Marknadsnyheter
Nyhetsbrev december 2024
VD kommenterar
Det sägs att tiden går fort när man har roligt om än med läkemedelsutveckling, och på Aptahem går tiden verkligen fort! År 2024 kan summeras med ett stort steg framåt för den kliniska utvecklingen av vår läkemedelskandidat Apta-1, parallellt med andra vetenskapliga och affärsutvecklings-relaterade framgångar.
Under året har vi sett upplyftande resultat från vår genomförda fas 1-studie i friska frivilliga försökspersoner, fått stärkt patentskydd, deltagit i givande investerar- och partneringkonferenser, fått två artiklar publicerade i ansedda vetenskapliga tidskrifter för att nämna något av allt som hänt under året.
Intressanta data från fas 1-studien
Aptahem genomförde under 2022-2023 en dubbel-blind randomiserad placebokontrollerad fas 1-studie på friska frivilliga försökspersoner med vår läkemedelskandidat Apta-1.
Efter gedigna analyser och dialoger med våra kliniska experter kunde vi fastställa resultaten från studien samt notera att en individ hade förhöjda inflammatoriska värden före dosering. I detta fall visade sig att dosering med Apta-1 gav en snar reducering av inflammatoriska parametrar, där de första tecknen på normalisering sågs redan inom 4 timmar efter dosering samt ytterligare minskning vid 6 timmar för att vid nästa mätpunkt vid 24 timmar vara helt reducerade. Detta antyder att Apta-1 skulle kunna motverka inflammatoriska reaktioner i individer med pågående inflammation.
Fortsatt klinisk utveckling av Apta-1
En ny utvecklingsplan för vår läkemedelskandidat Apta-1 presenterades i våras, där vi meddelade att vi som nästa steg planerar att genomföra en fas 2 Proof-of-Concept-studie i patienter. Stärkta av fynden vi gjorde av resultaten från fas 1-studien planerar vi nu, i samråd med våra expertrådgivare, för en konfirmerande klinisk fas-2-studie i patienter med akut inflammatorisk sjukdom. Det arbete som nu utförs, och som har kommit en bra bit på vägen, ska sammanställas i ett förslag till prövningsunderlag, ett kliniskt synopsis.
Vetenskapliga artiklar
Under året har Aptahem fått två vetenskapliga artiklar publicerade i ansedda tidskrifter. Artiklarna bygger på många års gedigen forskning från Aptahems interna team, lett av forskningschef dr Luiza Jedlina, i kombination med samarbeten med olika akademiska forskningsgrupper.
Det första vetenskapliga manuskriptet skrevs i samarbete med forskargruppen vid University Health Network (UHN) i Toronto, Kanada, där Apta-1 studerats i ett flertal studiesteg i en coronavirus-stimulerad ARDS (Acute Respiratory Distress Syndrome) lungmodell. Studien visade på positiva effekter vid behandling med Apta-1 där de noterade att läkemedelskandidaten från början verkar skydda och återuppbygga lungvävnad, signifikant minska virusbelastning och blodhemolys samt förbättra kliniska markörer för lever och njurar. Samarbetet med UHN inkluderade även bakterietoxin (LPS) studier i deras lungmodeller som motsvarar Aptahems systemiska studier där forskarteamet kunde bekräfta Apta-1:s förmåga att vara effektiv i allvarliga inflammatoriska tillstånd. Tidigare studier, liksom studierna i samarbetet med UHN, visar att Apta-1 stödjer och upprätthåller systemisk cirkulation, vilket är avgörande för att upprätthålla kroppens vitalitet och speciellt skydda känsliga organ som njurar och lever. Dessa egenskaper stödjer vår argumentation att Apta-1 har potential att bli en effektiv behandling för patienter som drabbas av sepsis eller livshotande inflammatoriskt drivna sjukdomstillstånd.
Artikeln, med titeln ”Therapeutic Effects of a Novel Aptamer on Coronaviral Infection-Induced Lung Injury and Systemic Inflammatory Responses”, publicerades i Cells och kan läsas på vår hemsida.
Det andra vetenskapliga manuskriptet är ett resultat av Aptahems egna fleråriga forskning och på senare tid även i samarbete med forskargruppen vid Örebro universitet. Resultaten från de studier som genomförts förklarar och bevisar kärnan av Apta-1:s unika och komplexa verkningsmekanism vilket ger tydlig evidens för Apta-1:s banbrytande terapeutiska förmåga. Det bekräftar också det vi sett från alla våra genomförda sjukdoms-studiemodeller. Konklusionen är att man sett att Apta-1 inte bara bekämpar livshotande trombos utan även akuta inflammatoriska tillstånd utan att påverka den normala blodkoagulationen. Då resultaten är referee-granskade av ledande experter, en lång och tidskrävande process, har vi nu ett totalt paket av starka data och extern validering av Apta-1 verkningsmekanism och förmåga. Detta är mycket betydlesefullt för vår fortsatta kliniska resa samt ett tungt värdebevis i partnerdiskussioner.
Artikeln, med titeln ”Antithrombotic but not anticoagulant activity of the thrombinbinding RNA aptamer Apta-1” publicerades i British Journal of Pharmacology (BJP) och kan läsas på vår hemsida.
Partneringmöten
Under året har vi deltagit i ett antal investerar- och partneringkonferenser i både Europa och USA. Med de vetenskapliga och kliniska resultat vi kunnat kommunicera den senaste tiden i bagaget har vi sett ett utökat och mer djupgående intresse för Aptahem som bolag och Apta-1 som läkemedelsprojekt. Vi har träffat bolag som vi har haft löpande kontakt med under flera år, men även haft möten med nya bolag. Den här typen av diskussioner tar ofta lång tid, men med de fantastiska resultat vi sett efter att ha analyserat data från fas 1-studien med stöd av de prekliniska resultat som vi fått publicerade i Cells och BJP har diskussionerna blivit fler och mer intensiva. Vi ser fram emot att fortsätta med de etablerade dialoger vi har inför nästa år samt söka nya, och känner stor entusiasm och tillförsikt inför framtiden.
Vårt samarbete med e-Projection, ett japanskt affärsutvecklingsbolag, pågår parallellt med våra övriga diskussioner. E-Projection är en aktör som samarbetar med och har kontakter med alla de japanska farma-bolagen, och de ser Apta-1 som ett starkt affärscase att arbeta med. Den japanska läkemedelsmarknaden är en av de tre största globalt, och att ha en så erfaren samarbetspartner på den inhemska marknaden är en stor fördel för oss. Vi ser redan att det finns möjligheter till möten hos intressanta bolag för oss i Japan då e-Projection är väldigt aktiva.
Nästa år fortsätter vi med stort fokus på våra affärsutvecklingsaktiviteter, och redan i januari deltar vi på JP Morgans Biotech Showcase i San Fransisco, vilket är ett av de absolut största investerareventen globalt inom vår bransch.
Ändringar i listan över de största ägarna
Nyligen publicerade vi ett pressmeddelande där det framgår att det har skett några ändringar i listan över bolagets största ägare. Efter företrädesemissionen som ägde rum i oktober-november genomförde vi en riktad emission till de garanter som valt att få ersättning i aktier istället för kontant betalning, vilket resulterade i en del ändringar i ägarlistan.
Tuvedalen Ltd, som är en institutionell investerare, gick in som den tredje största ägaren med 5,26% av rösterna. Vi ser mycket positivt på att Tuvedalen har ökat sitt innehav och ser fram emot deras support framöver. Personerna bakom familjefonden är kunniga inom vårt område, vilket är en extra bonus i de samtal som förts med fondens talesperson.
Största ägare efter företrädesemissionen är Investment Balticum AB, som nu har 8,10% av rösterna. Ivar Nordqvist, som länge varit en av de största ägarna och en stor supporter av Aptahem, är nu den fjärde största med ett innehav på 3,37%.
Avslutande ord
Som summering av 2024 kan vi konstatera att vi nått flera viktiga milstolpar i utvecklingsprogrammet med vår primära kandidat Apta-1 såsom externt validerade vetenskapliga framgångar samt den genomförda kliniska fas 1-studien.
Fynden vi gjorde efter ett grundligt analysarbete av resultaten från fas 1-studien ger oss goda förutsättningar inför nästa steg i den kliniska utvecklingen. Vi ser dessutom möjligheter till nya marknadssegment som skulle passa Apta-1 vilka vi utvärderar med stort intresse.
Att få de två vetenskapliga manuskripten publicerade i de ansedda tidskrifterna Cells och BJP markerar Apta-1:s unika och intressanta egenskaper för de indikationer vi tittar på. Vi kommer fortsatt bedriva våra vetenskapliga aktiviteter som stöd för kommande steg i den kliniska utvecklingen. Våra utvecklingsaktiviteter kommer ge oss en djupare och bredare kunskap om Apta-1 och vi ser fram emot att publicera våra vetenskapliga och kliniska rön och resultat.
Nu lägger vi ett händelserikt och givande år bakom oss och ser fram emot kommande aktiviteter och potentiella framsteg under 2025 med målet att Apta-1 kan bli en framtida behandling för patienter med allvarliga inflammatoriska sjukdomstillstånd. Fortsätt att följa oss på aptahem.com eller våra sociala medier, LinkedIn och Facebook.
Avslutningsvis önskar jag er alla en riktigt God Jul och ett Gott Nytt År!
Malmö 19 december 2024
Mikael Lindstam
VD, Aptahem AB
Taggar:
Marknadsnyheter
Investerarens guide till säljtratten: Varför intäkter är en laggande indikator
Som investerare eller trader är du van vid att leta efter mönster och indikatorer som kan förutsäga framtida prisrörelser. Inom teknisk analys (TA) skiljer vi noga på ledande indikatorer (som ger signaler innan en trend vänder) och laggande indikatorer (som bekräftar en rörelse som redan skett). Samma obarmhärtiga logik gäller när vi analyserar fundamentan och tillväxtpotentialen i B2B-bolag.
När kvartalsrapporten släpps stirrar marknaden sig ofta blind på omsättningstillväxt och sista raden. Men sanningen är att dagens intäkter är den ultimata laggande indikatorn. Den omsättning ett B2B-bolag redovisar idag är resultatet av sälj- och marknadsaktiviteter som genomfördes för sex, nio eller tolv månader sedan. Att köpa en aktie enbart baserat på historisk omsättning är som att handla ett index baserat enbart på ett glidande medelvärde – du agerar på gammal information.
För att verkligen förstå ett bolags framtida kassaflöden och fundamentala styrka måste du titta på toppen av deras säljtratt. Det är där de ledande indikatorerna finns.
Säljpipelinen som ledande indikator
Ett bolags säljpipeline (det samlade värdet av alla pågående affärsmöjligheter) är i teorin den bästa ledande indikatorn för framtida intäkter. Om pipelinen växer idag, bör intäkterna växa imorgon. Men precis som i teknisk analys är inte alla signaler tillförlitliga. Marknaden är full av ”falska utbrott” och ”bull traps”.
Många bolag pumpar upp sin pipeline med orealistiska affärsmöjligheter för att lugna styrelsen eller marknaden. Säljarna lägger in företag som visat ett vagt intresse, men som saknar budget eller mandat att fatta beslut. Detta skapar en illusion av framtida tillväxt.
När ledningen styr bolaget efter denna uppblåsta pipeline – man kanske anställer mer leveranspersonal eller drar på sig fasta kostnader i tron att intäkterna är på väg – och affärerna sedan inte materialiseras, slår det skoningslöst mot marginalerna nästa kvartal. En ostrukturerad pipeline är lika farlig som felkalibrerad algoritm; ”Garbage in, garbage out”.
Att skapa en sann signal
Hur bygger ett företag en pipeline som faktiskt utgör en sann signal för framtida intäkter? Svaret ligger i hur inflödet av nya affärsmöjligheter hanteras och filtreras i det allra första ledet.
För att eliminera bruset måste bolag etablera rigorösa processer i toppen av tratten. Detta innebär att sluta mäta fåfänga mätetal som ”antal samtal” och istället fokusera på konverteringskraft och relevans. Genom att integrera professionell och kvalificerad mötesbokning säkerställer företaget att endast de prospekt som har ett faktiskt affärsbehov, rätt beslutsfattare och finansiella muskler tillåts komma in i säljpipelinen.
När denna filtrering sköts med strategisk precision, förvandlas pipelinen från en lista med förhoppningar till en matematisk sannolikhetskalkyl. Det är detta som skiljer bolag med hög volatilitet i sina intäkter från bolag med en förutsägbar, maskinell tillväxt.
Värderingsmultipeln och förutsägbarhet
Varför är detta kritiskt ur ett investerarperspektiv? Finansmarknaden, oavsett om det handlar om börsen, Private Equity eller riskkapital, avskyr osäkerhet och älskar förutsägbarhet.
Ett bolag vars intäkter bygger på en handfull ”stjärnsäljares” ostrukturerade nätverkande bär på en enorm operativ risk. Deras intäkter kommer att vara volatila. Å andra sidan, ett bolag som har byggt en kommersiell arkitektur där de exakt vet hur stor bearbetningsinsats som krävs för att generera en viss intäkt i framtiden, premieras alltid.
Dessa bolag handlas till högre multiplar (P/E eller EV/EBITDA) just för att deras kassaflöden har en lägre riskpremie. Som investerare eller analytiker bör du därför alltid ställa dig frågan: Hur ser maskineriet ut innan affären ens blir en siffra i kvartalsrapporten? Det är där du hittar bolagets sanna momentum.
Marknadsnyheter
Slutet för 10-årsavtalen: Flexibla kontor som företagets krisberedskap
Under det senaste decenniets dopade ekonomi, drivet av nollräntor och billigt kapital, byggde många företag upp enorma fasta kostnader. Det var en era präglad av hybris där bolag glatt signerade 5- eller 10-åriga kommersiella hyreskontrakt för prestigefyllda kontorslandskap, i tron att tillväxten var linjär och evig. Sedan kom räntechocken, inflationen och den geopolitiska oron.
När vi idag diskuterar krisberedskap och resiliens inom näringslivet (”business prepping”) handlar det inte bara om att bygga en likviditetsbuffert för sämre tider. Det handlar om att systematiskt eliminera fasta kostnader och skapa maximal operativ agilitet. I det perspektivet har det traditionella kontorsavtalet förvandlats från en trygghet till en massiv finansiell risk – en regelrätt ”Single Point of Failure” (SPOF) i företagets balansräkning.
Den statiska hyreskostnaden som en SPOF
Det traditionella kommersiella fastighetsmaskineriet bygger på att överföra risk från fastighetsägaren till hyresgästen. Företag låser in sig i långa, oflexibla avtal som indexuppräknas årligen. Om marknaden viker och bolaget måste minska sin personalstyrka med trettio procent, sitter de fortfarande fast med samma enorma overheadkostnad för ekar tomma kvadratmeter.
I en stagnerande eller volatil makroekonomi är kostnadselasticitet – förmågan att omedelbart kunna skala upp eller ner sina utgifter i takt med intäkterna – skillnaden mellan överlevnad och konkurs. Att binda upp framtida kassaflöden i ett decennium för att förvara skrivbord är helt enkelt inte rationell riskhantering längre.
Affärsmässig prepping och ”Space-as-a-Service”
Detta är den fundamentala drivkraften bakom skiftet från traditionella kontor till flexibla kontorshotell och coworking-hubbar (”Space-as-a-Service”). För ett framåtblickande företag är detta ett led i sin strategiska krisberedskap.
Genom att sitta på ett modernt kontorshotell köper bolaget sig friheten att vara agil. Växer företaget snabbt kan man addera fler rum över en natt. Slår en recession till och personalstyrkan måste bantas, kan företaget minska sin kontorsyta med en månads varsel. Kostnaden rör sig därmed i perfekt symbios med företagets aktuella behov och ekonomiska bärkraft, istället för att vara en stel kvarnsten runt halsen.
Delningsekonomi för minimerad overhead
Den andra aspekten av denna riskminimering handlar om resursutnyttjande. En stor del av den dyra kvadratmeterytan i traditionella kontor består av receptioner, lounger, kök och stora styrelserum – ytor som står ekande tomma uppåt 80 procent av arbetsveckan, men som företaget likväl betalar fullt pris för varje månad.
På ett kontorshotell delas denna infrastruktur. Företaget betalar enbart för sin kärnyta. När ledningsgruppen väl behöver stänga in sig för kvartalsplanering, eller när det är dags att samla kunder och partners, betalar man inte för ett ständigt tomt representationsrum. Istället nyttjar man delad infrastruktur och bokar en konferens i Malmö exakt de dagar behoven uppstår. Kostnaden blir en tillfällig, rörlig utgift i stället för en permanent, fast overhead.
Flexibilitet är den nya tryggheten
Illusionen av att ett eget, stort och fast kontor är ett tecken på stabilitet är borta. I dagens makroekonomiska klimat är stabilitet synonymt med flexibilitet.
Företag som strategiskt undviker långa inlåsningseffekter skyddar sina marginaler, säkrar sitt kassaflöde och behåller manöverutrymmet oavsett vad som händer med räntan, inflationen eller konjunkturen. Att flytta verksamheten till en flexibel hubb är inte bara en kontorsfråga – det är modern, ekonomisk krishantering.
Marknadsnyheter
Nordtech gör en IPO på Stockholmsbörsen
Nordtech har pratat om en IPO redan för några år sedan och på senare tid har mjukvarubolag tagit stryk på grund av rädslan för AI. Men Nordtech låter sig inte avskräckas utan tror på det man gör. Tre miljarder kronor kommer företaget att vara värt, dvs det är vad post money-värderingen kommer att vara efter IPO-erbjudandet.
Erbjudande backas upp av flera välkända namn så vi kan räkna med att den här börsnoteringen kommer att gå i mål på ett helt galant sätt.
I skrivande stund har ännu ingen analytiker kommit ut med en rekommendation så det ska bli intressant att se vad de säger, även om det känns som att det kommer att vara tecknarekommendationer.
Här är ankarinvesterarna:
- Tredje AP-fonden
- SEB Asset Management
- Swedbank Robur
- Protean (fondbolaget)
- Kramerica Industries (Caspar Callerström)
-
Analys från DailyFX11 år ago
EUR/USD Flirts with Monthly Close Under 30 Year Trendline
-
Marknadsnyheter6 år ago
BrainCool AB (publ): erhåller bidrag (grant) om 0,9 MSEK från Vinnova för bolagets projekt inom behandling av covid-19 patienter med hög feber
-
Marknadsnyheter3 år agoUpptäck de bästa verktygen för att analysera Bitcoin!
-
Analys från DailyFX13 år ago
Japanese Yen Breakout or Fakeout? ZAR/JPY May Provide the Answer
-
Marknadsnyheter3 år agoDärför föredrar svenska spelare att spela via mobiltelefonen
-
Analys från DailyFX13 år ago
Price & Time: Key Levels to Watch in the Aftermath of NFP
-
Analys från DailyFX9 år ago
Gold Prices Falter at Resistance: Is the Bullish Run Finished?
-
Nyheter8 år agoTeknisk analys med Martin Hallström och Nils Brobacke
