Marknadsnyheter

Imfinzi perioperative regimen reduced the risk of recurrence by 32% and the risk of death by 25% vs. neoadjuvant chemotherapy alone in muscle-invasive bladder cancer in the NIAGARA Phase III trial

Published

2 år ago

15 september, 2024

Tanalys

First immunotherapy regimen before and after surgery to demonstrate statistically significant and clinically meaningful overall survival improvement in this setting.

Positive results from the NIAGARA Phase III trial showed AstraZeneca’s Imfinzi (durvalumab) in combination with chemotherapy demonstrated a statistically significant and clinically meaningful improvement in the primary endpoint of event-free survival (EFS) and the key secondary endpoint of overall survival (OS) versus neoadjuvant chemotherapy for patients with muscle-invasive bladder cancer (MIBC). Patients were treated with Imfinzi in combination with neoadjuvant chemotherapy before radical cystectomy (surgery to remove the bladder) followed by Imfinzi as adjuvant monotherapy.

These results will be presented today during a Presidential Symposium at the 2024 European Society for Medical Oncology (ESMO) Congress in Barcelona, Spain (abstract #LBA5) and simultaneously published in The New England Journal of Medicine.

In a planned interim analysis, patients treated with the Imfinzi perioperative regimen showed a 32% reduction in the risk of disease progression, recurrence, not undergoing surgery, or death versus the comparator arm (based on EFS hazard ratio [HR] of 0.68; 95% confidence interval [CI] 0.56-0.82; p<0.0001). Estimated median EFS was not yet reached for the Imfinzi arm versus 46.1 months for the comparator arm. An estimated 67.8% of patients treated with the Imfinzi regimen were event free at two years compared to 59.8% in the comparator arm.

Results from the key secondary endpoint of OS showed the Imfinzi perioperative regimen reduced the risk of death by 25% versus neoadjuvant chemotherapy with radical cystectomy (based on OS HR of 0.75; 95% CI 0.59-0.93; p=0.0106). Median survival was not yet reached for either arm. An estimated 82.2% of patients treated with the Imfinzi regimen were alive at two years compared to 75.2% in the comparator arm.

Professor Thomas Powles, MD, Director of Barts Cancer Centre (QMUL), London, UK, and principal investigator in the NIAGARA trial, said: “Neoadjuvant chemotherapy with bladder removal has been the mainstay of treatment for patients with muscle-invasive bladder cancer for nearly twenty years; however, half of patients still go on to suffer a devastating recurrence. Adding durvalumab before and after surgery significantly reduced the chance of recurrence and extended survival, a significant advance with the potential to transform the standard of care for these patients who desperately need better outcomes.”

Susan Galbraith, Executive Vice President, Oncology R&D, AstraZeneca, said: “The NIAGARA data showed compelling improvements in both event-free survival and overall survival, with more than 80 per cent of patients treated with the Imfinzi perioperative regimen alive at two years. This is the first immunotherapy regimen to significantly extend overall survival in muscle-invasive bladder cancer, and it further validates our strategy to move cancer treatment as early as possible to maximise benefit for patients.”

Summary of results: NIAGARA

	**Imfinzi-based regimen (n=533)**	Neoadjuvant chemotherapy (n=530)
EFS
Number of patients with event (%)	187 (35.1)	246 (46.4)
Median EFS (95% CI) (in months)	NR (NR-NR)	46.1 (32.2-NR)
HR (95% CI)	0.68 (0.56-0.82)
p-value	<0.0001
EFS rate at 12 months (%)	76.0		69.9
EFS rate at 24 months (%)	67.8		59.8
OS
Number of deaths, n (%)	136 (25.5)	169 (31.9)
HR (95% CI)	0.75 (0.59-0.93)
Stratified log-rank p-value	0.0106
OS rate at 12 months (%)	89.5		86.5
OS rate at 24 months (%)	82.2		75.2
ⁱWith the observed number of events, the boundary for declaring statistical significance was 0.04123 for a 4.9% overall 2-sided alphaⁱⁱWith the observed number of events, the boundary for declaring statistical significance was 0.01543 for a 4.9% overall 2-sided alpha. Data cutoff 24 Apr 2024.ⁱⁱⁱUnplanned pCR re-analysis (DCO Apr 24), including 59 samples omitted from formal pCR analysis.NR, not reached

Imfinzi was generally well tolerated and no new safety signals were observed in the neoadjuvant and adjuvant settings. Further, adding Imfinzi to neoadjuvant chemotherapy was consistent with the known profile for this combination and did not compromise patients’ ability to complete surgery compared to neoadjuvant chemotherapy alone. Grade 3 and 4 adverse events due to any cause occurred in 69% of patients treated with Imfinzi and 68% of patients treated with neoadjuvant chemotherapy.

In addition to NIAGARA, Imfinzi is also being tested across early- and late-stage bladder cancer in various treatment combinations, including in non-muscle invasive disease (POTOMAC), patients with MIBC who are cisplatin-ineligible or refusing cisplatin (VOLGA) and locally advanced or metastatic disease (NILE).

Notes

Muscle-invasive bladder cancer  

Bladder cancer is the 9th most common cancer in the world, with more than 614,000 patients diagnosed each year.¹ The most common type of bladder cancer is urothelial carcinoma, which begins in the urothelial cells of the urinary tract.²

MIBC, named for its growth into the muscle wall of the bladder, accounts for about a quarter of all bladder cancer cases.^3,4 In the MIBC setting, approximately 117,000 patients are treated with current standard of care.⁵ Standard treatment includes neoadjuvant chemotherapy and radical cystectomy.⁶ However, even after cystectomy, patients experience high rates of recurrence and a poor prognosis.⁶ Approximately 50% of patients who undergo bladder removal surgery experience disease recurrence.⁶ Treatment options that prevent disease recurrence after surgery are critically needed.

NIAGARA  

NIAGARA is a randomised, open-label, multi-centre, global Phase III trial evaluating Imfinzi as treatment for patients with MIBC before and after radical cystectomy. In the trial, 1,063 patients were randomised to receive Imfinzi plus chemotherapy or chemotherapy alone prior to cystectomy, followed by Imfinzi or no further treatment after surgery.

The trial is being conducted at 192 centres across 22 countries including in the US, Canada, Europe, Australia and Asia. Its dual primary endpoints are EFS, defined as the time from treatment randomisation to an event like tumour recurrence or progression and pathologic complete response. Key secondary endpoints are OS and safety.

Imfinzi

Imfinzi (durvalumab) is a human monoclonal antibody that binds to the PD-L1 protein and blocks the interaction of PD-L1 with the PD-1 and CD80 proteins, countering the tumour’s immune-evading tactics and releasing the inhibition of immune responses.

Imfinzi is the only approved immunotherapy and the global standard of care in the curative-intent setting of unresectable, Stage III non-small cell lung cancer (NSCLC) in patients whose disease has not progressed after chemoradiotherapy. Additionally, Imfinzi is approved as a perioperative treatment in combination with neoadjuvant chemotherapy in resectable NSCLC, in combination with chemotherapy for the treatment of extensive-stage small cell lung cancer (SCLC) and in combination with a short course of Imjudo (tremelimumab) and chemotherapy for the treatment of metastatic NSCLC.

In addition to its indications in lung cancers, Imfinzi is approved in combination with chemotherapy (gemcitabine plus cisplatin) in locally advanced or metastatic biliary tract cancer and in combination with Imjudo in unresectable hepatocellular carcinoma (HCC). Imfinzi is also approved as a monotherapy in unresectable HCC in Japan and the EU. Imfinzi is also approved in combination with chemotherapy (carboplatin and paclitaxel) followed by Imfinzi monotherapy in primary advanced or recurrent endometrial cancer that is mismatch repair deficient (dMMR) in the US. In the EU, Imfinzi plus chemotherapy followed by Lynparza (olaparib) and Imfinzi is approved for patients with mismatch repair proficient disease advanced or recurrent endometrial cancer, and Imfinzi plus chemotherapy followed by Imfinzi alone is approved for patients with dMMR disease.

Since the first approval in May 2017, more than 220,000 patients have been treated with Imfinzi. As part of a broad development programme, Imfinzi is being tested as a single treatment and in combinations with other anti-cancer treatments for patients with SCLC, NSCLC, breast cancer, bladder cancer, several gastrointestinal and gynaecologic cancers, and other solid tumours.

AstraZeneca in immuno-oncology (IO)

AstraZeneca is a pioneer in introducing the concept of immunotherapy into dedicated clinical areas of high unmet medical need. The Company has a comprehensive and diverse IO portfolio and pipeline anchored in immunotherapies designed to overcome evasion of the anti-tumour immune response and stimulate the body’s immune system to attack tumours.

AstraZeneca strives to redefine cancer care and help transform outcomes for patients with Imfinzi as a monotherapy and in combination with Imjudo as well as other novel immunotherapies and modalities. The Company is also investigating next-generation immunotherapies like bispecific antibodies and therapeutics that harness different aspects of immunity to target cancer, including cell therapy and T cell engagers.

AstraZeneca is pursuing an innovative clinical strategy to bring IO-based therapies that deliver long-term survival to new settings across a wide range of cancer types. The Company is focused on exploring novel combination approaches to help prevent treatment resistance and drive longer immune responses. With an extensive clinical programme, the Company also champions the use of IO treatment in earlier disease stages, where there is the greatest potential for cure.

AstraZeneca in oncology

AstraZeneca is leading a revolution in oncology with the ambition to provide cures for cancer in every form, following the science to understand cancer and all its complexities to discover, develop and deliver life-changing medicines to patients.

The Company’s focus is on some of the most challenging cancers. It is through persistent innovation that AstraZeneca has built one of the most diverse portfolios and pipelines in the industry, with the potential to catalyse changes in the practice of medicine and transform the patient experience.

AstraZeneca has the vision to redefine cancer care and, one day, eliminate cancer as a cause of death.

AstraZeneca

AstraZeneca (LSE/STO/Nasdaq: AZN) is a global, science-led biopharmaceutical company that focuses on the discovery, development, and commercialisation of prescription medicines in Oncology, Rare Diseases, and BioPharmaceuticals, including Cardiovascular, Renal & Metabolism, and Respiratory & Immunology. Based in Cambridge, UK, AstraZeneca’s innovative medicines are sold in more than 125 countries and used by millions of patients worldwide. Please visit astrazeneca.com and follow the Company on social media @AstraZeneca.

Contacts

For details on how to contact the Investor Relations Team, please click here. For Media contacts, click here.

References

World Health Organization. International Agency for Research on Cancer. Bladder Fact Sheet. Available at: https://gco.iarc.who.int/media/globocan/factsheets/cancers/30-bladder-fact-sheet.pdf. Accessed September 2024.
American Cancer Society. What Is Bladder Cancer? Available at: https://www.cancer.org/cancer/bladder-cancer/about/what-is-bladder-cancer.html. Accessed September 2024.
Burger M, et al. Epidemiology and Risk Factors of Urothelial Bladder Cancer. Eur Urol. 2013;63(2):234-241.
National Collaborating Centre for Cancer. Bladder Cancer: Diagnosis and Management. London: National Institute for Health and Care Excellence (NICE). Available at: https://www.ncbi.nlm.nih.gov/books/NBK356289. Accessed September 2024.
Cerner CancerMPact database. Accessed September 2024. Reflects epidemiology estimates across G8 countries (US, EU, Japan, China).
Witjes JA, et al. EAU Guidelines on Muscle-invasive and Metastatic Bladder Cancer. Eur Urol. 2021;1-94.

Marknadsnyheter

Investerarens guide till säljtratten: Varför intäkter är en laggande indikator

Published

2 veckor ago

4 juni, 2026

Skribent

Som investerare eller trader är du van vid att leta efter mönster och indikatorer som kan förutsäga framtida prisrörelser. Inom teknisk analys (TA) skiljer vi noga på ledande indikatorer (som ger signaler innan en trend vänder) och laggande indikatorer (som bekräftar en rörelse som redan skett). Samma obarmhärtiga logik gäller när vi analyserar fundamentan och tillväxtpotentialen i B2B-bolag.

När kvartalsrapporten släpps stirrar marknaden sig ofta blind på omsättningstillväxt och sista raden. Men sanningen är att dagens intäkter är den ultimata laggande indikatorn. Den omsättning ett B2B-bolag redovisar idag är resultatet av sälj- och marknadsaktiviteter som genomfördes för sex, nio eller tolv månader sedan. Att köpa en aktie enbart baserat på historisk omsättning är som att handla ett index baserat enbart på ett glidande medelvärde – du agerar på gammal information.

För att verkligen förstå ett bolags framtida kassaflöden och fundamentala styrka måste du titta på toppen av deras säljtratt. Det är där de ledande indikatorerna finns.

Säljpipelinen som ledande indikator

Ett bolags säljpipeline (det samlade värdet av alla pågående affärsmöjligheter) är i teorin den bästa ledande indikatorn för framtida intäkter. Om pipelinen växer idag, bör intäkterna växa imorgon. Men precis som i teknisk analys är inte alla signaler tillförlitliga. Marknaden är full av ”falska utbrott” och ”bull traps”.

Många bolag pumpar upp sin pipeline med orealistiska affärsmöjligheter för att lugna styrelsen eller marknaden. Säljarna lägger in företag som visat ett vagt intresse, men som saknar budget eller mandat att fatta beslut. Detta skapar en illusion av framtida tillväxt.

När ledningen styr bolaget efter denna uppblåsta pipeline – man kanske anställer mer leveranspersonal eller drar på sig fasta kostnader i tron att intäkterna är på väg – och affärerna sedan inte materialiseras, slår det skoningslöst mot marginalerna nästa kvartal. En ostrukturerad pipeline är lika farlig som felkalibrerad algoritm; ”Garbage in, garbage out”.

Att skapa en sann signal

Hur bygger ett företag en pipeline som faktiskt utgör en sann signal för framtida intäkter? Svaret ligger i hur inflödet av nya affärsmöjligheter hanteras och filtreras i det allra första ledet.

För att eliminera bruset måste bolag etablera rigorösa processer i toppen av tratten. Detta innebär att sluta mäta fåfänga mätetal som ”antal samtal” och istället fokusera på konverteringskraft och relevans. Genom att integrera professionell och kvalificerad mötesbokning säkerställer företaget att endast de prospekt som har ett faktiskt affärsbehov, rätt beslutsfattare och finansiella muskler tillåts komma in i säljpipelinen.

När denna filtrering sköts med strategisk precision, förvandlas pipelinen från en lista med förhoppningar till en matematisk sannolikhetskalkyl. Det är detta som skiljer bolag med hög volatilitet i sina intäkter från bolag med en förutsägbar, maskinell tillväxt.

Värderingsmultipeln och förutsägbarhet

Varför är detta kritiskt ur ett investerarperspektiv? Finansmarknaden, oavsett om det handlar om börsen, Private Equity eller riskkapital, avskyr osäkerhet och älskar förutsägbarhet.

Ett bolag vars intäkter bygger på en handfull ”stjärnsäljares” ostrukturerade nätverkande bär på en enorm operativ risk. Deras intäkter kommer att vara volatila. Å andra sidan, ett bolag som har byggt en kommersiell arkitektur där de exakt vet hur stor bearbetningsinsats som krävs för att generera en viss intäkt i framtiden, premieras alltid.

Dessa bolag handlas till högre multiplar (P/E eller EV/EBITDA) just för att deras kassaflöden har en lägre riskpremie. Som investerare eller analytiker bör du därför alltid ställa dig frågan: Hur ser maskineriet ut innan affären ens blir en siffra i kvartalsrapporten? Det är där du hittar bolagets sanna momentum.

Marknadsnyheter

Slutet för 10-årsavtalen: Flexibla kontor som företagets krisberedskap

Published

2 veckor ago

3 juni, 2026

Skribent

Under det senaste decenniets dopade ekonomi, drivet av nollräntor och billigt kapital, byggde många företag upp enorma fasta kostnader. Det var en era präglad av hybris där bolag glatt signerade 5- eller 10-åriga kommersiella hyreskontrakt för prestigefyllda kontorslandskap, i tron att tillväxten var linjär och evig. Sedan kom räntechocken, inflationen och den geopolitiska oron.

När vi idag diskuterar krisberedskap och resiliens inom näringslivet (”business prepping”) handlar det inte bara om att bygga en likviditetsbuffert för sämre tider. Det handlar om att systematiskt eliminera fasta kostnader och skapa maximal operativ agilitet. I det perspektivet har det traditionella kontorsavtalet förvandlats från en trygghet till en massiv finansiell risk – en regelrätt ”Single Point of Failure” (SPOF) i företagets balansräkning.

Den statiska hyreskostnaden som en SPOF

Det traditionella kommersiella fastighetsmaskineriet bygger på att överföra risk från fastighetsägaren till hyresgästen. Företag låser in sig i långa, oflexibla avtal som indexuppräknas årligen. Om marknaden viker och bolaget måste minska sin personalstyrka med trettio procent, sitter de fortfarande fast med samma enorma overheadkostnad för ekar tomma kvadratmeter.

I en stagnerande eller volatil makroekonomi är kostnadselasticitet – förmågan att omedelbart kunna skala upp eller ner sina utgifter i takt med intäkterna – skillnaden mellan överlevnad och konkurs. Att binda upp framtida kassaflöden i ett decennium för att förvara skrivbord är helt enkelt inte rationell riskhantering längre.

Affärsmässig prepping och ”Space-as-a-Service”

Detta är den fundamentala drivkraften bakom skiftet från traditionella kontor till flexibla kontorshotell och coworking-hubbar (”Space-as-a-Service”). För ett framåtblickande företag är detta ett led i sin strategiska krisberedskap.

Genom att sitta på ett modernt kontorshotell köper bolaget sig friheten att vara agil. Växer företaget snabbt kan man addera fler rum över en natt. Slår en recession till och personalstyrkan måste bantas, kan företaget minska sin kontorsyta med en månads varsel. Kostnaden rör sig därmed i perfekt symbios med företagets aktuella behov och ekonomiska bärkraft, istället för att vara en stel kvarnsten runt halsen.

Delningsekonomi för minimerad overhead

Den andra aspekten av denna riskminimering handlar om resursutnyttjande. En stor del av den dyra kvadratmeterytan i traditionella kontor består av receptioner, lounger, kök och stora styrelserum – ytor som står ekande tomma uppåt 80 procent av arbetsveckan, men som företaget likväl betalar fullt pris för varje månad.

På ett kontorshotell delas denna infrastruktur. Företaget betalar enbart för sin kärnyta. När ledningsgruppen väl behöver stänga in sig för kvartalsplanering, eller när det är dags att samla kunder och partners, betalar man inte för ett ständigt tomt representationsrum. Istället nyttjar man delad infrastruktur och bokar en konferens i Malmö exakt de dagar behoven uppstår. Kostnaden blir en tillfällig, rörlig utgift i stället för en permanent, fast overhead.

Flexibilitet är den nya tryggheten

Illusionen av att ett eget, stort och fast kontor är ett tecken på stabilitet är borta. I dagens makroekonomiska klimat är stabilitet synonymt med flexibilitet.

Företag som strategiskt undviker långa inlåsningseffekter skyddar sina marginaler, säkrar sitt kassaflöde och behåller manöverutrymmet oavsett vad som händer med räntan, inflationen eller konjunkturen. Att flytta verksamheten till en flexibel hubb är inte bara en kontorsfråga – det är modern, ekonomisk krishantering.

Marknadsnyheter

Nordtech gör en IPO på Stockholmsbörsen

Published

2 veckor ago

3 juni, 2026

Skribent

Nordtech har pratat om en IPO redan för några år sedan och på senare tid har mjukvarubolag tagit stryk på grund av rädslan för AI. Men Nordtech låter sig inte avskräckas utan tror på det man gör. Tre miljarder kronor kommer företaget att vara värt, dvs det är vad post money-värderingen kommer att vara efter IPO-erbjudandet.

Erbjudande backas upp av flera välkända namn så vi kan räkna med att den här börsnoteringen kommer att gå i mål på ett helt galant sätt.

I skrivande stund har ännu ingen analytiker kommit ut med en rekommendation så det ska bli intressant att se vad de säger, även om det känns som att det kommer att vara tecknarekommendationer.

Här är ankarinvesterarna: