Connect with us

Marknadsnyheter

DNB Markets: Hat-trick in 50%+ EBIT beats

Published

on

The Q4 results marked the third consecutive ‘beat and raise quarter’ and in our view the SEK290m impairment marks the end of ‘old IAR’, after which we believe investors can look forward to a streamlined ‘new IAR’ where we forecast 31% adj. EBIT growth YOY for 2024e at a 25% ROCE (from the low teens in recent years) at 13x EV/EBIT. We further believe IAR is in its best shape operationally in the six years we have covered it, and have raised our fair value to SEK150–220 (140–210).

Third consecutive double-digit (53%) adj. EBIT beat to our forecast. Q4 organic sales growth was 15% YOY on broad-based strength (we expected 4% YOY), with all regions back in double-digit organic growth, recurring revenues up 21% YOY, and 12% upfront licences YOY set up net sales 9% above our forecast. IAR Embedded Workbench remains the anchor, while its C-tools series and functional safety products allow it to expand its customer share of wallet. The sales beat, 96.6% gross margin, cost savings and improved efficiency (net sales/employee up 15% YOY) translated in a 103% adj. EBIT drop-through, and 95% adj. EBIT growth YOY led to adj. EBIT 53% above our forecast (25.5% margin, up 10.3%-points YOY). 87% cash conversion (22% FCF margin) resulted in net cash of SEK146m at end-Q4 while IAR proposed a SEK1.5 DPS (flat YOY, 1.1% yield, and reiterated ambitions to continue with share buybacks).

2024–2025e adj. EBIT raised by 4–2%, despite 12–10% FX headwind as this marks the third consecutive beat and raise quarter and strong demand (easy comparables in H1), while the SEK50 full run-rate cost-savings allows for meaningful operating leverage. We forecast 9–31% YOY organic sales and adj. EBIT growth YOY for 2024.

Fair value raised to SEK150–220 (140–210) corresponding to a 2024e EV/EBIT of 15–23x. We like IAR’s progress to becoming a platform business, having cleaned up its balance sheet, as well as: its profitable growth and solid net cash position (12% of its market cap 2024e), offering prospects of generous capital allocations and even bolt-on M&A; the defensive qualities of c45% of revenues being recurring; the optionality in embedded security, RISC-V; and the ambition to expand its embedded systems market.

Best regards

Joachim Gunell | DNB Markets | Equity Research Sweden

Phone: +46 731435281
Email: joachim.gunell@dnb.se

Visiting addresses can be found here

Continue Reading

Marknadsnyheter

Gå inte vilse på vägen – Grävkurs den 24 april i Stockholm

Published

on

By

En heldagsutbildning som riktar sig till både reportrar och arbetsledare. Kursen ger tips och verktyg för att jobba mer effektivt och strukturerat med gräv.

  • Vi går igenom grävprocessens olika faser och varför det är viktigt att inte bara rusa in i researchen.
  • Vi visar hur man kan jobba med idén och ta grävprojektet i mål – varje gång.
  •  Vi djupdyker i reporterns och arbetsledarens olika roller och arbetsuppgifter, och visar hur ett sammansvetsat team får bättre resultat.
  •  Kursen inkluderar workshops där deltagarna får spåna fram konkreta lösningar för just sin arbetsplats. Målet är att deltagarna ska komma hem med en grund till en grävplan för sin redaktion.

Kursledare: Jessica Ziegerer & Emma Johansson

Bra att veta 

  • Tid: 9–15
  • Plats: Helio Slussen
  • Kursen är kostnadsfri
  • Deltagare står själva för resa, lunch och eventuellt boende.
  • Vi uppmanar redaktioner att skicka en reporter och en arbetsledare för bästa resultat.  Ansök separat och skriv i din ansökan vem du söker tillsammans med.
  • Några ord om höstens kurs:

    ”Konkreta tips och roligt med exempel. Bra upplägg med arbetsledare och reporter tillsammans på kursen”

    ”Jag fick inspiration för att på riktigt dra igång ett strukturerat arbete med gräv”

    ”Jag och min arbetsledare fick ut väldigt många konkreta idéer under de diskussioner vi hade under kursen.”

Läs mer och sök här!

 

Continue Reading

Marknadsnyheter

Paulina Brandberg har tagit emot delbetänkande från Delegationen mot arbetslivskriminalitet

Published

on

By

Jämställdhets- och biträdande arbetsmarknadsminister Paulina Brandberg har tagit emot det tredje delbetänkandet från Delegationen mot arbetslivskriminalitet. I sitt tredje delbetänkande konstaterar delegationen bland annat att den strategiska styrningen av arbetet måste stärkas och att skyddet mot arbetskraftsexploatering brister i Sverige. Delegationen betonar den centrala roll arbetsmarknadens parter har för att motverka arbetslivskriminaliteten.

– Regeringen ser mycket allvarligt på att människor blir utnyttjade på den svenska arbetsmarknaden. Den ofta gränsöverskridande arbetslivskriminaliteten skapar stor otrygghet, snedvrider konkurrensen och är en del av den kriminella ekonomin. Jag ser särskilt fram emot att ta del av delegationens förslag om hur myndighetssamverkan mot arbetslivskriminalitet kan stärkas, säger jämställdhets- och biträdande arbetsmarknadsminister Paulina Brandberg.

Delegationen mot arbetslivskriminalitet tillsattes 2021 och leds av Ola Pettersson. 2022 beslutade regeringen om tilläggsdirektiv till delegationen. Genom tilläggsdirektiven fick delegationen i uppdrag att utreda förutsättningarna för en myndighetsgemensam tipsfunktion för arbetslivskriminalitet och lämna nödvändiga författningsförslag.

Kontakt
Emelie Franzén
Pressekreterare hos jämställdhets- och biträdande arbetsmarknadsminister Paulina Brandberg
076-771 09 51
emelie.franzen@regeringskansliet.se

Continue Reading

Marknadsnyheter

Viktig milstolpe för OXC-201 – patentet godkänt i Japan

Published

on

By

Patentet för OXC-201, Oxcias potentiellt banbrytande tillvägagångssätt för behandling av IPF (idiopatisk lungfibros), har nyligen blivit godkänt i Japan. Det är det första land patentet blivit godkänt i och en mycket viktig milstolpe. Japan och Asien generellt är centrala marknader för OXC-201. Asien uppskattas ha det största antalet sjukdomsfall av lungfibros i världen.

Ytterligare nationella och regionala patentansökningar är under granskning i USA, Europa (EPO – Europeiska patentorganisationen) Kina och Kanada.

Som kommunicerats tidigare, tilldelade EIC (European Innovation Council) i början av 2023 Oxcia AB ett bidrag på 2,5 miljoner euro inom EIC-Transition programmet för nästa fas av utvecklingen av OXC-201.
 

Om OXC-201

OXC-201 är en småmolekylär hämmare av OGG1. Genom att rikta in sig på DNA-reparationsenzymet OGG1 (8-oxo guanin DNA-glykosylas-1), hämmar OXC-201 bindning av OGG1 till DNA och därigenom moduleringen av gentranskription. OGG1 spelar en betydande roll i modulering av inflammation och fibrogenes; genetisk nedreglering eller kemisk hämning av OGG1 har visat sig skydda mot inflammation och fibros i flera experimentella sjukdomsmodeller.

 

För mer information vänligen kontakta:

 

Christina Kalderén, Pre-clinical Director

Email: christina.kalderen@oxcia.com
 

Eller:
 

Ulrika Warpman Berglund, CEO

Email: ulrika.warpmanberglund@oxcia.com

 

Kort om Oxcia AB

Oxcia AB bedriver nydanande forskning genom sitt unika sätt att utnyttja oxidativa DNA-skador och DNA Damage response(1) och på så sätt utveckla nya säkra behandlingar för patienter som lider av cancer eller kronisk inflammation. Oxcia har för närvarande två läkemedelskandidater, båda med potential att bli first-in-class läkemedel. OXC-101 befinner sig i tidig klinisk utveckling mot solida och hematologiska cancrar. OXC-201 utvecklas mot inflammations- och fibrosrelaterade sjukdomar, såsom lungfibros och allergisk astma, och befinner sig i preklinisk fas.

(Note (1): DNA Damage Response, DDR– kroppens processer för att på olika sätt reparera de skador som uppstår på DNA)

 

Continue Reading

Trending

Copyright © 2017 Zox News Theme. Theme by MVP Themes, powered by WordPress.