Marknadsnyheter

Paynova genomför fullt säkerställd företrädesemission om 70,1 MSEK

Published

4 år ago

4 april, 2022

Tanalys

DETTA PRESSMEDDELANDE FÅR INTE OFFENTLIGGÖRAS, PUBLICERAS ELLER DISTRIBUERAS, DIREKT ELLER INDIREKT I ELLER TILL AUSTRALIEN, HONGKONG, JAPAN, KANADA, NYA ZEELAND, SYDAFRIKA, SCHWEIZ, SINGAPORE, USA ELLER NÅGON ANNAN JURISDIKTION DÄR SÅDAN ÅTGÄRD HELT ELLER DELVIS ÄR FÖREMÅL FÖR LEGALA RESTRIKTIONER. DETTA PRESSMEDDELANDE UTGÖR INTE ETT ERBJUDANDE ATT FÖRVÄRA VÄRDEPAPPER I PAYNOVA AB (PUBL). SE ÄVEN AVSNITTET ”VIKTIG INFORMATION” NEDAN.

Styrelsen i Paynova AB (publ) (”Paynova” eller ”Bolaget”) har idag, villkorat av godkännande vid årsstämman den 5 maj 2022, beslutat att genomföra en nyemission av högst 16 896 802 aktier med företrädesrätt för Bolagets aktieägare per avstämningsdagen den 9 maj 2022 (”Företrädesemissionen”). Teckningskursen uppgår till 4,15 SEK per aktie. Initialt tillförs Bolaget därmed cirka 70,1 MSEK före emissionskostnader. Företrädesemissionen avser främst finansiera utveckling av SaaS, hantering av kontrollpaneler samt leadgenererande marknadsföring. Företrädesemissionen är säkerställd till 100 procent genom teckningsförbindelser och garantiåtaganden i form av botten- samt toppgaranti. I samband med emissionen har befintliga aktieägare ingått teckningsförbindelser om sammanlagt 30,3 MSEK, motsvarande 43 procent av emissionen. Utöver teckningsförbindelser har befintliga aktieägare och externa investerare ingått garantiåtagande om 27,2 MSEK, motsvarande 39 procent av emissionen (”Bottengarantin”). Genom Bottengarantin säkerställs, förutsatt att teckning sker till ett belopp minst motsvarande ingångna teckningsförbindelser, cirka 82 procent av emissionslikviden i Företrädesemissionen. Vidare har Bolagets styrelseordförande, Kent Hansson, Thoren Tillväxt AB samt Linus Singelman ingått toppgarantiåtagande om 12,6 MSEK, motsvarande 18 procent av emissionen (”Toppgarantin”). Genom Toppgarantin säkerställs, förutsatt att teckning sker till ett belopp minst motsvarande teckningsförbindelser och bottengarantin, 100 procent av emissionslikviden i Företrädesemissionen. För åtaganden i Bottengarantin utgår en ersättning om 8 procent av åtaganden, för åtaganden i Toppgarantin utgår ingen ersättning.

Bakgrund och motiv

Paynova är ett bolag verksamt inom BNPL (Buy Now, Pay Later). BNPL är en marknad som har haft hög tillväxt under de senaste åren. BNPL-marknaden förväntas ha fortsatt hög tillväxt och estimeras växa 10–15 gånger i handelsvolym till år 2025. De yngre generationerna minskar sin användning av kreditkort och använder i allt högre grad BNPL-lösningar vilket förändrar förutsättningarna för en hel industri. Banker och fintech-bolag anpassar sig just nu till konsumenternas efterfrågan på BNPL. I dagsläget begränsar den äldre tekniska infrastrukturen hastigheten för denna anpassning vilket är en indikation på att fler kommer välja att köpa snarare än att bygga egna tekniska lösningar för BNPL.

För att möta efterfrågan samt vara ett konkurrenskraftigt bolag avser Paynova bland annat utveckla sitt befintliga BNPL-erbjudande genom att möjliggöra tillgänglighet genom SaaS. Detta för att hjälpa företag möta konsumenternas efterfrågan på enkla, tillgängliga och flexibla BNPL-erbjudanden. Bolaget bedömer att det främst är genom tillgänglighet via SaaS som den framtida större intjäningspotentialen finns. Vid full teckning tillförs Bolaget en nettolikvid om ca 65 MSEK, efter avdrag för emissionskostnader om cirka 5 MSEK. Nettolikviden avses disponeras för följande användningsområden, i prioritetsordning:

Investering i säljorganisationen för bearbetning av större kunder samt leadgenererande marknadsföring: cirka 20 procent
Investering i utveckling för att möjliggöra för kunder att själva kunna koppla upp sig mot API:er (application programming interface) samt hantera BNPL-plattformen via kontrollpaneler: cirka 30 procent
Investering i utveckling av befintliga BNPL-lösningar för att möjliggöra tillgänglighet genom SaaS: cirka 30 procent
Återbetalning av lån från större aktieägare: cirka 20 procent

Kommentar från Paynovas VD, David Larsson:

”I syfte att realisera Paynovas strategiska och finansiella mål kapitaliseras nu bolaget med en kassa tillräcklig för att ta oss hela vägen. Vi ser ett tilltagande intresse från banker, fintech och stora handlare att med hjälp av vår plattform och lösningar erbjuda BNPL i egen regi. Kapitaliseringen möjliggör för bolaget att utveckla en kvalitativ sälj-och marknadsfunktion som kan möta den ökade efterfrågan, samt tillsammans med finansiering genom VISA, erbjuda en ledande BNPL plattform för banker och fintech distribuerad via SaaS. Genom den fullt säkerställda företrädesemissionen kan vi i ledningen fokusera på att utveckla bolaget vidare och stärka vår marknadsposition vilket skapar aktieägarvärde på lång sikt.”

Sammanfattning

Styrelsen i Paynova har beslutat att genomföra en kapitalisering om cirka 70,1 MSEK, före emissionskostnader, genom nyemission av aktier med företrädesrätt för Bolagets aktieägare per avstämningsdagen 9 maj 2022.

Emissionslikviden ska främst finansiera utveckling av SaaS, hantering av kontrollpaneler samt leadgenererande marknadsföring.

Varje befintlig aktie som innehas i Bolaget på avstämningsdagen den 9 maj 2022 berättigar till en teckningsrätt. En (1) teckningsrätt berättigar till teckning av en (1) aktie.

Teckningskursen för en aktie är 4,15 SEK.

Teckningsperioden för Företrädesemissionen löper från och med den 11 – 25 maj 2022.

Styrelsens beslut om Företrädesemissionen är villkorat av godkännande vid årsstämman som avses hållas omkring 5 maj 2022.

Företrädesemissionen är säkerställd upp till 100 procent av emissionsbeloppet genom teckningsförbindelser och emissionsgarantier.

Preliminär tidplan för Företrädesemissionen

5 maj 2022 Sista handelsdag i aktien med rätt att delta i Företrädesemissionen

6 maj 2022 Första handelsdag i aktien utan rätt att delta i Företrädesemissionen

9 maj 2022 Avstämningsdag för deltagande i Företrädesemissionen

9 maj 2022 Beräknat datum för offentliggörande av prospekt

11 – 20 maj 2022 Handel i teckningsrätter

11 – 25 maj 2022 Teckningsperiod

30 maj 2022 Beräknad dag för offentliggörande av utfallet i Företrädesemissionen

Företrädesemissionen i sammandrag

Rätt att teckna aktier tillkommer med företrädesrätt Bolagets aktieägare. Varje befintlig aktie som innehas i Bolaget på avstämningsdagen den 9 maj 2022 berättigar till en (1) teckningsrätt. En (1) teckningsrätt berättigar till teckning av en (1) aktie till en teckningskurs om 4,15 SEK per aktie. I den utsträckning aktier inte tecknas med företrädesrätt ska dessa erbjudas aktieägare och andra investerare som inkommit med önskan att teckna aktier i Paynova.

Teckning av aktier sker under perioden från och med den 11 maj – 25 maj 2022. Vid full teckning i Företrädesemissionen tillförs Bolaget cirka 70,1 MSEK före emissionskostnader.

Aktier och aktiekapital

Genom Företrädesemissionen ökar aktiekapitalet i Bolaget med högst 4 224 200,50 SEK, från 4 224 200,50 SEK till 8 448 401,00 SEK, genom utgivande av högst 16 896 802 aktier. Antalet aktier ökar därmed från 16 896 802 till högst 33 793 604 aktier. Utspädningseffekten uppgår till cirka 50 procent vid fulltecknad emission.

Teckningsförbindelser och Garantiåtaganden

Företrädesemissionen är säkerställd till 100 procent genom teckningsförbindelser och emissionsgarantier. Teckningsförbindelser har ingåtts av befintliga aktieägare och externa investerare och uppgår till cirka 43,0 procent av emissionen. Resterande cirka 57,0 procent av emissionen är säkerställd genom garantiåtaganden, varav cirka 27,2 MSEK motsvarar en så kallad bottengaranti och cirka 12,6 MSEK en så kallad toppgaranti.

Genom bottengarantin säkerställs, förutsatt att teckning sker till ett belopp minst motsvarande ingångna teckningsförbindelser, cirka 82 procent av emissionslikviden i Företrädesemissionen. Genom toppgarantin säkerställs, förutsatt att teckning sker till ett belopp minst motsvarande teckningsförbindelser och bottengarantin, 100 procent av emissionslikviden i Företrädesemissionen. Emissionsgarantier har avtalats skriftligen.

Toppgarantin om cirka 12,6 MSEK har ingåtts av Bolagets styrelseordförande, Kent Hansson, Thoren Tillväxt AB samt Linus Singelman. Toppgarantin omfattas inte av någon garantiersättning. För andra garantiåtaganden, så kallade bottengarantier, utgår en kontant ersättning om åtta (8) procent på garanterat belopp. Närmare information angående de parter som har ingått garantiåtaganden kommer att finnas i det prospekt som avses offentliggöras den 9 maj 2022.

Godkännande vid bolagsstämma

I syfte att inhämta bolagsstämmans godkännande av styrelsens emissionsbeslut kommer Företrädesemissionen tas upp som en beslutspunkt på årsstämman, vilken planeras att hållas den 5 maj 2022. Kallelse till årsstämman sker i ett separat pressmeddelande.

Rådgivare

Erik Penser Bank AB är finansiell rådgivare till Paynova i samband med nyemissionen och Advokatfirman Vinge KB är legal rådgivare.

För mer information, vänligen kontakta:

David Larsson, VD, Paynova AB

E-post: david.larsson@paynova.com

Telefon: +46 725 502 306

Denna information är sådan som Paynova AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 4 april 2022 klockan 21.30 CEST.

Om Paynova
Paynovas skapar marknadens mest moderna upplevelse inom BNPL. Paynova är ett av Finansinspektionen godkänt betalningsinstitut och är noterat på NGM Main Regulated sedan februari 2004.

Viktig information

Informationen i detta pressmeddelande utgör inte ett erbjudande att förvärva, teckna eller på annat sätt handla med aktier eller andra värdepapper i Paynova. Inbjudan till berörda personer att teckna aktier i Paynova kommer endast att ske genom det prospekt som Paynova kommer att offentliggöra omkring den 9 maj 2022. Ingen åtgärd har vidtagits, eller kommer att vidtas, av Paynova för att tillåta ett erbjudande till allmänheten i andra jurisdiktioner än Sverige.

Detta pressmeddelande får inte offentliggöras, publiceras eller distribueras, vare sig direkt eller indirekt, i eller till Australien, Hongkong, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Schweiz, Singapore, Sydafrika, USA eller annan jurisdiktion där sådan åtgärd helt eller delvis är föremål för legala restriktioner, eller skulle kräva ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder än vad som följer av svensk rätt. Informationen i detta pressmeddelande får inte heller vidarebefordras eller reproduceras på sätt som står i strid med sådana restriktioner eller skulle innebära sådana krav. Åtgärder i strid med denna anvisning kan utgöra brott mot tillämplig värdepapperslagstiftning. Varken teckningsrätter, betalda och tecknade aktier eller nya aktier som tecknats i erbjudandet har registrerats eller kommer att registreras enligt United States Securities Act från 1933 i sin nuvarande lydelse (”Securities Act”) och får inte erbjudas, tecknas, utnyttjas, pantsättas, säljas, återförsäljas, levereras eller överföras, direkt eller indirekt, i eller till USA, förutom enligt ett tillämpligt undantag från registreringskraven i Securities Act. Erbjudandet riktar sig inte heller till personer med hemvist i Australien, Hongkong, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Schweiz, Singapore, Sydafrika eller i någon annan jurisdiktion där deltagande skulle kräva ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt.

Framåtriktade uttalanden

Detta pressmeddelande innehåller vissa framåtriktade uttalanden som återspeglar Paynovas aktuella syn och förväntningar på framtida händelser samt finansiell och operativ utveckling, inklusive uttalanden avseende emissionen samt uttalanden rörande vägledning, planering, framtidsutsikter och strategier. Ord som ”avses”, ”bedöms”, ”förväntas”, ”planeras”, ”uppskattas”, ”kan”, och andra uttryck som innebär indikationer eller förutsägelser avseende framtida utveckling eller trender och som inte är grundade på historiska fakta, utgör framåtriktad information. Även om Paynova anser att dessa uttalanden är baserade på rimliga antaganden och förväntningar kan Paynova inte garantera att sådana framåtriktade uttalanden kommer att förverkligas. Då dessa framåtriktade uttalanden inbegriper såväl kända som okända risker och osäkerhetsfaktorer, kan verkligt utfall väsentligen skilja sig från vad som uttalas i framåtriktad information. Framåtriktade uttalanden i pressmeddelandet gäller endast vid tidpunkten för pressmeddelandet och kan komma att ändras utan tillkännagivande. Bolaget gör inga utfästelser om att offentliggöra uppdateringar eller revideringar av framåtriktade uttalanden till följd av ny information, framtida händelser eller dylikt utöver vad som krävs enligt tillämpliga lagar eller aktiemarknadsrättslig reglering.

Marknadsnyheter

Investerarens guide till säljtratten: Varför intäkter är en laggande indikator

Published

2 dagar ago

4 juni, 2026

Skribent

Som investerare eller trader är du van vid att leta efter mönster och indikatorer som kan förutsäga framtida prisrörelser. Inom teknisk analys (TA) skiljer vi noga på ledande indikatorer (som ger signaler innan en trend vänder) och laggande indikatorer (som bekräftar en rörelse som redan skett). Samma obarmhärtiga logik gäller när vi analyserar fundamentan och tillväxtpotentialen i B2B-bolag.

När kvartalsrapporten släpps stirrar marknaden sig ofta blind på omsättningstillväxt och sista raden. Men sanningen är att dagens intäkter är den ultimata laggande indikatorn. Den omsättning ett B2B-bolag redovisar idag är resultatet av sälj- och marknadsaktiviteter som genomfördes för sex, nio eller tolv månader sedan. Att köpa en aktie enbart baserat på historisk omsättning är som att handla ett index baserat enbart på ett glidande medelvärde – du agerar på gammal information.

För att verkligen förstå ett bolags framtida kassaflöden och fundamentala styrka måste du titta på toppen av deras säljtratt. Det är där de ledande indikatorerna finns.

Säljpipelinen som ledande indikator

Ett bolags säljpipeline (det samlade värdet av alla pågående affärsmöjligheter) är i teorin den bästa ledande indikatorn för framtida intäkter. Om pipelinen växer idag, bör intäkterna växa imorgon. Men precis som i teknisk analys är inte alla signaler tillförlitliga. Marknaden är full av ”falska utbrott” och ”bull traps”.

Många bolag pumpar upp sin pipeline med orealistiska affärsmöjligheter för att lugna styrelsen eller marknaden. Säljarna lägger in företag som visat ett vagt intresse, men som saknar budget eller mandat att fatta beslut. Detta skapar en illusion av framtida tillväxt.

När ledningen styr bolaget efter denna uppblåsta pipeline – man kanske anställer mer leveranspersonal eller drar på sig fasta kostnader i tron att intäkterna är på väg – och affärerna sedan inte materialiseras, slår det skoningslöst mot marginalerna nästa kvartal. En ostrukturerad pipeline är lika farlig som felkalibrerad algoritm; ”Garbage in, garbage out”.

Att skapa en sann signal

Hur bygger ett företag en pipeline som faktiskt utgör en sann signal för framtida intäkter? Svaret ligger i hur inflödet av nya affärsmöjligheter hanteras och filtreras i det allra första ledet.

För att eliminera bruset måste bolag etablera rigorösa processer i toppen av tratten. Detta innebär att sluta mäta fåfänga mätetal som ”antal samtal” och istället fokusera på konverteringskraft och relevans. Genom att integrera professionell och kvalificerad mötesbokning säkerställer företaget att endast de prospekt som har ett faktiskt affärsbehov, rätt beslutsfattare och finansiella muskler tillåts komma in i säljpipelinen.

När denna filtrering sköts med strategisk precision, förvandlas pipelinen från en lista med förhoppningar till en matematisk sannolikhetskalkyl. Det är detta som skiljer bolag med hög volatilitet i sina intäkter från bolag med en förutsägbar, maskinell tillväxt.

Värderingsmultipeln och förutsägbarhet

Varför är detta kritiskt ur ett investerarperspektiv? Finansmarknaden, oavsett om det handlar om börsen, Private Equity eller riskkapital, avskyr osäkerhet och älskar förutsägbarhet.

Ett bolag vars intäkter bygger på en handfull ”stjärnsäljares” ostrukturerade nätverkande bär på en enorm operativ risk. Deras intäkter kommer att vara volatila. Å andra sidan, ett bolag som har byggt en kommersiell arkitektur där de exakt vet hur stor bearbetningsinsats som krävs för att generera en viss intäkt i framtiden, premieras alltid.

Dessa bolag handlas till högre multiplar (P/E eller EV/EBITDA) just för att deras kassaflöden har en lägre riskpremie. Som investerare eller analytiker bör du därför alltid ställa dig frågan: Hur ser maskineriet ut innan affären ens blir en siffra i kvartalsrapporten? Det är där du hittar bolagets sanna momentum.

Marknadsnyheter

Slutet för 10-årsavtalen: Flexibla kontor som företagets krisberedskap

Published

3 dagar ago

3 juni, 2026

Skribent

Under det senaste decenniets dopade ekonomi, drivet av nollräntor och billigt kapital, byggde många företag upp enorma fasta kostnader. Det var en era präglad av hybris där bolag glatt signerade 5- eller 10-åriga kommersiella hyreskontrakt för prestigefyllda kontorslandskap, i tron att tillväxten var linjär och evig. Sedan kom räntechocken, inflationen och den geopolitiska oron.

När vi idag diskuterar krisberedskap och resiliens inom näringslivet (”business prepping”) handlar det inte bara om att bygga en likviditetsbuffert för sämre tider. Det handlar om att systematiskt eliminera fasta kostnader och skapa maximal operativ agilitet. I det perspektivet har det traditionella kontorsavtalet förvandlats från en trygghet till en massiv finansiell risk – en regelrätt ”Single Point of Failure” (SPOF) i företagets balansräkning.

Den statiska hyreskostnaden som en SPOF

Det traditionella kommersiella fastighetsmaskineriet bygger på att överföra risk från fastighetsägaren till hyresgästen. Företag låser in sig i långa, oflexibla avtal som indexuppräknas årligen. Om marknaden viker och bolaget måste minska sin personalstyrka med trettio procent, sitter de fortfarande fast med samma enorma overheadkostnad för ekar tomma kvadratmeter.

I en stagnerande eller volatil makroekonomi är kostnadselasticitet – förmågan att omedelbart kunna skala upp eller ner sina utgifter i takt med intäkterna – skillnaden mellan överlevnad och konkurs. Att binda upp framtida kassaflöden i ett decennium för att förvara skrivbord är helt enkelt inte rationell riskhantering längre.

Affärsmässig prepping och ”Space-as-a-Service”

Detta är den fundamentala drivkraften bakom skiftet från traditionella kontor till flexibla kontorshotell och coworking-hubbar (”Space-as-a-Service”). För ett framåtblickande företag är detta ett led i sin strategiska krisberedskap.

Genom att sitta på ett modernt kontorshotell köper bolaget sig friheten att vara agil. Växer företaget snabbt kan man addera fler rum över en natt. Slår en recession till och personalstyrkan måste bantas, kan företaget minska sin kontorsyta med en månads varsel. Kostnaden rör sig därmed i perfekt symbios med företagets aktuella behov och ekonomiska bärkraft, istället för att vara en stel kvarnsten runt halsen.

Delningsekonomi för minimerad overhead

Den andra aspekten av denna riskminimering handlar om resursutnyttjande. En stor del av den dyra kvadratmeterytan i traditionella kontor består av receptioner, lounger, kök och stora styrelserum – ytor som står ekande tomma uppåt 80 procent av arbetsveckan, men som företaget likväl betalar fullt pris för varje månad.

På ett kontorshotell delas denna infrastruktur. Företaget betalar enbart för sin kärnyta. När ledningsgruppen väl behöver stänga in sig för kvartalsplanering, eller när det är dags att samla kunder och partners, betalar man inte för ett ständigt tomt representationsrum. Istället nyttjar man delad infrastruktur och bokar en konferens i Malmö exakt de dagar behoven uppstår. Kostnaden blir en tillfällig, rörlig utgift i stället för en permanent, fast overhead.

Flexibilitet är den nya tryggheten

Illusionen av att ett eget, stort och fast kontor är ett tecken på stabilitet är borta. I dagens makroekonomiska klimat är stabilitet synonymt med flexibilitet.

Företag som strategiskt undviker långa inlåsningseffekter skyddar sina marginaler, säkrar sitt kassaflöde och behåller manöverutrymmet oavsett vad som händer med räntan, inflationen eller konjunkturen. Att flytta verksamheten till en flexibel hubb är inte bara en kontorsfråga – det är modern, ekonomisk krishantering.

Marknadsnyheter

Nordtech gör en IPO på Stockholmsbörsen

Published

3 dagar ago

3 juni, 2026

Skribent

Nordtech har pratat om en IPO redan för några år sedan och på senare tid har mjukvarubolag tagit stryk på grund av rädslan för AI. Men Nordtech låter sig inte avskräckas utan tror på det man gör. Tre miljarder kronor kommer företaget att vara värt, dvs det är vad post money-värderingen kommer att vara efter IPO-erbjudandet.

Erbjudande backas upp av flera välkända namn så vi kan räkna med att den här börsnoteringen kommer att gå i mål på ett helt galant sätt.

I skrivande stund har ännu ingen analytiker kommit ut med en rekommendation så det ska bli intressant att se vad de säger, även om det känns som att det kommer att vara tecknarekommendationer.

Här är ankarinvesterarna: