VIMAB Group är en industrikoncern verksamt inom miljö, elektrifiering och near-shoring. Dess dotterbolag Vimab BESS har erhållit en avsiktsförklaring på en stor order värd 825 miljoner kronor från ett land i Kontinentaleuropa. Ordern avser battericontainrar som ska användas i anslutning till solkraftsanläggningar. Mangold bedömer att detta kan vara startskottet på en större förändring i bolaget avseende dess framtida färdriktning. Vår bedömning är att bolaget kommer att lägga mer resurser på energiinfrastruktur. I denna analys visar vi på behovet av energilagring och hur denna marknad väntas växa kraftigt under kommande år.

Intäkter från stororder väntas inkomma från andra halvåret 2025 och sträcker sig in i 2026 vilket vi tagit hänsyn till i våra prognoser. Mangold har valt att dela upp ordern under en sex-månaders period. Bolaget uppger att fler order av liknande dignitet är under förhandling. Mangold har i denna analys enbart valt att förhålla sig till den initiala ordern. Värdet på VIMAB Group bedöms utgöras av kommande order för Vimab BESS och i ringa utsträckning övriga dotterbolag.

Mangold har valt att värdera Vimab Group med en DCF-modell. Vi har tagit hänsyn till bolagets stororder till Vimab BESS som vi även har valt att riskjustera. En initial order av större storlek för ett mindre bolag är alltid förknippad med viss risk. Det motiverade värdet uppgår till 31,80 kronor per aktie och efter riskjustering till 27,02 kronor per aktie. Mangold väljer att sätta riktkurs 27,00 kronor per aktie, vilket motsvarar en uppsida på över 150 procent.

Taggar: