras och kallas för Koncernstödsfunktioner. Från och med den 1 januari 2025 kommer segmenten att vara Finland, Sverige, Danmark & Tyskland och Norge.

Jag vill tacka alla kunder, kollegor, partners och investerare för ett gott samarbete och ett produktivt 2024, där vi har tagit många viktiga steg mot att transformera företaget. Med en engagerad och kommersiellt orienterad organisation och en stark orderbok är jag säker på att vi kommer att göra betydande framsteg under 2025.

Håkan Dahlström, vd och koncernchef

För ytterligare information, kontakta:

Tarja Leikas, finansdirektör

Tel. +358 40 730 77 62, tarja.leikas@eltelnetworks.com

Alexandra Kärnlund, kommunikationsdirektör

Tel. +46 70 910 0903, alexandra.karnlund@eltelnetworks.com

Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 14 februari 2025 kl. 08.00 CET.

Om Eltel

Eltel är den ledande leverantören av tjänster för kritisk infrastruktur i Norden. Totalt har vi cirka 4 500 medarbetare och under 2024 var omsättningen 828,7 miljoner euro. Huvudkontoret ligger i Sverige och Eltels aktier är sedan år 2015 noterade på Nasdaq Stockholm. Läs mer på www.eltelnetworks.com.

Marknadsnyheter

Nvidia har presenterat sin kvartalsrapport, aktierna stiger i efterhandeln

Published

4 veckor ago

19 november, 2025

Skribent

Ikväll släppte Nvidia sin kvartalsrapport och i efterhandeln stiger aktien. Mottagandet är inte bara viktigt för Nvidia, det är viktigt för hela aktiemarknaden som just nu balanserar mellan rädsla för nedgång och möjligheter med AI.

Snart börjar företagets analytikersamtal så då blir nästa punkt som kan påverka aktien, sedan lär mer omfattande analytikeruppdateringar komma som påverkar aktien när handeln inleds imorgon.

Samtidigt slog Alphabets aktie ett nytt rekord tidigare idag efter att deras nya AI-modell Gemini 3 togs emot väl av användarna. Företaget är nu i den trevliga positionen av att både tjäna enormt mycket pengar och vara en ledare inom AI.

Marknadsnyheter

Belåning av aktieportfölj – Fördelar och nackdelar

Published

2 månader ago

27 oktober, 2025

Skribent

Belåning av aktieportfölj, även känt som marginallån eller värdepapperskredit, innebär att man använder sina aktier och andra värdepapper som säkerhet för att låna pengar från sin bank eller värdepappersföretag. Detta finansiella verktyg har blivit allt mer populärt bland svenska investerare som vill frigöra kapital utan att sälja sina investeringar. Men som med alla finansiella instrument finns det både betydande fördelar och påtagliga risker att överväga.

Vad är belåning av aktieportfölj?

Vid belåning av aktieportfölj lånar investeraren pengar med sina värdepapper som säkerhet. Enligt jämförelsesajten Comparia.se har kreditgivaren vanligtvis en belåningsgrad på 50-70% av portföljens värde, beroende på vilka tillgångar som ingår. Detta innebär att om din aktieportfölj är värd 1 miljon kronor, kan du typiskt låna mellan 500 000 och 700 000 kronor.

Lånet är flexibelt och fungerar ofta som en kreditlinje där du kan dra pengar efter behov, upp till den fastställda kreditramen. Räntan är vanligtvis rörlig och ofta kopplad till styrräntan plus en marginal.

Fördelar med belåning av aktieportfölj

1. Behåller ägarskap och potential för värdeökning

Den främsta fördelen är att du kan frigöra kapital utan att sälja dina aktier. Detta innebär att du fortsatt äger aktierna och kan dra nytta av eventuella framtida värdeökningar och utdelningar. För långsiktiga investerare som tror på sina innehav men behöver likvida medel är detta särskilt attraktivt.

2. Skatteeffektivitet

Genom att belåna istället för att sälja aktier undviker du att utlösa kapitalvinstskatt. Detta kan vara särskilt värdefullt om du har aktier med stora orealiserade vinster. Skatten skjuts upp tills du faktiskt säljer aktierna, vilket kan ge betydande skattefördelar över tid.

3. Flexibilitet i användning

Pengarna från belåningen kan användas till vilket lagligt syfte som helst – köpa fler aktier, investera i fastigheter, starta företag, finansiera större inköp eller täcka tillfälliga kassaflödesproblem. Denna flexibilitet gör belåningen till ett mångsidigt finansiellt verktyg.

4. Gynnsam ränta

Eftersom lånet är säkerställt av värdepapper erbjuder banker vanligtvis lägre räntor än för blancolån. Räntan är ofta konkurrensmässig jämfört med andra kreditformer, särskilt för större belopp.

5. Enkel administration

De flesta banker erbjuder belåning genom internetbanken där du enkelt kan följa din belåningsgrad och dra pengar när det behövs. Administrationen är minimal jämfört med andra lånetyper.

6. Möjlighet till hävstång

För mer sofistikerade investerare kan belåning användas för att skapa hävstång i portföljen genom att köpa fler aktier med lånade pengar. Detta kan potentiellt öka avkastningen, men kommer också med ökad risk.

Nackdelar och risker

1. Marginalkrav och tvångsförsäljning

Den största risken med belåning är att om aktiekurserna faller kraftigt kan du hamna över den tillåtna belåningsgraden. När detta händer kräver banken att du antingen sätter in mer pengar eller säljer aktier för att minska lånet. I värsta fall kan banken tvångsförsälja dina aktier, ofta på en ogynnsam tidpunkt när priserna är låga.

2. Förstärkt risk vid börsfall

Belåning förstärker både vinster och förluster. Om marknaden faller påverkas inte bara värdet på dina aktier negativt, utan du har också ett lån att betala ränta på och potentiellt återbetala. Detta skapar en dubbel exponering mot marknadens rörelser.

3. Räntekostnad

Även om räntan ofta är gynnsam måste du betala ränta på det lånade beloppet oavsett hur dina investeringar presterar. Under perioder med låg eller negativ avkastning på aktiemarknaden kan räntekostnaden äta upp din totala avkastning.

4. Komplexitet och överbelåning

Det kan vara frestande att belåna för mycket, särskilt när marknaden går bra. Många investerare överskattar sin risktolerans och hamnar i en situation där de inte kan hantera om marknaden går ner. Komplexiteten i att hantera belåningsgrader kan också leda till misstag.

5. Psykologisk stress

Att ha lån mot sin aktieportfölj kan skapa betydande psykologisk stress, särskilt under volatila perioder på marknaden. Rädslan för tvångsförsäljning kan leda till irrationella beslut och sömnlösa nätter.

6. Begränsad diversifiering

När aktier används som säkerhet kan det begränsa din möjlighet att diversifiera portföljen eller göra stora ombalanseringar, eftersom vissa aktier kanske inte kan säljas utan att påverka belåningsgraden.

Vem passar belåning för?

Belåning av aktieportfölj passar bäst för:

Erfarna investerare med god förståelse för marknadsrisk och volatilitet
Investerare med stor portfölj där belåningen utgör en mindre del av totala tillgångarna
Långsiktiga investerare som inte planerar att sälja sina aktier inom kort
Personer med stabil inkomst som kan hantera räntebetalningar även under svåra perioder
Investerare med låg skuldsättning i övrigt

Belåning är inte lämplig för:

Nybörjare på aktiemarknaden
Personer som redan har hög skuldsättning
Investerare som inte kan hantera stress och volatilitet
De som ser belåning som ”gratis pengar”

Praktiska råd och strategier

Sätt konservativa gränser

Använd aldrig maximal belåningsgrad. En tumregel är att hålla belåningen under 30-40% av portföljens värde för att ha buffert om marknaden går ner.

Diversifiera säkerheter

Ha en väldiversifierad portfölj som säkerhet. Undvik att belåna mot enskilda aktier eller sektorer som kan vara extra volatila.

Ha likviditetsbuffert

Håll alltid kontanter eller likvida tillgångar tillgängliga för att kunna hantera pressade marginaler utan tvångsförsäljning.

Förstå villkoren

Läs och förstå alla villkor i ditt belåningsavtal, inklusive hur belåningsgrader beräknas och när marginalkrav kan utlösas.

Regelbunden uppföljning

Följ din belåningsgrad regelbundet och var beredd att agera snabbt vid marknadsvolatilitet.

Slutsats

Belåning av aktieportfölj kan vara ett kraftfullt finansiellt verktyg för rätt typ av investerare i rätt situation. Fördelarna med att behålla ägarskap i sina investeringar samtidigt som man frigör kapital är uppenbara.

Men riskerna är verkliga och påtagliga. Tvångsförsäljning vid börsnedgång, förstärkt exponering mot marknadsrisk och den psykologiska stressen som kommer med belåning gör att detta verktyg kräver noggrann övervägning och disciplinerad riskkontroll.

För de som väljer att belåna sin aktieportfölj är nyckeln att vara konservativ med belåningsgraden, ha en väldiversifierad portfölj som säkerhet, och alltid ha en plan för hur man ska hantera marknadsvolatilitet. Som med alla investeringsbeslut bör man överväga att konsultera finansiell rådgivning innan man fattar beslutet att belåna sin portfölj.

Kom ihåg att tidigare prestanda inte är en garanti för framtida resultat, och att alla investeringar innebär risk för förlust. Belåning förstärker denna risk och bör därför endast användas av investerare som fullt ut förstår och kan hantera konsekvenserna.