Marknadsnyheter

Comintelli: Delårsrapport januari – mars 2024

Published

2 år ago

29 maj, 2024

Tanalys

Finansiell sammanfattning

Koncernen Comintelli, inklusive moderbolaget Comintelli AB, org. nr. 556593-4907, offentliggör härmed Delårsrapporten för perioden januari – mars 2024.

VD har ordet: ”Flera framgångsrika steg mot våra mål”

Vi presenterar med glädje en positiv rapport för det första kvartalet 2024. Följande är några av höjdpunkterna:

ARR når milstolpen 30 mkr
Hög kundnöjdhet
SaaS andelen ökar till 2/3
Lansering av innovativa AI funktioner
Aktiv marknadsföring & PR

ARR (Årligen återkommande intäkter) når milstolpen 30 mkr

Vårt viktigaste nyckeltal ARR når rekordhöga 30,3 miljoner kronor att jämföra med 29,0 mkr i slutet på 2023. Det är därmed första gången i bolagets historia som ARR överstiger 30 mkr.

Hög kundnöjdhet

Churn är låg med endast en förlorad kund under kvartalet. Per sista mars har vi en total kundbas på 80 företag, varav hälften finns i Nordamerika. Osäkerheterna i omvärlden medför att det tar något längre tid att stänga nya affärer, men vi ser en stor potential för fortsatt tillväxt både i vår befintliga kundbas och i våra målsegment, Energi & Kemi, Pharma & Hälsovård, IT & Tech, samt Tillverkning.

SaaS andelen ökar till 2/3

Migrering av befintliga kunder till SaaS är ett huvudfokus. Därför var en av kvartalets höjdpunkter den lyckade migreringen av en av våra största kunder till SaaS plattformen. I och med detta utgör SaaS nu 67% av ARR volymen (58% i dec. 2023).

Lansering av innovativa AI funktioner

Utvecklingen av AI-drivna funktioner fortsätter i snabb takt på marknaden. Comintelli lanserade under kvartalet Telli, en innovativ AI-assistent som hjälper analytiker i sitt arbete.

Aktiv marknadsföring & PR

Vi har nyligen inlett ett strategiskt samarbete med amerikanska Mercyhurst University. Deras studenter får tillgång till vår plattform i utbyte mot att de testar och ger feedback till vår produktutveckling.

Comintelli har deltagit aktivt (både som talare och som sponsorer) på branschmässorna Cimicon i Berlin, Tyskland, samt på SCIP Intellicon i Nashville, USA. Under våren har våra webinars varit populära med rekordhögt deltagande.

Sammanfattningsvis

Vi exekverar konsekvent vår strategi och ser med glädje att den ger resultat. Vi är övertygade om att vi har rätt förutsättningar för en fortsatt framgångsrik tillväxt under resten av 2024 och framåt.

Kommentarer till resultat och finansiell ställning

Koncernen

Januari – mars 2024

Intäkter

Koncernens totala intäkter i årets första kvartal uppgick till 8,1 mkr (5,0 mkr). Ett större licensavtal förlängdes med tre år vilket genererade 2,3 mkr i intäkter. Under det första kvartalet föregående år löpte relativt få licensavtal ut till förlängning.

Två nya kunder vanns under kvartalet vilket genererade 1,2 mkr i intäkter och därmed högre genomsnittliga avtalsvärden än Bolagets genomsnittliga avtalsvärde.

En mindre kund valde att inte förlänga sitt licensavtal. Antalet kunder ökade i kvartalet från 79 till 80.

Råvaror och förnödenheter

I perioden har 0,6 mkr resultatförts som kostnad sålda varor till följd av förvärvet av tillgångar från Cipher.

Förvärvsavtalet anger att köpeskillingen baseras på konverterat ARR-belopp. Resultatföring av kostnad sålda varor har skett i takt med att intäkten för respektive konverterad kund har resultatförts, i enlighet med Bolagets redovisningsprinciper för intäkter. En förutsättning för att förvärvsköpeskilling skall utgå är att konverterad kund har tecknat licensavtal på totalt minst tolv månader.

I det första kvartalet förlängdes ett licensavtal med en konverterad kund från Cipher vilket då totalt sett översteg 12 licensmånader och därmed utlöste förvärvsköpeskilling. Inga fler kunder från förvärvet kommer att utlösa förvärvsköpeskilling.

Omkostnader och resultat

Rörelseresultatet efter avskrivningar, EBITA, uppgick till -0,9 mkr (-2,6 mkr). Omkostnaderna uppgick till 7,9 mkr där Bolaget har uppbyggd kapacitet för att skala upp verksamheten och nå lönsam tillväxt.

I kvartalet uppgick valutakurseffekterna av rörelsekaraktär totalt till +0,1 mkr (0,0 mkr) varav +0,5 mkr (+0,1 mkr) valutakursvinster av rörelsekaraktär och -0,4 mkr (-0,1 mkr) valutakursförluster av rörelsekaraktär.

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter uppgick vid utgången av kvartalet till 4,7 mkr att jämföra med 4,9 mkr i helårsbokslutet 2023. Balansposten består mestadels av resultatförda, men ännu inte fakturerade intäkter, vilket är i enlighet med bolagets redovisningsprinciper för licensförsäljning. I linje med strategin att mer bli ett SaaS-bolag så tecknas färre avtal med löptider överstigande 12 månader.

Räntebärande skulder och eget kapital

Totala räntebärande skulder uppgick vid kvartalets utgång till 3,2 mkr (4,0 mkr). 1,0 mkr av de räntebärande skulderna hänförs till Almi Företagspartner Stockholm Sörmland AB och resterande 2,2 mkr till ett konsortium av aktieägare i samband med finansieringen av förvärvet av tillgångar från Cipher. Under kvartalet förlängdes lån, 2,0 mkr, till konsortiet av aktieägare med sex månader till den 30 juni 2024. Lånevillkoren bedöms som marknadsmässiga med 1 % månatlig ränta och 5 % uppläggningsavgift. Genom kvartalets negativa resultat efter skatter, -1,1 mkr, minskar Eget kapital i kvartalet från 5,7 mkr till 4,7 mkr.

Kassaflöde

Kassaflödet i kvartalet uppgick till +1,2 mkr (-4,7 mkr). Rörelsekapitalet minskade med 2,7 mkr däribland kundfordringarna som minskade med 1,0 mkr och skuldposten ”Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter” som ökade. I det första kvartalet 2023 gjordes förskottsinbetalning, 4,2 mkr, för förvärvade tillgångar från Cipher. Amortering av räntebärande lån har gjorts med 0,4 mkr. Checkkrediten på 2,0 mkr är outnyttjad. Kassa och bank uppgick till 3,6 mkr (2,2 mkr) vid kvartalets utgång.

ARR (Årligen återkommande intäkter)

ARR ökar till 30,3 mkr, motsvarande 30,8 %. Ökningen 30,8 % beräknas som ARR-värdet i mars 2024 (30,3 mkr) jämfört med ARR-värdet i mars 2023 (23,1 mkr). För första gången i Bolagets historia så överstiger ARR 30 mkr. Ett flertal av konverteringarna från förvärvet av Cipher hade licensperiod som startade i det andra kvartalet 2023 vilket kommer att påverka den procentuella ökningen vid andra kvartalsmätningen 2024.

Från och med 2023 redovisas ARR i enlighet med en mer gängse ARR-definition för SaaS-bolag. Detta betyder att den senaste månadens repetitiva intäkter multipliceras med tolv för att få årsvärdet, ARR. Samtliga värden i diagrammet nedan är beräknade i enlighet med Bolagets nya ARR-definition.

SaaS-plattformen (Software as a Service)

Vid kvartalets utgång så driftades 67 % (58 % vid utgången av det fjärde kvartalet 2023) av kundvolymen (Årligen återkommande intäkter) på SaaS-plattformen. Med 2/3 av kundvolymen på SaaS så har en viktig milstolpe nåtts.

Samtliga nya kunder under 2023 och 2024 driftas på SaaS-plattformen. Migreringen av befintliga kunder kommer att accelerera under det kommande året. Implementeringen av SaaS-strategin kan komma att medföra en något högre churn än tidigare på grund av en mer restriktiv hållning till kundanpassningar.

Moderföretaget

Moderföretagets totala intäkter i det första kvartalet uppgick till 8,9 mkr (5,2 mkr). Ett större licensavtal förlängdes med tre år vilket genererade 2,3 mkr i intäkter. Under det första kvartalet föregående år löpte relativt få licensavtal ut till förlängning. Två nya kunder vanns under kvartalet med högre genomsnittliga avtalsvärden än Bolagets genomsnittliga avtalsvärde. En mindre kund valde att inte förlänga sitt licensavtal.

Rörelseresultatet efter avskrivningar, EBITA, i kvartalet uppgick -1,0 mkr (-2,6 mkr) och resultatet efter skatter uppgick till -1,2 mkr (-2,9 mkr). 0,6 mkr har resultatförts som kostnad sålda varor till följd av förvärvet av tillgångar från Cipher. Genom kvartalet negativa resultat efter skatter, -1,2 mkr, minskar Eget kapital från 5,1 mkr till 3,9 mkr.

Väsentliga risker

Det råder en betydande osäkerhet i omvärlden bl. a till följd av konflikten i Ukraina och Israel/Hamas-konflikten. Koncernen har ingen verksamhet varken i Ryssland, Ukraina eller i Israel med omnejd varför den direkta påverkan av konflikterna är begränsad. Utvecklingen följs dock noggrant i syfte att kunna kontrollera och begränsa eventuella negativa effekter för koncernen.

Flera av bolagets större licensavtal löper ut till förnyelse under räkenskapsåret.

Omedelbar riskexponering rör främst valutarisker i EUR och USD.

Väsentliga händelser under perioden januari – mars 2024

Migreringen till SaaS har accelererat och vid utgången av kvartalet driftades 67 % (19 % första kvartalet 2023) av ARR-volymen på SaaS-plattformen.
För första gången i Bolagets historia överstiger ARR 30 mkr (30,3 mkr).
Lån på 2,0 mkr till ett konsortium av befintliga aktieägare har förlängts i sex månader till den 30 juni 2024.
Tecknat ett ettårigt licensavtal med ett nordamerikanskt teknikbolag med ordervärde 0,7 mkr vilket motsvarar ARR (Årligen återkommande intäkter).
Lanserat Telli, en innovativ AI-driven assistent utformad för att förbättra produktiviteten hos användare av Intelligence2day®.
Augvest AB, en av Comintellis största aktieägare, har förvärvat aktier och når därmed över 10 % (10,0 %) av aktiekapital och röster.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Lanserat Comintelli Professional Services, en omfattande serie professionella tjänstepaket, med syftet att maximera värdet av kundernas omvärldsanalys och bevakning.
Inlett ett samarbete med Mercyhurst University, USA, för att främja utbildning och forskning inom omvärldsanalys.
Medverkade och var sponsor på SCIP IntelliCon 2024 i USA, världens största konferens för Market & Competitive Intelligence.

Aktien

Bolaget är noterat på Spotlight Stock Market.

Kortnamn: COMINT

ISIN-kod: SE0011751569

Antal utestående aktier per rapportdatum: 8 948 332 (8 948 332).

Finansiell kalender

Delårsrapport för 2024 års första kvartal offentliggörs onsdagen den 29 maj 2024.

Årsstämma för räkenskapsåret 2023 hålles i Kista onsdagen den 29 maj 2024.

Delårsrapport för 2024 års andra kvartal offentliggörs onsdagen den 28 augusti 2024.

Delårsrapport för 2023 års tredje kvartal offentliggörs torsdagen den 21 november 2024.

Bokslutskommuniké för 2024 offentliggörs onsdagen den 26 februari 2025.

Jesper Martell, CEO

Email: jesper.martell@comintelli.com
Phone: +46 8 6637 600

Om Comintelli

Comintelli (www.comintelli.com) är en ledande leverantör av mjukvara för omvärldsanalys (s.k. Market and Competitive Intelligence). Företaget grundades 1999 och har huvudkontor i Stockholm, Sverige, samt ett dotterbolag i USA. Bolaget är noterat på Spotlight Stock Market med kortnamn: COMINT.

Comintellis prisbelönta och AI-baserade plattform Intelligence2day® gör det möjligt för företag att samla in, analysera och utnyttja information om sin omvärld (exempelvis marknader, trender, kunder och konkurrenter). Intelligence2day® används av olika typer av företag och organisationer inom framförallt kemi, försäkring, hälsovård, telekommunikation, IT och tillverkningssektorerna. Exempel på kunder är internationella företag som AkzoNobel, Bayer, Dow Corteva, Ericsson, Essity, JD Irving, Owens Corning och Tetra Pak.

Marknadsnyheter

Tekniks analys med Semir Hasanbegovic

Published

1 månad ago

5 mars, 2026

Tanalys

Semir Hasanbegovic gör teknisk analys på aktier

Semir Hasanbegovic på Di har gjort tekniska analyser på aktierna i Ericsson, Novo Nordisk, Volvo Cars, SAAB och Dynavox. Han går metodiskt igenom respektive företags aktiegraf.

Marknadsnyheter

Nvidia har presenterat sin kvartalsrapport, aktierna stiger i efterhandeln

Published

5 månader ago

19 november, 2025

Skribent

Ikväll släppte Nvidia sin kvartalsrapport och i efterhandeln stiger aktien. Mottagandet är inte bara viktigt för Nvidia, det är viktigt för hela aktiemarknaden som just nu balanserar mellan rädsla för nedgång och möjligheter med AI.

Snart börjar företagets analytikersamtal så då blir nästa punkt som kan påverka aktien, sedan lär mer omfattande analytikeruppdateringar komma som påverkar aktien när handeln inleds imorgon.

Samtidigt slog Alphabets aktie ett nytt rekord tidigare idag efter att deras nya AI-modell Gemini 3 togs emot väl av användarna. Företaget är nu i den trevliga positionen av att både tjäna enormt mycket pengar och vara en ledare inom AI.

Marknadsnyheter

Belåning av aktieportfölj – Fördelar och nackdelar

Published

6 månader ago

27 oktober, 2025

Skribent

Belåning av aktieportfölj, även känt som marginallån eller värdepapperskredit, innebär att man använder sina aktier och andra värdepapper som säkerhet för att låna pengar från sin bank eller värdepappersföretag. Detta finansiella verktyg har blivit allt mer populärt bland svenska investerare som vill frigöra kapital utan att sälja sina investeringar. Men som med alla finansiella instrument finns det både betydande fördelar och påtagliga risker att överväga.

Vad är belåning av aktieportfölj?

Vid belåning av aktieportfölj lånar investeraren pengar med sina värdepapper som säkerhet. Enligt jämförelsesajten Comparia.se har kreditgivaren vanligtvis en belåningsgrad på 50-70% av portföljens värde, beroende på vilka tillgångar som ingår. Detta innebär att om din aktieportfölj är värd 1 miljon kronor, kan du typiskt låna mellan 500 000 och 700 000 kronor.

Lånet är flexibelt och fungerar ofta som en kreditlinje där du kan dra pengar efter behov, upp till den fastställda kreditramen. Räntan är vanligtvis rörlig och ofta kopplad till styrräntan plus en marginal.

Fördelar med belåning av aktieportfölj

1. Behåller ägarskap och potential för värdeökning

Den främsta fördelen är att du kan frigöra kapital utan att sälja dina aktier. Detta innebär att du fortsatt äger aktierna och kan dra nytta av eventuella framtida värdeökningar och utdelningar. För långsiktiga investerare som tror på sina innehav men behöver likvida medel är detta särskilt attraktivt.

2. Skatteeffektivitet

Genom att belåna istället för att sälja aktier undviker du att utlösa kapitalvinstskatt. Detta kan vara särskilt värdefullt om du har aktier med stora orealiserade vinster. Skatten skjuts upp tills du faktiskt säljer aktierna, vilket kan ge betydande skattefördelar över tid.

3. Flexibilitet i användning

Pengarna från belåningen kan användas till vilket lagligt syfte som helst – köpa fler aktier, investera i fastigheter, starta företag, finansiera större inköp eller täcka tillfälliga kassaflödesproblem. Denna flexibilitet gör belåningen till ett mångsidigt finansiellt verktyg.

4. Gynnsam ränta

Eftersom lånet är säkerställt av värdepapper erbjuder banker vanligtvis lägre räntor än för blancolån. Räntan är ofta konkurrensmässig jämfört med andra kreditformer, särskilt för större belopp.

5. Enkel administration

De flesta banker erbjuder belåning genom internetbanken där du enkelt kan följa din belåningsgrad och dra pengar när det behövs. Administrationen är minimal jämfört med andra lånetyper.

6. Möjlighet till hävstång

För mer sofistikerade investerare kan belåning användas för att skapa hävstång i portföljen genom att köpa fler aktier med lånade pengar. Detta kan potentiellt öka avkastningen, men kommer också med ökad risk.

Nackdelar och risker

1. Marginalkrav och tvångsförsäljning

Den största risken med belåning är att om aktiekurserna faller kraftigt kan du hamna över den tillåtna belåningsgraden. När detta händer kräver banken att du antingen sätter in mer pengar eller säljer aktier för att minska lånet. I värsta fall kan banken tvångsförsälja dina aktier, ofta på en ogynnsam tidpunkt när priserna är låga.

2. Förstärkt risk vid börsfall

Belåning förstärker både vinster och förluster. Om marknaden faller påverkas inte bara värdet på dina aktier negativt, utan du har också ett lån att betala ränta på och potentiellt återbetala. Detta skapar en dubbel exponering mot marknadens rörelser.

3. Räntekostnad

Även om räntan ofta är gynnsam måste du betala ränta på det lånade beloppet oavsett hur dina investeringar presterar. Under perioder med låg eller negativ avkastning på aktiemarknaden kan räntekostnaden äta upp din totala avkastning.

4. Komplexitet och överbelåning

Det kan vara frestande att belåna för mycket, särskilt när marknaden går bra. Många investerare överskattar sin risktolerans och hamnar i en situation där de inte kan hantera om marknaden går ner. Komplexiteten i att hantera belåningsgrader kan också leda till misstag.

5. Psykologisk stress

Att ha lån mot sin aktieportfölj kan skapa betydande psykologisk stress, särskilt under volatila perioder på marknaden. Rädslan för tvångsförsäljning kan leda till irrationella beslut och sömnlösa nätter.

6. Begränsad diversifiering

När aktier används som säkerhet kan det begränsa din möjlighet att diversifiera portföljen eller göra stora ombalanseringar, eftersom vissa aktier kanske inte kan säljas utan att påverka belåningsgraden.

Vem passar belåning för?

Belåning av aktieportfölj passar bäst för:

Erfarna investerare med god förståelse för marknadsrisk och volatilitet
Investerare med stor portfölj där belåningen utgör en mindre del av totala tillgångarna
Långsiktiga investerare som inte planerar att sälja sina aktier inom kort
Personer med stabil inkomst som kan hantera räntebetalningar även under svåra perioder
Investerare med låg skuldsättning i övrigt

Belåning är inte lämplig för:

Nybörjare på aktiemarknaden
Personer som redan har hög skuldsättning
Investerare som inte kan hantera stress och volatilitet
De som ser belåning som ”gratis pengar”

Praktiska råd och strategier

Sätt konservativa gränser

Använd aldrig maximal belåningsgrad. En tumregel är att hålla belåningen under 30-40% av portföljens värde för att ha buffert om marknaden går ner.

Diversifiera säkerheter

Ha en väldiversifierad portfölj som säkerhet. Undvik att belåna mot enskilda aktier eller sektorer som kan vara extra volatila.

Ha likviditetsbuffert

Håll alltid kontanter eller likvida tillgångar tillgängliga för att kunna hantera pressade marginaler utan tvångsförsäljning.

Förstå villkoren

Läs och förstå alla villkor i ditt belåningsavtal, inklusive hur belåningsgrader beräknas och när marginalkrav kan utlösas.

Regelbunden uppföljning

Följ din belåningsgrad regelbundet och var beredd att agera snabbt vid marknadsvolatilitet.

Slutsats

Belåning av aktieportfölj kan vara ett kraftfullt finansiellt verktyg för rätt typ av investerare i rätt situation. Fördelarna med att behålla ägarskap i sina investeringar samtidigt som man frigör kapital är uppenbara.

Men riskerna är verkliga och påtagliga. Tvångsförsäljning vid börsnedgång, förstärkt exponering mot marknadsrisk och den psykologiska stressen som kommer med belåning gör att detta verktyg kräver noggrann övervägning och disciplinerad riskkontroll.

För de som väljer att belåna sin aktieportfölj är nyckeln att vara konservativ med belåningsgraden, ha en väldiversifierad portfölj som säkerhet, och alltid ha en plan för hur man ska hantera marknadsvolatilitet. Som med alla investeringsbeslut bör man överväga att konsultera finansiell rådgivning innan man fattar beslutet att belåna sin portfölj.

Kom ihåg att tidigare prestanda inte är en garanti för framtida resultat, och att alla investeringar innebär risk för förlust. Belåning förstärker denna risk och bör därför endast användas av investerare som fullt ut förstår och kan hantera konsekvenserna.